قیمت اتریوم ممکن است به کف رسیده باشد، اما معاملهگران حرفهای علاقه کمی به خرید ETH نشان میدهند
قیمت اتر (ETH) از کف ۱۷۶۸ دلاری خود در ۳۰ مارس ۶.۴٪ افزایش یافته است، اما این آلتکوین برای بازپسگیری سطح ۲۰۰۰ دلار با مشکل مواجه بوده است. برخی از معاملهگران معتقدند که این روند نزولی تا حدی به کاهش بازار میمکوینها مربوط میشود که اگرچه منحصر به شبکه اتریوم نیست، به طور قابل توجهی فعالیت در اکوسیستم برنامههای غیرمتمرکز (DApps) و فضای گستردهتر کریپتو را کاهش داده است.
اتر در حال حاضر ۴۴٪ نسبت به ابتدای سال کاهش داشته و معیارهای مشتقات نشان میدهند که معاملهگران به هیچ وجه صعودی نیستند و اعتماد کمی به یک بهبود قوی در کوتاهمدت دارند. نشانه این موضوع را میتوان در حق بیمه آتی اتر نسبت به بازارهای نقدی مشاهده کرد. در حالی که این رقم در ۲ آوریل به ۴٪ افزایش یافته بود (از ۲٪ در ۳۱ مارس)، همچنان زیر آستانه خنثی ۵٪ قرار دارد. این دادهها نشان میدهند که سرمایهگذاران اتر با وجود حمایت قوی در سطح قیمت ۱۸۰۰ دلار، همچنان از صعودی شدن فاصله دارند.
برای ارزیابی اینکه آیا نهنگها و بازارسازان به عملکرد اتر اعتماد ندارند، باید بازار گزینههای ETH را تحلیل کرد. در شرایط خنثی، انحراف دلتا ۲۵٪ باید بین گزینههای خرید (call) و فروش (put) متعادل باشد و معمولاً در محدوده -۶٪ تا ۶٪ قرار میگیرد.
شاخص انحراف دلتا اتر از سطح ۹٪ مشاهده شده در ۳۱ مارس کاهش یافته است، اما خوانش فعلی ۷٪ نشان میدهد که احساس ریسکگریزی همچنان قوی است. افزایش هزینه پوشش ریسک نشان میدهد که نهنگها از کاهش بیشتر قیمت ETH هراس دارند و این موضوع نشان میدهد که ممکن است زمان بیشتری طول بکشد تا معاملهگران اعتماد خود را بازیابند.
به راحتی میتوان بخش زیادی از کاهش قیمت اتر را به کاهش ۴۹٪ درآمد DApps اتریوم بین ژانویه و مارس نسبت داد. با این حال، در حالی که کاهش فعالیت شبکه ورود کاربران جدید را محدود کرده و تقاضای کلی برای ETH را کاهش میدهد، مزایای آن نسبت به بازارهای مالی سنتی و تسلط آن در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) بدون تغییر باقی مانده است.
داراییهای استیبلکوین در اتریوم در حال نزدیک شدن به بالاترین سطح تاریخی ۱۲۴.۵ میلیارد دلار هستند و اتریوم همچنان رهبر بلامنازع با ۴۹ میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL) است. این دادهها نشاندهنده پتانسیل قابل توجه برای پذیرش ETH است، به ویژه با ظهور موارد استفاده جدید مانند محصولات ساختاریافته و برنامههای DeFi پیچیدهتر که از داراییهای مصنوعی استفاده میکنند.
علیرغم مشکلات اولیه برنامههای متاورس، کاهش علاقه به میمکوینها و کاهش شدید فعالیت بازار توکنهای غیرقابل تعویض (NFT)، شبکه اتریوم به گسترش خود ادامه میدهد. به جای تمرکز صرف بر نحوه موقعیتگیری معاملهگران حرفهای، ارزیابی احساسات سرمایهگذاران خرد نیز ارزشمند است.
فیوچرز دائمی (سوآپهای معکوس) معمولاً قیمتهای نقدی را از نزدیک دنبال میکنند، زیرا عدم تعادل اهرم از طریق کارمزدی به نام نرخ تأمین مالی که هر هشت ساعت دریافت میشود، اصلاح میشود. در بازارهای خنثی، این نرخ در یک دوره هفت روزه بین ۰.۱٪ و ۰.۳٪ نوسان دارد.
نرخ تأمین مالی فیوچرز دائمی ETH از ۳۱ مارس خنثی بوده است که نشان میدهد معاملهگران خرد سعی در خرید در روند نزولی ندارند. یک عامل کلیدی در پشت این عدم اشتیاق، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اتر نقدی است که در دو هفته گذشته ۳۷ میلیون دلار خروجی خالص داشتهاند.
در حالی که دادههای مشتقات اغلب گذشتهنگر هستند و لزوماً کاهش بیشتر قیمت ETH را نشان نمیدهند، احساسات میتواند به سرعت با توجه به حرکت مثبت ناشی از سرمایهگذاری خانواده ترامپ در World Liberty Financial در ETH و حمایت صریح اریک ترامپ از اتر تغییر کند. در حال حاضر، معاملهگران حرفهای و سرمایهگذاران خرد نسبت به چشمانداز قیمت ETH محتاط باقی ماندهاند.