نمودار هفته: بازار اوراق قرضه میتواند «طوطی کاناری» بیت کوین باشد
گسترش فواصل اعتباری به بالاترین سطح خود از اوت ۲۰۲۴ رسیده است — دورهای که در آن بیت کوین (BTC) به دلیل بازگشایی معاملات حمل یِن، ۳۳٪ کاهش یافت. یکی از راههای پیگیری این وضعیت، استفاده از نسبت صندوق iShares 3–7 ساله اوراق قرضه خزانه (IEI) به صندوق iShares iBoxx $ اوراق قرضه شرکتی با بازده بالا (HYG) میباشد. این نسبت که توسط تحلیلگر کلِب فرانزن برجسته شده است، به عنوان شاخصی برای فواصل اعتباری عمل میکند و اکنون تیزترین جهش خود را از زمان بحران Silicon Valley Bank در مارس ۲۰۲۳ نشان میدهد — نقطهای که منجر به کاهش محلی بیت کوین کمی زیر ۲۰,۰۰۰ دلار شد.
از گذشته مشخص است که بیت کوین و سایر داراییهای پرریسک در مواقع گسترش شدید فواصل اعتباری دچار نزول میشوند. سوال اصلی همین است که آیا این جهش به اوج خود رسیده یا احتمال نزولهای بیشتری وجود دارد؟ در صورت ادامه افزایش فواصل، ممکن است نشاندهنده افزایش تنش در بازارهای مالی و مشکلات آتی برای داراییهای پرریسک شود.
فواصل اعتباری تفاوت بازدهی بین اوراق قرضه دولتی امن و اوراق قرضه شرکتی پرریسکتر را بیان میکند. افزایش این فواصل نشانهای از رشد اجتناب از ریسک و تشدید شرایط مالی است.
با این حال، عملکرد بازار در روز جمعه نشان میدهد که بیت کوین در حال قطع ارتباط از بازارهای سنتی بوده و از سهام عملکرد بهتری ارائه میدهد. یکی از رویدادهای تحلیلی آن را «هج انزوای جدید آمریکا» نامید، که حاکی از این است که بیت کوین ممکن است به عنوان پناهگاه امن یا طلا دیجیتال برای سرمایهگذاران TradFi ظاهر شود.
برای کسب اطلاعات بیشتر، مقاله «رمزارز عملکردی بهتر از Nasdaq در حالی که BTC به عنوان «هج انزوای آمریکا» در میان نابودی سهام به ارزش ۵ تریلیون دلار ظاهر میشود» را مطالعه کنید.