خرید سنگین نهنگها؛ آیا جهش قیمتی در راه است؟
اتریوم [ETH] شاهد خریدهای تهاجمی در کف قیمت توسط سرمایهگذاران بزرگ است. دادههای درون زنجیرهای نشان میدهد که کیف پولهای برتر ETH بیش از ۱۳۰,۰۰۰ اتریوم را در قیمت ۱۷۸۱ دلار جمعآوری کردهاند که نشاندهنده جذب پول هوشمند در یک منطقه تقاضای حیاتی است. با این حال، با وجود عرضه بیش از حد در بازار، عدم قطعیت همچنان باقی است. آیا این حرکت قیمتی یک جهش واقعی است یا ETH صرفاً در حال تثبیت در یک سطح حمایت کلیدی قبل از حرکت بعدی خود است؟
تحلیل تکنیکال و مقایسه با سال ۲۰۲۳
یک ماه پیش، اتریوم در قیمت ۲۱۴۷ دلار باز شد. در زمان نگارش این مقاله، قیمت آن ۱۵٪ کاهش یافته و برای اولین بار در دو سال گذشته حمایت حیاتی ۲ هزار دلار را شکسته است. در سال ۲۰۲۳، ETH یک دوره تثبیت ششماهه را پشت سر گذاشت و سپس یک جهش قیمتی را آغاز کرد که شامل دو مرحله انباشت قابل توجه در سهماهه چهارم بود و در نهایت به اوج ۴۰۱۲ دلار رسید. برخی تحلیلگران پیشبینی میکنند که یک رالی مشابه ممکن است تکرار شود و عملکرد ضعیف اتریوم در سهماهه اول را به عنوان مقدمهای برای یک چرخه صعودی در نظر میگیرند.
عوامل تأثیرگذار بر روند صعودی
با در نظر گرفتن عوامل خرد و کلان، این فرضیه منطقی به نظر میرسد. اولاً، احساس ریسکگریزی بالا که توسط سیاستهای اقتصادی ترامپ ایجاد شده، میتواند توجه بازار را از بیت کوین دور کرده و اتریوم را در مسیر صعود قرار دهد. علاوه بر این، ورود سرمایههای بزرگ در سطوح حمایت کلیدی نشاندهنده آغاز یک مرحله انباشت است که دیدگاه صعودی برای ETH را تقویت میکند. قابل توجه است که درصد عرضه اتریوم که توسط ۱٪ آدرسهای برتر نگهداری میشود به بالاترین سطح تاریخ خود رسیده و ۹۶.۶۶٪ از کل عرضه در دستان دارندگان بزرگ متمرکز شده است.
منبع: Glassnode
تأثیر تجمع نهنگها بر روند قیمتی
این تمرکز در اواسط سهماهه چهارم سال گذشته به اوج خود رسید و با افزایش قابل توجه خرید نهنگها همراه بود که به افزایش ۷۱٪ قیمت ETH در آن دوره کمک کرد و عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین [BTC] با افزایش ۶۱٪ در همان دوره داشت. با بازگشت تجمع نهنگها در قیمت ۱۷۸۰ دلار و افزایش ۲٪ قیمت به ۱۸۳۰ دلار در زمان نگارش این مقاله، این الگوهای تاریخی و روندهای انباشت، احتمال تشکیل کف بازار را تقویت میکنند.
چالشهای پیش روی اتریوم
آیا اتریوم در حال آمادهسازی برای تسلط بر بازار در سهماهه دوم است؟ برخلاف دو سال پیش، شرایط بازار بیثباتتر شده است. این امر در جفت ETH/BTC که به پایینترین سطح پنجساله خود رسیده، مشهود است. مقاومت بیت کوین در برابر نوسانات بازار، فشار نزولی بر اتریوم وارد کرده و به عملکرد ضعیف آن در سهماهه اول کمک کرده است. تسلط اتریوم که در طول سال ۲۰۲۳ و سهماهه اول ۲۰۲۵ در ارقام دو رقمی ثابت بود، اکنون به شدت کاهش یافته و به پایینترین سطح تاریخی خود یعنی تنها ۸٪ رسیده است.
منبع: CoinMarketCap
تغییرات در دینامیک بازار
در حالی که فعالیت نهنگها نقش محوری در جهش قیمت ETH به ۴ هزار دلار داشت، اوج همزمان جفت ETH/BTC نشاندهنده چرخش سرمایه به عنوان یک عامل کلیدی است. سرمایهگذاران با دور شدن از پروفایل ریسک/پاداش بالای بیت کوین، سرمایه خود را به اتریوم منتقل کردند و به حرکت صعودی آن کمک کردند. با این حال، این دینامیک به طور چشمگیری تغییر کرده است. تسلط بیت کوین به بالاترین سطح چهار ساله خود رسیده و از ۶۱٪ عبور کرده و عملکرد نسبی برتر اتریوم را محدود کرده است. مگر اینکه این تغییر معکوس شود، احتمال تکرار رالی مشابه سال ۲۰۲۳ کاهش مییابد.