افزایش ۴۹۰ درصدی ریپل در مشارکت خردهفروشی؛ آیا جهش قیمتی در راه است؟
بازار ارزهای دیجیتال شاهد تغییرات قابل توجهی در مشارکت خردهفروشی بوده است. ریپل (XRP) در سه سال گذشته افزایش ۴۹۰ درصدی در آدرسهای فعال داشته که از بیت کوین (BTC) در همین دوره پیشی گرفته است. جالب اینکه نیمی از این رشد در سهماهه چهارم سال گذشته رخ داده و باعث افزایش ۴۶۰ درصدی در آن دوره شده است که بسیار بیشتر از رشد ۶۱ درصدی بیت کوین در آن زمان بوده است.
در واقع، این روند صعودی ادامه داشته و ریپل سهماهه اول سال را در قیمت آغاز سال نو به پایان رسانده، در حالی که بیت کوین در این دوره ۱۰.۷۱ درصد کاهش داشته است.
عملکرد قیمت ریپل در برابر مقاومتهای کلیدی
با این حال، در نمودار قیمت روزانه، XRP نوسانات قیمتی نامنظمی داشته و نتوانسته از سطوح مقاومت کلیدی عبور کند. برخلاف بیت کوین که با فشار فروش آشکار مواجه است، به نظر میرسد XRP وارد یک چرخه سفتهبازی "خردهفروشی محور" شده است.
پنج سال پس از نبرد حقوقی طولانیمدت خود، پیروزی ریپل بر SEC نتوانست جهش قیمتی مورد انتظار بسیاری را به همراه داشته باشد. با وجود افزایش ۱۱.۵۶ درصدی قیمت درون روز پس از این خبر، XRP بار دیگر با مقاومت قوی در ۲.۶۰ دلار مواجه شد و این دومین بار بود که در ماه مارس از این سطح کلیدی عقبنشینی کرد.
در زمان نگارش این مقاله، XRP در حال تثبیت در حدود ۲ دلار بود که یک سطح حمایت تاریخی محسوب میشود و اغلب پیش از بازگشتهای صعودی قرار داشته است. این چشمانداز توسط معیارهای درون زنجیرهای نیز تأیید میشود.
خروجیهای صرافیها ۱.۷۴ درصد افزایش یافته و در مجموع ۲.۲۳ میلیارد XRP با قیمت ۲.۰۶ دلار برداشت شده است که نشاندهنده یک فشار عرضه بالقوه در حالی است که یک مرحله انباشت دیگر به دلیل ترس از دست دادن (FOMO) در حال شکلگیری است.
منبع: CryptoQuant
افزایش جریان سرمایههای سفتهبازی
علاوه بر این، جریانهای سرمایه سفتهبازی در حال شتاب گرفتن هستند. بهره باز (OI) ۱.۰۶ درصد افزایش یافته و به ۳.۶۵ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که موقعیتهای اهرمی پرریسک تخمینی در بازارهای مشتقه ۱.۱۴ درصد افزایش یافتهاند که نشاندهنده افزایش تمایل به ریسک در میان معاملهگران اهرمی است.
این عوامل به طور جمعی احتمال فعالیت خرید در کاهش قیمت را تقویت میکنند، زیرا نقدینگی سمت خرید در میان FOMO خردهفروشی در حال افزایش است.
آیا این رالی از نظر ساختاری پایدار است؟
در حالی که افزایش ۴۹۰ درصدی مشارکت خردهفروشی یک منطقه نقدینگی کلیدی در ۲ دلار را تقویت کرده است، همچنین نشاندهنده یک محیط تقاضای سفتهبازی بیش از حد داغ است. آیا این امر احتمال نوسانات شدید و ناکارآمدیهای قیمتی بالقوه را افزایش میدهد؟
نکته قابل توجه این است که سه گروه نهنگ برتر همچنان بسیار کمتر از اوجهای انباشت قبلی خود هستند که نشاندهنده یک مرحله توزیع طولانیمدت است. این فشار فروش پایدار یک مانع نقدینگی ساختاری ایجاد کرده و توانایی XRP را برای بازپسگیری سطح مقاومت حیاتی ۳ دلار محدود کرده است.
یک جهش قیمتی در سهماهه دوم از نظر ساختاری ضعیف به نظر میرسد. معیار سود/زیان خالص تحققنیافته دارندگان کوتاهمدت (STH-NUPL) نوسانات شدید را تأیید میکند. به طور تاریخی، هر بار که ریپل به سطح مقاومت ۲.۶۰ دلار نزدیک میشود، STH-NUPL به منطقه تسلیم بازمیگردد که نشاندهنده خروجهای ضعیف پس از جریانهای ورودی FOMO سفتهبازی است.
منبع: Glassnode
ساختار بازار خردهفروشی محور
این امر نشاندهنده یک ساختار بازار بسیار خردهفروشی محور است که در آن سودگیری زودهنگام در نقاط سربهسر کلیدی ناکارآمدیهای سمت عرضه را تشدید میکند. در نتیجه، XRP در یک محدوده باقی مانده و نتوانسته تقاضای لازم برای یک جهش پایدار فراتر از مقاومت را ایجاد کند.
مگر اینکه نقدینگی سمت خرید در سطوح مقاومت کلیدی تقویت شود، ریپل احتمالاً در یک چرخه بازخورد سفتهبازی خردهفروشی محور گرفتار خواهد ماند و بازپسگیری سطح ۳ دلار در سهماهه دوم به طور فزایندهای بعید به نظر میرسد.