بیت کوین: با منفی شدن نرخ تامین مالی، چه چیزی در انتظار BTC است؟
در ۲۴ ساعت گذشته، بیت کوین [BTC] نوسانات شدیدی را تجربه کرده است. در این دوره، قیمتها از پایینترین سطح ۸۱ هزار دلار به بالاترین سطح ۸۵ هزار دلار افزایش یافته و سپس در زمان نگارش این خبر به ۸۴ هزار دلار بازگشتهاند. با وجود نوسانات فعلی بازار، ذینفعان کلیدی خوشبین باقی مانده و انتظار ثبات بازار را دارند. در این راستا، اکسل آدلر، تحلیلگر CryptoQuant، با استناد به نرخ تامین مالی متوسط بیت کوین، پیشبینی کرده است که ثبات بازار در راه است.
در تحلیل خود، آدلر مشاهده کرد که در چهار صرافی بزرگ؛ بایننس، بایبیت، OKX و Deribit، نرخ تامین مالی متوسط به محدوده منفی کاهش یافته است. در طول این چرخه، بازار چهار مورد مشابه را شاهد بوده است که در آن نرخ تامین مالی متوسط به منفی کاهش یافته است. در این موارد، قیمتهای BTC افزایش یافته و تنها یک بار کاهش یافته است. این نشان میدهد که کاهش به محدوده منفی بیشتر منجر به افزایش قیمت میشود تا کاهش.
منبع: CryptoQuant
برای اثبات ادعای خود، تحلیلگر خاطرنشان کرد که در حال حاضر، بخش شرکتی به طور فعال در حال خرید بیت کوین است، در حالی که فشار فروش در بازار نقدی حداقل است زیرا سرمایهگذاران باتجربه فروش را متوقف کردهاند. کاهش فروش با کاهش حجم فروش نقدی که از ۶.۲ میلیارد دلار در ۵ مارس به ۲.۴ میلیارد دلار در ۱ آوریل رسیده است، مشهود است. این بدان معناست که حجم فروش در کمتر از یک ماه ۳.۸ میلیارد دلار کاهش یافته است.
منبع: Checkonchain
همچنین، نهنگها به اندازه قبل فروش نمیکنند. در واقع، فعالیت نهنگها به صرافیها به شدت کاهش یافته است. بنابراین، جریان نهنگها به صرافیها از ۱.۷۶٪ به ۰.۱۵٪ کاهش یافته است که نشان میدهد نهنگها مقدار بیت کوینی را که برای فروش به صرافیها ارسال میکنند، کاهش دادهاند. این رفتار بازار نشان میدهد که اگرچه بازارها شاهد فعالیتهای فروش هستند، اما این فعالیتها به تدریج در حال کاهش است.
منبع: IntoTheBlock
جنبه دیگری که نشاندهنده بهبود بازار است، این واقعیت است که دارندگان بلندمدت برای انباشت به بازار بازگشتهاند. اگرچه سهم ثروت نگهداری شده توسط سرمایهگذارانی که BTC را ۳ تا ۵ سال پیش خریداری کردهاند از اوج نوامبر ۲۰۲۴ به میزان ۳٪ کاهش یافته است، اما در سطوح تاریخی بالایی باقی مانده است. این نشان میدهد که اکثر سرمایهگذارانی که بین سالهای ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۲ وارد بازار شدهاند، همچنان در حال نگهداری هستند.
منبع: Glassnode
این سه جنبه نشاندهنده عادیسازی شرایط بازار پس از مرحله داغ شدن بیش از حد است. با این حال، بازار همچنان با یک وضعیت عمده مواجه است که اکنون مانع از بازگشت احتمالی قیمت شده است. تنها مشکل، شاخصهای کلان اقتصادی ضعیف است که مانع رشد BTC میشود. بنابراین، سیگنالهای مثبت از سوی فدرال رزرو و دولت ترامپ میتواند جریان نقدینگی از طریق ETFها را تجدید کرده و به طور بالقوه آغازگر یک رالی جدید باشد.
همانطور که در بالا مشاهده شد، سرمایهگذاران بیت کوین در مرحله باور قرار دارند و انتظار دارند که پس از تثبیت مسائل کلان اقتصادی، قیمتهای BTC بازگردند. بنابراین، با توجه به اینکه خردهفروشان، نهنگها و دارندگان بلندمدت صعودی شدهاند، بیت کوین میتواند پس از بهبود عوامل خارجی، بازگشت قوی در نمودارهای قیمتی خود داشته باشد.
بنابراین، اگر تاریخ تکرار شود و احساسات صعودی فعلی در بازار ادامه یابد، قیمتهای BTC افزایش خواهند یافت. حرکت صعودی از نرخ فعلی باعث میشود که BTC مقاومت ۸۶۷۰۱ دلاری را پس بگیرد که این امر زمینه را برای شکست بالای ۸۷ هزار دلار فراهم میکند. برعکس، اگر ناهنجاری یک مورد مشاهده شده در این چرخه تکرار شود، بازگشت به عقب باعث کاهش به ۸۱۱۵۵ دلار خواهد شد.