اتریوم در سراشیبی: سقوط قیمت و کاهش توسعه‌دهندگان

اتریوم همچنان از بیت کوین، سولانا و ریپل عقب‌تر است؛ آیا بخت ETH برمی‌گردد؟

از ابتدای سال ۲۰۲۵، اتریوم [ETH] با چالش‌های قابل توجهی مواجه بوده است. به‌عنوان یک آلت‌کوین که زمانی به‌عنوان رقیب بیت کوین [BTC] مطرح بود، اکنون در رقابت با کوین‌های کوچک‌تر نیز دچار مشکل شده است. این عملکرد ضعیف توجه ذینفعان کلیدی و رسانه‌های جریان اصلی را به خود جلب کرده است. طبق گزارش اخیر بلومبرگ، اتریوم در حالی که وارد دهه دوم فعالیت خود می‌شود، با چالش‌برانگیزترین دوره خود مواجه است.

در نتیجه، توسعه‌دهندگان اتریوم در حال ترک آن هستند، پیروان اولیه ناراضی هستند و این توکن از بیت کوین و رقبای کوچک‌تر خود عقب مانده است. اگرچه اتریوم با ارزش بازار ۲۲۱ میلیارد دلار همچنان دومین رمزارز بزرگ است، ETH به‌طور قابل توجهی کاهش یافته است. این توکن بیش از ۴۴٪ در سال جاری کاهش یافته و از ۳۶۰۰ دلار در ژانویه ۲۰۲۵ به ۱۸۰۰ دلار رسیده است.

این کاهش، بدترین افت سه‌ماهه آلت‌کوین از بازار نزولی ۲۰۲۲ تاکنون را رقم زده است. در سال گذشته، در حالی که بیت کوین ۳۰٪ افزایش یافته، اتریوم ۴۷٪ کاهش یافته و به‌تدریج برتری خود را نسبت به رقبا از دست داده است. این امر باعث کاهش تسلط بازار آن از ۱۷٪ به ۷.۹٪ در سال گذشته شده است.

رقبای آن با سرعت بیشتری رشد کرده‌اند. به‌عنوان مثال، تعداد توسعه‌دهندگان فعال در نرم‌افزارهای مرتبط با اتریوم در سال ۲۰۲۴، ۱۷٪ کاهش یافته است. با این حال، رقیب نزدیک آن، سولانا [SOL]، افزایش چشمگیری در تعداد توسعه‌دهندگان فعال خود داشته است. سولانا به یک مرکز محبوب برای میم‌کوین‌ها تبدیل شده و رشد ۸۳٪ سالانه را ثبت کرده است. این روند در مقایسه با سایر کوین‌ها مانند ریپل (XRP) نیز مشاهده می‌شود. در حالی که ETH در سال گذشته کاهش یافته، XRP در نمودارهای قیمتی خود ۲۴۹٪ افزایش یافته و ارزش بازار آن از ۳۰ میلیارد دلار به ۱۲۷ میلیارد دلار رسیده است.

با ادامه عملکرد ضعیف ETH، این آلت‌کوین برای سرمایه‌گذاران بسیار غیرجذاب شده است. با نگاهی به نسبت شارپ ETH در سال گذشته، این نسبت به -۰.۶۹ کاهش یافته است. این نشان می‌دهد که بازده سرمایه‌گذاری نه‌تنها کاهش یافته، بلکه در مقایسه با دارایی‌های بدون ریسک، به یک سرمایه‌گذاری پرخطر تبدیل شده است.

به گفته ذینفعان کلیدی، یکی از چالش‌های اساسی که اتریوم را تحت تأثیر قرار داده، رهبری آن است. رایان واتکینز در تحلیل خود اشاره کرده که رهبری اتریوم نتوانسته از شتاب قبلی استفاده کند. او گفت: «همه چیز به رشد و رهبری مربوط می‌شود — اگر اکوسیستم اتریوم همگام یا پیشرو با همتایان خود بود، هیچ‌یک از موارد فوق مهم نبود.»

این نگرانی در مورد رهبری توسط بلومبرگ نیز مطرح شده و از ویتالیک بوترین، بنیان‌گذار اتریوم، به‌دلیل عدم تطبیق با تغییرات انتقاد شده است. تحت رهبری او، اتریوم در دیدگاه‌های اولیه تمرکززدایی گیر کرده و نتوانسته با سیاستمداران همکاری کند و در واشنگتن دی‌سی لابی کند، در حالی که سایر بازیگران به یک دولت حامی رمزارز پیوسته‌اند. بوترین نسبت به سیاستمداران، چه در حمایت از آنها و چه در داشتن رمزارز، انتقاد داشته است. این دیدگاه از یک بلاکچین کاملاً غیرمتمرکز، بوترین را در حالی که سایر بازیگران با دولت‌ها همکاری می‌کنند، منزوی کرده است.

طبق تحلیل AMBCrypto، اتریوم در زمان نگارش این مقاله تحت فشار نزولی شدید قرار داشت. این آلت‌کوین با قیمت ۱۸۳۹ دلار معامله می‌شد که نشان‌دهنده کاهش ۲.۱۱٪ در روز گذشته است. به‌طور مشابه، ETH در نمودارهای هفتگی ۸.۳۹٪ کاهش یافته که نشان‌دهنده احساسات منفی قوی است.

با نگاهی به نمودارهای ETH، شاخص Stoch RSI ادامه احتمالی این روند نزولی را نشان می‌دهد. از زمان ایجاد یک تقاطع نزولی پنج روز پیش، Stoch به ۱۴.۶ کاهش یافته که نشان‌دهنده یک حرکت نزولی قوی است. بنابراین، اگر عوامل خارجی ذکر شده در بالا همچنان نامطلوب باقی بمانند، این کاهش می‌تواند ادامه یابد. کاهش بیشتر می‌تواند ETH را به ۱۷۶۱ دلار برساند. برای بازگشت به چشم‌انداز صعودی، ETH باید بالای ۲ هزار دلار تثبیت شود.