چرا بیت کوین ممکن است این فصل به ۹۰ هزار دلار نرسد، با وجود...
بیت کوین (BTC) در حال ورود به مرحله کمارزشگذاری است که با معیار عرضه تحققیافته ۳۰ روزه آن مشخص میشود. به طور تاریخی، چنین شرایطی قبل از حرکات قابل توجه بازار، چه از طریق اصلاحات ناشی از تسلیم شدن یا یک رالی تسکینی از یک کف محلی، رخ داده است. به طور ساده، عرضه تحققیافته به کل مقدار بیت کوینی اشاره دارد که در یک دوره معین جابجا نشده است و به ما بینشی از میزان عرضهای که به طور فعال معامله میشود، میدهد.
هنگامی که عرضه تحققیافته بالا است، نشاندهنده افزایش فعالیت است، در حالی که عرضه تحققیافته پایین میتواند نشاندهنده این باشد که بیت کوین توسط سرمایهگذاران بلندمدت یا آدرسهای غیرفعال نگهداری میشود. همانطور که در نمودار نشان داده شده است، در طول دو اصلاح گذشته، میانگین متحرک ۳۰ روزه عرضه تحققیافته بیت کوین (بنفش) به زیر خط نقطهچین پایین سقوط کرد و شرایط اشباع فروش را نشان داد.
منبع: CryptoQuant
این الگو در طول سقوط COVID-19 و پس از ممنوعیت استخراج در چین رخ داد که هر دو با بازگشت قیمت همراه بودند. اکنون یک الگوی مشابه در حال شکلگیری است. پس از یک سهماهه اول پرنوسان با کاهش نزدیک به ۱۱٪، عرضه تحققیافته ۳۰ روزه بیت کوین در حال رسیدن به کف خود است و نشان میدهد که بیت کوین کمارزشگذاری شده است.
به طور تاریخی، این نقطهای از تسلیم شدن را نشان داده است که در آن فشار فروش کاهش مییابد و خریداران در قیمتهای پایینتر وارد میشوند و اغلب باعث یک بازگشت یا رالی تسکینی میشوند. به طور معمول، هنگامی که سکههای کمتری به طور فعال معامله میشوند، این نشان میدهد که نگهدارندگان بیشتری - مانند مؤسسات و سرمایهگذاران بلندمدت - در حال اتخاذ ذهنیت "HODL" هستند و دفعات معاملات را کاهش میدهند.
در بلندمدت، چنین شرایطی ممکن است راه را برای دیده شدن بیت کوین به عنوان یک ذخیره ارزش یا یک پوشش ریسک، مشابه طلا، هموار کند. با این حال، برای تحقق یک روند صعودی، خریداران باید وارد شوند. در حالی که احساس HODL جریان نقدینگی را کاهش میدهد، فشار فروش از سوی دستهای ضعیف باید جذب شود تا یک کف بازار ایجاد شود و راه را برای یک رالی تسکینی بالقوه هموار کند.
به طور خلاصه، کاهش نقدینگی فروش از بازارهای مشتقه، جایی که سفارشات خرید غالب هستند، حیاتی است. اما آیا گاوها به سیگنال کمارزشگذاری واکنش نشان میدهند؟
علیرغم اینکه بیت کوین حمایت خود را بالای سطح ۸۰ هزار دلار در میان بادهای مخالف اقتصاد کلان حفظ کرده است، تغییر قطعی به یک بازار صعودی کامل هنوز محقق نشده است. نگهدارندگان بلندمدت (LTHs) تعداد ۱۰۵۸ بیت کوین را به طور متوسط در قیمت ۸۲ هزار دلار در زمان انتشار اخبار تعرفهها نقد کردند که منجر به بازگشت قیمت به ۸۱ هزار دلار شد.
با آغاز سهماهه دوم، اثرات ماندگار سیاستهای ترامپ بر احساسات خردهفروشی احتمالاً به تضعیف حرکت صعودی ادامه خواهد داد. در حالی که سیگنالهای کمارزشگذاری میتوانند باعث انباشت نهادی شوند، همراه با رفتار HODLing که حمایت بالای ۸۰ هزار دلار را حفظ میکند، جریانهای ورودی خردهفروشی همچنان ضعیف هستند.
منبع: TradingView (BTC/USDT)
این عدم مشارکت خردهفروشی یک عامل کلیدی است که مانع از حرکت قابل توجه قیمت به سمت ۹۰ هزار دلار در کوتاهمدت میشود. بدون یک تغییر قابل توجه در ساختار بازار یا احساسات از سوی سرمایهگذاران خردهفروشی، احتمال یک شکست صعودی در این فصل کم به نظر میرسد.