ورود ۳ میلیارد دلاری به ETFهای بیت کوین در سه ماهه دوم حتی بدون بهبود قیمت
ETFهای بیت کوین در سه ماهه اول سال جاری با وجود عملکرد ضعیف قیمت، ورود سرمایه قابل توجهی را تجربه کردند و حداقل یک تحلیلگر معتقد است که سه ماهه آینده حتی بدون بهبود قیمت، ورود سرمایه بیشتری را شاهد خواهد بود.
خوان لئون، استراتژیست ارشد سرمایهگذاری در Bitwise، گفت: «حتی اگر شرایط فعلی بازار در سه ماهه دوم ادامه یابد، ما شاهد استقبال قوی از سوی مشاوران مالی و سرمایهگذاران نهادی هستیم.»
او افزود: «در حالی که علاقه سرمایهگذاران خرد به دلیل تمرکز بر قیمت ضعیف است، سرمایهگذاران حرفهای در حال شناسایی روند پذیرش جهانی بیت کوین به رهبری دولت ترامپ هستند و بسیاری از آنها این شرایط بازار را به عنوان فرصتی برای شروع یا افزایش تخصیص سرمایه میبینند.»
ورود ۱ میلیارد دلاری در سه ماهه اول
ETFهای بیت کوین در سه ماهه اول سال بیش از ۱ میلیارد دلار ورود سرمایه را تجربه کردند، علیرغم اینکه وضعیت کلان اقتصادی چالشبرانگیز بود و شاخص S&P 500 بزرگترین زیان سه ماهه خود را از سال ۲۰۲۲ تجربه کرد و بیت کوین ۱۳٪ کاهش یافت.
لئون انتظار دارد که ورود سرمایه در سه ماهه دوم حتی قویتر باشد - تا ۳ میلیارد دلار یا حتی بیشتر - با باز شدن پلتفرمهای کارگزاری و پیشرفت سیاستهای قانونگذاری.
ورود سرمایه کمتر از آنچه به نظر میرسد
ورود ۱ میلیارد دلاری در سه ماهه اول - و هر آنچه که سه ماهه دوم به همراه دارد - لزوماً نشاندهنده علاقه سرمایهگذاران به خرید بیت کوین در قیمتهای پایین نیست. این به دلیل تجارت موسوم به "معامله پایه" (که به عنوان "خرید نقدی و فروش آتی" نیز شناخته میشود) است. در این روش، بازیگران نهادی ETF بیت کوین را خریداری میکنند در حالی که معاملات آتی بیت کوین در CME را میفروشند و بدون مواجهه با حرکت قیمت، سود کسب میکنند.
این سود در اواخر سال ۲۰۲۴ به خوبی در دو رقم بود و در بیشتر سه ماهه اول بالاتر از نرخ بدون ریسک باقی ماند. این سود اخیراً به ۵٪ کاهش یافته است که نشان میدهد ورود سرمایه مرتبط با آربیتراژ ممکن است کاهش یابد.
بازگشت به حالت صعودی: هنوز در مراحل اولیه
نیت گراسی، رئیس ETF Store، گفت: «در حالی که یک محیط قیمتی مطلوب قطعاً یک تقویتکننده خواهد بود، مهم است که به یاد داشته باشیم پذیرش ETFهای بیت کوین توسط این گروهها هنوز در مراحل اولیه است.» او همچنین نسبت به چشمانداز ورود سرمایه در بقیه سال خوشبین است.
او افزود: «با افزایش راحتی آنها در تخصیص به بیت کوین، این باید یک باد موافق قابل توجه برای ورود سرمایه فراهم کند.»
در حالی که بسیاری از نهادها در سال گذشته اولین تخصیصهای خود را به بیت کوین انجام دادهاند، این تنها بخش کوچکی از سرمایهگذاری در ETFها را تشکیل میدهد و بیشتر پول هنوز از سرمایهگذاران خرد میآید - چیزی که اخیراً توسط لری فینک، مدیرعامل BlackRock، که IBIT او پیشتاز جمعآوری دارایی در میان ETFهای بیت کوین است، اشاره شده است.
با این حال، موضع نظارتی مطلوبتر نسبت به این صنعت، چه رسد به تخصیص بالقوه دولت به بیت کوین، به این معنی است که این نسبت میتواند به زودی به طور قابل توجهی تغییر کند.
افزایش تخصیص به ETFهای کریپتو
در طول یک کنفرانس ETF در لاس وگاس در اوایل این ماه، یک نظرسنجی نشان داد که ۵۷٪ از مشاوران قصد دارند تخصیصهای خود به ETFهای کریپتو را در سال جاری افزایش دهند، زیرا کریپتو در میان مشاوران "ریسک اعتباری" خود را از دست داده است.
دیدگاه اینکه بیت کوین میتواند به عنوان یک "پناهگاه امن" در زمانهای رکود اقتصادی عمل کند، که سرمایهگذاران همچنان نگران آن هستند، نیز میتواند اعتماد به این دارایی را افزایش دهد، به ویژه با افزایش ترس از رکود احتمالی.
دیوید سیمیر، مدیرعامل Wave Digital Assets، گفت: «اگر ما شاهد ادامه انتظارات کاهش نرخ بهره، نشانههای عدم قطعیت اقتصادی یا ترسهای فزاینده از رکود احتمالی در ایالات متحده باشیم، نقش بیت کوین به عنوان 'طلای دیجیتال' احتمالاً از ورود سرمایه بیشتر حمایت خواهد کرد.»
او افزود: «در حالی که برخی از معاملهگران کوتاهمدت ممکن است در صورت ضعف قیمت از بازار خارج شوند، بازیگران بلندمدت به حفظ ورود سرمایه قوی ادامه خواهند داد، به ویژه با افزایش پذیرش نهادی که تقاضا را در طول سال افزایش میدهد.»