مدیر صندوق پوشش ریسک: بیت کوین به زیر ۶۰ هزار دلار میرسد
اصلاح قیمت بیت کوین ممکن است تازه شروع شده باشد. در واقع، کل بخش کریپتو میتواند با یک روند نزولی شدید مواجه شود که یادآور سال ۲۰۲۲ است. «میتوانم ببینم که تا پایان سال به قیمتهای پنجاه هزار دلاری برمیگردیم»، کوین تامپسون، بنیانگذار صندوق پوشش ریسک کریپتو Lekker Capital، در مصاحبهای با CoinDesk گفت.
پیشبینی کاهش قیمت بیت کوین
قیمت بین ۵۰,۰۰۰ تا ۵۹,۹۹۹ دلار، کاهش قابل توجهی از سطح فعلی ۸۳,۰۰۰ دلار خواهد بود و تقریباً ۵۰٪ کاهش نسبت به اوج بیت کوین که کمی بیش از دو ماه پیش بالای ۱۰۹,۰۰۰ دلار بود، محسوب میشود. تامپسون افزود: «فکر نمیکنم این اتفاق به سرعت بیفتد، به همین دلیل برای مردم بسیار دردناک و شوکآور خواهد بود، زیرا هیچ چیز در شرایط فعلی بازار بسیار نوساندار نیست، با لیکوئیدیشنهای بزرگ و سقوطها. این نوع محیط بازار متفاوت است، یک کاهش آهسته که تقریباً برای مردم غیرقابل تحملتر است زیرا آنها میپرسند: "آیا تمام شده؟ آیا کف قیمت رسیده است؟"»
نگاه تامپسون به سیاستهای دولت ترامپ
تامپسون، که از سطوح بسیار بالاتر دیدگاه نزولی داشت، بارها اعلامیههای کریپتوی کاخ سفید را - چه صندوق ثروت ملی باشد و چه ذخیره استراتژیک بیت کوین یا هر چیز دیگری - «بیاهمیت» و رویدادهای «فروش خبر» نامیده است. او همچنین استدلال کرده است که خریدهای مداوم بیت کوین توسط MicroStrategy (MSTR) لزوماً برای این ارز دیجیتال صعودی نیستند، زیرا به نظر میرسد تنها تقاضای قابل توجه هستند.
نکته مرکزی در نظریه تامپسون این است که سیاستهای مختلف دولت ترامپ احتمالاً به اقتصاد در شش تا نه ماه آینده آسیب خواهند رساند. اولاً، وزارت کارایی دولت (D.O.G.E)، در تلاش برای کاهش کسری بودجه ایالات متحده، مصمم به کاهش هزینههای دولتی است - که یکی از بزرگترین محرکهای رشد اشتغال در سالهای اخیر بوده است. تامپسون گفت که بازار کار در حال حاضر متزلزل بود زمانی که تیم بایدن قدرت را به ترامپ واگذار کرد و بازوی مالی دولت جدید دیگر علاقهای به حمایت از آن ندارد.
تأثیر کاهش هزینههای دولت
تامپسون گفت: «مردم درگیر سیاستهای آن میشوند. ما میتوانیم در مورد اینکه آیا به وزارت آموزش و پرورش نیاز داریم یا نه اختلاف نظر داشته باشیم. اما آن دلارها چاپ میشدند و به جیب مردم میرفتند و آن مردم آنها را خرج میکردند و به تعطیلات و فروشگاه مواد غذایی میرفتند. بنابراین این امر به رشد اقتصادی کمک میکرد.»
ایلان ماسک، نیروی اصلی پشت D.O.G.E، هفته گذشته گفت که قصد دارد تا پایان ماه مه ۱ تریلیون دلار از هزینههای دولت را کاهش دهد؛ او همچنین گفت که میخواهد ۱۵٪ از هزینههای سالانه دولت را کاهش دهد، یعنی تقریباً ۷ تریلیون دلار. حتی اگر D.O.G.E به هدف اعلام شده خود نرسد و تنها موفق به کاهش، مثلاً، صد میلیارد دلار در طول چهار سال شود، کاهشهای بزرگتر احتمالاً در ابتدای دوره ترامپ رخ خواهند داد، نه در پایان آن، تامپسون استدلال کرد.
تأثیر سیاستهای مهاجرتی و تعرفهها
ثانیاً، سرکوب مهاجرت غیرقانونی در مرز جنوبی - همراه با تأکید مجدد بر اخراجها - به ناچار بر بازار کار تأثیر خواهد گذاشت، تامپسون گفت. مهاجرت به رشد اقتصادی کمک میکند زیرا فشار بر دستمزدها را افزایش میدهد؛ اگر این منبع نیروی کار خشک شود، کارگران خواهان حقوق بالاتری خواهند شد که برخی از کسبوکارها قادر به پرداخت آن نخواهند بود.
مسئله سوم تامپسون تعرفهها است. دولت ترامپ تهدیدات تعرفهای خود را به صورت روزانه تغییر میدهد، گاهی اوقات وعده تعرفههای جدید میدهد و گاهی اوقات آنها را لغو میکند، و تردید ایجاد میکند که آیا اکثریت تعرفههای پیشنهادی واقعاً اجرایی خواهند شد یا نه. اما نکته مهم در مورد تعرفهها این است که آنها برای کسبوکارها عدم اطمینان ایجاد میکنند، که ممکن است تصمیمات سرمایهگذاری یا استخدام را تا زمان حل و فصل وضعیت تعرفهها به تأخیر بیندازند.
نقش فدرال رزرو و تأثیر آن بر بیت کوین
در نهایت، فدرال رزرو به نظر نمیرسد که عجلهای برای تسهیل شرایط مالی داشته باشد زیرا دادههای تورم خوب نبودهاند. بانک مرکزی ایالات متحده در پایان سال ۲۰۲۴ نرخ بهره را به میزان یک درصد کامل کاهش داد و به ۴.۲۵٪-۴.۵٪ رساند و حتی این کافی نبود تا بیت کوین را به بالای ۱۱۰,۰۰۰ دلار برساند. تامپسون میگوید انتظار دارد فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ بین ۲۵ تا ۷۵ واحد پایه نرخ بهره را کاهش دهد، اما این کاهشها در نیمه دوم سال پراکنده خواهند بود.
تامپسون گفت: «فکر میکنم هماهنگی بیشتری بین خزانهداری و فدرال رزرو وجود دارد تا آنچه مردم میخواهند باور کنند. مردم فکر میکردند ترامپ و [رئیس فدرال رزرو] پاول با هم درگیر خواهند شد، اما آنها در واقع در حال حاضر در یک تیم هستند. [وزیر خزانهداری] بسنت و ترامپ در حال کاهش رشد هستند و این به پاول کمک میکند تا به تورم پایینتر دست یابد.»
چشمانداز کریپتو و بازارهای ریسکپذیر
با چنین موانعی که در برابر داراییهای ریسکپذیر مانند سهام و بیت کوین وجود دارد، بخش کریپتو بعید است که سال خوبی داشته باشد، تامپسون گفت. این واقعیت که کاخ سفید به نظر نمیرسد نگرانی زیادی درباره یک رکود احتمالی داشته باشد نیز یک سیگنال قوی است، او گفت.
تامپسون گفت: «بسنت وارد میشود و میگوید: "ما نیاز داریم که کشتی را درست کنیم." و درست کردن کشتی به معنای قطع کردن سوختی است که این قیمتهای دیوانهوار داراییها را تغذیه میکرد. نتیجه مستقیم سیاستهای آنها کاهش بازار سهام است.»
اما ترامپ تا چه مدت احتمالاً این مسیر را حفظ خواهد کرد؟ تا زمانی که بسیار دردناک شود و حتی پایگاه سیاسی ترامپ به او بگوید که آن را متوقف کند، یا تا ابتدای سال ۲۰۲۶ - شما نمیتوانید یک کشور را با انتخابات میاندورهای در پیش رو به رکود سوق دهید.
تامپسون گفت: «من این را به یک آتشسوزی کنترلشده تشبیه میکنم. آنها سعی میکنند عمداً بوتهها را پاک کنند تا به یک مشکل بزرگتر تبدیل نشود. اما گاهی اوقات آتشسوزیهای کنترلشده به آتشسوزیهای جنگلی تبدیل میشوند. فکر میکنم این یک نوع تلاش طولانی در طول سال خواهد بود زیرا آنها سعی میکنند این سیاستها را اجرا کنند.»