تمرکز بر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو: پیشبینی چهار کاهش در میان آشفتگی بازار کریپتو
بازارهای کریپتو در روزهای چهارشنبه و پنجشنبه، پیش از اعلام تعرفههای ترامپ که ۱۰٪ بر تمام واردات اعمال شد، نوسانات شدیدی را تجربه کردند. توکنهای اصلی مانند بیت کوین (BTC)، اتر (ETH)، سولانا (SOL) و ریپل (XRP) قبل از سخنرانی ترامپ افزایش یافتند اما با کاهش بازارهای جهانی، سریعاً افت کردند و سودهای قبلی را از دست دادند.
با این حال، قیمتها در صبح جمعه دوباره افزایش یافتند؛ بیت کوین بالای ۸۳,۱۰۰ دلار باقی ماند، اتر به ۱,۸۰۰ دلار بازگشت و ریپل، سولانا و کاردانو (ADA) هر کدام بیش از ۲٪ افزایش یافتند.
فعالیتهای معاملاتی قبل و بعد از سخنرانی ترامپ
پیش از سخنرانی ترامپ، سرمایهگذاران مقادیر زیادی بیت کوین، اتر و ریپل را به صرافیها منتقل کردند که نشاندهنده آمادگی آنها برای فروش بود. تراکنشهای بیت کوین به ۲,۵۰۰ BTC در یک بلاک تنها چند ساعت پس از سخنرانی رسید. در Coinbase، سپردههای بیت کوین، به ویژه از سوی دارندگان بزرگ، افزایش یافت. ورود اتر به صرافیها به اوج ۸۰,۰۰۰ در ساعت رسید و انتقال ریپل به Binance به ۱۳۰ میلیون در یک ساعت افزایش یافت که روز قبل کمتر از ۱۰ میلیون بود.
این فعالیتها نشان داد که سرمایهگذاران در حال نقد کردن داراییهای خود در میان عدم قطعیت اقتصادی هستند و تقاضا برای بیت کوین و اتر کاهش یافته است زیرا معاملهگران موقعیتهای خرید خود را بسته و سود خود را برداشت کردهاند.
تمرکز جدید بر دادههای اقتصادی و کاهش نرخ بهره
با این حال، معاملهگران اکنون تمرکز خود را از بازارهای بیشفروش و تعرفههای ایالات متحده به دادههای اقتصادی جدید و کاهش نرخ بهره معطوف کردهاند. این تغییر باعث ایجاد امیدهایی برای بازگشت احتمالی قیمت بیت کوین در آینده نزدیک شده است. با کاهش فشار، دادههای اقتصادی جدید که قرار است امروز منتشر شود، میتواند به بازارها رونق تازهای ببخشد.
QCP Capital در بهروزرسانی روز جمعه خود اعلام کرد: «سرمایهگذاران به دقت به دنبال نشانههایی از ضعف در بازار کار ایالات متحده هستند. اگر دادهها ضعیفتر از حد انتظار باشد، میتواند منجر به کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری برای حمایت از اقتصاد در حال کندی شود.»
پیشبینی کاهش چهار مرحلهای نرخ بهره در سال ۲۰۲۵
بازارها در حال حاضر انتظار چهار کاهش نرخ بهره را در سال ۲۰۲۵ دارند - هر کدام ۰.۲۵ واحد پایه در ماههای ژوئن، ژوئیه، سپتامبر و دسامبر. کاهش نرخ بهره به تقویت اقتصاد کمک میکند زیرا هزینه وامگیری را کاهش میدهد. معاملات آتی نرخ بهره کوتاهمدت اکنون احتمال ۷۰٪ برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ژوئن را نشان میدهند که قبل از اعلام تعرفهها ۶۰٪ بود.
با این حال، Morgan Stanley انتظار دارد که فدرال رزرو ایالات متحده به دلیل احتمال افزایش تورم ناشی از تعرفههای جدید ترامپ، امسال نرخ بهره را کاهش ندهد. این کارگزاری وال استریت قبلاً پیشبینی کرده بود که در ژوئن ۲۵ واحد پایه کاهش خواهد یافت.
دیدگاه مقامات فدرال رزرو درباره نرخ بهره
بسیاری از مقامات فدرال رزرو اخیراً اعلام کردهاند که میخواهند نرخ بهره را برای مدتی ثابت نگه دارند تا ببینند سیاستهای ترامپ چگونه بر اقتصاد تأثیر میگذارد. برخی هنوز نگران تورم هستند و مطمئن نیستند که تغییرات قیمتی پایدار خواهند بود. فیلیپ جفرسون، نایب رئیس فدرال رزرو، افزود که «نیازی به عجله» در تغییر نرخها وجود ندارد.
این مقام فدرال رزرو خاطرنشان کرد که اگر اقتصاد قوی بماند و تورم کاهش نیابد، فدرال رزرو میتواند نرخها را برای مدتی در محدوده ۴.۲۵٪-۴.۵٪ نگه دارد. اما اگر بازار کار ضعیف شود یا تورم کاهش یابد، فدرال رزرو به تناسب عمل خواهد کرد.
تأثیر کاهش نرخ بهره بر بیت کوین و بازارهای گستردهتر
بیت کوین و بازارهای گستردهتر معمولاً به کاهش نرخ بهره واکنش مثبت نشان میدهند زیرا نرخهای پایینتر، سرمایهگذاریهای سنتی مانند اوراق قرضه را کمتر جذاب میکنند و دلار ضعیفتر، بیت کوین را به عنوان پوششی در برابر تورم تقویت میکند. QCP Capital نوسانات بالایی را پیشبینی میکند اما به دلیل داراییهای پرریسک بیشفروش، احتمال بازگشت کوتاهمدت را نیز مطرح میکند.
لوک تیلی، اقتصاددان ارشد در Wilmington Trust، گفت که تعرفههای جدید احتمال وقوع رکود در ایالات متحده را به ۵۰٪ افزایش میدهد و هشدار داد که اگر تعرفهها باقی بمانند، اقتصاد میتواند تنها در سه ماه کند شود. او خاطرنشان کرد که چالش واقعی، تعیین میزان آسیبی است که عدم قطعیت به کسبوکارها و مصرفکنندگان وارد میکند.
ما روز جمعه، زمانی که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پس از گزارش مشاغل ماه مارس سخنرانی میکند، بینش بیشتری درباره موضع فدرال رزرو خواهیم داشت. پاول ماه گذشته گفت که معتقد است هرگونه تورم ناشی از تعرفههای ترامپ موقتی خواهد بود و با دیدگاه کاخ سفید همسو است.