نگرانیها از تبدیل Hyperliquid به FTX 2.0 پس از سقوط توکن JELLY و اشتباه در تسویه
پلتفرم مشتقات کریپتو Hyperliquid پس از یک رویداد بزرگ تسویه مربوط به توکن JELLY، در حال تقویت مدیریت ریسک خود است. برای جلوگیری از ضرر معاملهگران، این پلتفرم تأیید کرده است که کاربرانی که در زمان تسویه، موقعیتهای خرید JELLY داشتند، به قیمت ۰.۰۳۷۵۵۵ دلار جبران خسارت خواهند شد. با این حال، حسابهای مشکوک واجد شرایط این بازپرداخت نخواهند بود.
مشکل زمانی آغاز شد که یک معاملهگر، یک معامله خودکار به ارزش ۴ میلیون USDC در JELLY را با قیمت پایین ۰.۰۰۹۵ دلار انجام داد. این اقدام باعث شد قیمت JELLY بیش از چهار برابر افزایش یابد و سیستم حفاظت Hyperliquid (HLP) وارد عمل شده و موقعیت را تسویه کند. با این حال، این تسویه باعث ضرر در ارزش حساب HLP شد.
اگرچه Hyperliquid محدودیتهایی برای جلوگیری از باز بودن بیش از حد موقعیتها داشت، مشکل زمانی به وجود آمد که HLP کنترل موقعیت را به دست گرفت. به جای فعالسازی کاهش اهرم خودکار (ADL) برای مدیریت ریسک، سیستم به دلیل اشتراک وثیقه در چندین صندوق، به کار خود بهطور عادی ادامه داد. این نقص، HLP را در معرض ضررهای غیرمنتظره قرار داد.
گریسی چن، مدیرعامل Bitget، از نحوه مدیریت Hyperliquid در حادثه ۲۶ مارس انتقاد کرد و هشدار داد که رویکرد آن به مدیریت ریسک میتواند آن را به «FTX 2.0» تبدیل کند. او نگرانیهایی را در مورد نحوه مدیریت رویداد تسویه توسط این پلتفرم مطرح کرد و آن را تهدیدی جدی برای ثبات صرافی دانست.
Hyperliquid در حال ایجاد تغییرات بزرگ برای جلوگیری از بروز مشکل دیگری مانند حادثه ۲۶ مارس است. این پلتفرم کنترل بیشتری بر صندوق تسویه خود اعمال میکند که در مواقع بروز مشکلات بزرگ وارد عمل میشود. اکنون، این صندوق نمیتواند ریسک زیادی را بپذیرد و پول از سایر صندوقها بهطور خودکار برای پوشش ضررها استفاده نخواهد شد. اگر ضررها از حد تعیینشده فراتر رود، یک سیستم اضطراری (ADL) فعال خواهد شد تا اوضاع را تثبیت کند.
یکی دیگر از بهروزرسانیهای مهم این است که محدودیتهای معاملاتی (سقف OI) اکنون بر اساس اندازه بازار تنظیم خواهند شد. این امر از ایجاد نوسانات ناگهانی قیمت در معاملات بزرگ جلوگیری میکند. علاوه بر این، Hyperliquid یک سیستم رأیگیری را معرفی خواهد کرد که در آن اعتبارسنجها تصمیم خواهند گرفت که آیا داراییهای خاصی را به دلیل کمبود نقدینگی یا فعالیت بازار حذف کنند یا خیر. این تغییرات با هدف ایمنتر و پایدارتر کردن پلتفرم برای معاملهگران انجام میشود.
یکی از کاربران شبکه اجتماعی X به نام Hung Dang، به نکته مهمی در مورد حادثه اخیر Hyperliquid اشاره میکند و میپرسد که چه اتفاقی برای کاربرانی که قبل از مداخله پلتفرم از صندوق خارج شدند، میافتد. اگر آنها زودتر خارج شده باشند، ضررهای آنها به عهده خودشان خواهد بود، نه اپراتور صندوق. با این حال، از آنجایی که آنها نمیدانستند Hyperliquid مداخله خواهد کرد یا نه، در موقعیت دشواری قرار داشتند و ممکن بود ضررهایی را متحمل شوند که دیگران از آن اجتناب کرده بودند. این موضوع عدم قطعیت معاملهگران را در طول بحران نشان میدهد.
بهطور کلی، حادثه JELLY برای Hyperliquid یک زنگ بیدارباش بود و نشان داد که سیستم به اقدامات امنیتی قویتری نیاز دارد.