افزایش احتمال رکود در آمریکا پس از تعرفههای ترامپ؛ بیت کوین به کدام سو میرود؟
پس از طرح تعرفههای دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، نگرانیها از رکود اقتصادی افزایش یافته است و پلتفرمهای پیشبینی Polymarket و Kalshi نشان میدهند که نگرانیها از آسیب دیدن اقتصاد بیشتر شده است.
در Polymarket، یک پلتفرم پیشبینی غیرمتمرکز، احتمال وقوع رکود در آمریکا برای اولین بار از زمان آغاز معاملات قرارداد "رکود اقتصادی آمریکا در سال ۲۰۲۵" به بیش از ۵۰٪ رسیده است. سهام "بله" این قرارداد در کمتر از ۲۴ ساعت از ۳۹ سنت به بیش از ۵۰ سنت افزایش یافت.
این قرارداد در صورتی به "بله" تبدیل میشود که دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (NBER) وقوع رکود را قبل از ۳۱ دسامبر تأیید کند. شرط دیگر، نیاز به دو فصل متوالی کاهش تولید ناخالص داخلی دارد.
Kalshi، یک بازار پیشبینی تحت نظارت در آمریکا، نیز نشاندهنده افزایش نگرانیهای اقتصادی در میان معاملهگران است و احتمال وقوع رکود در سال ۲۰۲۵ را از ۴۰٪ به ۵۴٪ افزایش داده است.
واکنش بازارهای مالی و بیت کوین
بازارهای مالی که معمولاً آیندهنگر هستند، ممکن است به افزایش احتمال رکود در آمریکا واکنش نشان داده و داراییهای پرریسک مانند بیت کوین (BTC) و سایر ارزهای دیجیتال را کاهش دهند. در زمان انتشار این خبر، معاملات آتی S&P 500 ۳٪ کاهش یافته است که نشاندهنده ریسکگریزی شدید در وال استریت است و سیگنالهای نزولی برای بیت کوین ارائه میدهد که با قیمت ۸۳,۱۰۰ دلار، ۱.۵٪ کمتر از ۲۴ ساعت گذشته معامله میشود.
جزئیات تعرفههای جدید
تعرفههای گستردهای که روز چهارشنبه اعلام شد، نرخ پایه ۱۰٪ را برای همه واردات تعیین میکند، بهعلاوه مالیاتهای بالاتر برای ۶۰ کشور که بهعنوان بدترین متخلفان شناخته شدهاند. چین که بیشترین آسیب را دیده است، مشمول ۳۴٪ مالیات اضافی بر روی تعرفه ۲۰٪ موجود شده است که مجموع آن را به ۵۴٪ میرساند. تعرفههای پایه از ۵ آوریل و نرخهای متقابل بالاتر از ۹ آوریل اعمال میشوند.
تأثیرات کوتاهمدت و بلندمدت
در حالی که دولت ترامپ انتظار دارد تعرفهها کسری تجاری بزرگ و مداوم کالاهای آمریکا را اصلاح کنند، در کوتاهمدت میتوانند به تورم داخلی و بیثباتی جهانی اضافه کنند. دومی میتواند بلافاصله اتفاق بیفتد اگر چین، اتحادیه اروپا و دیگران با تعرفههای بالاتر پاسخ دهند و یک جنگ تجاری جهانی تمامعیار را آغاز کنند.
با این حال، برخی ناظران میگویند که عدم قطعیت ناشی از تعرفهها ممکن است تنها به کندی اقتصادی منجر شود و نه یک رکود کامل. UBS در یک پست وبلاگی گفت: "تهدید تشدید بیشتر تعرفهها یک نگرانی کلیدی باقی میماند، اما پیشبینیهای اقتصادی ما وقوع رکود در آمریکا را پیشبینی نمیکنند. در سناریوی پایه ما، طیف گستردهای از تعرفههای انتخابی و اقدامات متقابل احتمالاً به رشد اقتصادی کندتر نسبت به سال گذشته منجر میشوند، اما نباید مانع از رشد ۲٪ اقتصاد آمریکا در سال جاری شوند."
واکنش فدرال رزرو و نرخ بهره
از نظر بازارهای مالی، برخی ناظران میگویند که تعرفهها بهعنوان یک عامل کاهشی برای نرخ بهره عمل میکنند، به این معنی که واکنش اولیه ریسکگریزی میتواند کوتاهمدت باشد و بهسرعت با انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو معکوس شود.
جوزف وانگ، مدیر پورتال تحقیقاتی fedguy.com، در X گفت: "به یاد داشته باشید - تعرفهها کاهشی هستند و تعرفههای بزرگ بسیار کاهشی هستند." او به پست نوامبر خود اشاره کرد که توضیح میداد چگونه تعرفههای بزرگ منجر به کاهش بیشتر نرخ بهره میشوند.
وانگ استدلال کرد که در حالی که تعرفهها تورمی هستند، میتوان آنها را از طریق نرخهای ارز کاهش داد و در نهایت گذرا هستند. در همین حال، آسیب به احساسات تجاری میتواند طولانیمدت باشد و منجر به بیکاری شود که فدرال رزرو میخواهد از آن اجتناب کند.
معاملهگران نرخ بهره در حال حاضر احتمال بیشتری را برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ژوئن در نظر میگیرند و چرخه کاهش نرخ بهره که از سپتامبر سال گذشته آغاز شده بود را از سر میگیرند.