قیمت بیت کوین تثبیت، اما آلتکوینها در حال سقوط: تحلیل روند و دلایل
دادههای زنجیرهای اخیر روندهای متفاوتی بین بیت کوین (BTC) و سایر آلتکوینها را نشان میدهد. تحلیلگران در CryptoQuant تأیید کردند که بیت کوین بالای 83,000 دلار در حال تثبیت است.
در همین حال، آلتکوینها با نوسانات شدید، کاهش معیارهای مشارکت و ارزشیسازیهای پایین دست به گریبان هستند. از اکتبر 2022 تا آوریل 2025، میانگین متحرک 365 روزه بیت کوین به طور مداوم از میانگین 30 روزه در بازار فراتر رفته و قدرت پیشران آن را نشان میدهد، در حالی که آلتکوینها گویی راندمان خود را از دست دادهاند.
نسبت میان میانگینهای 365 و 30 روزه برای داراییهای غیر مربوط به BTC، حدود -11 درصد بوده که بازتاب دهنده روند نزولی مشابهی در اکتبر 2023 است. در واقع، هم آلتکوینهای با سرمایه بزرگ و هم آنهایی با سرمایه متوسط و کوچک به طور مداوم وارد حوزه منفی شدهاند که ضعف سیستماتیک در عملکرد نسبت به بیت کوین را نشان میدهد. هرچند دورههای کوتاهی بین آوریل و ژوئن 2024 شاهد افزایش موقتی رشد بود، اما این دورهها برای آلتکوینها به سرعت از بین رفت و آنها نتوانستند پایه مستحکمی ایجاد کنند.
بیت کوین در مقابل، با عبور از موجهای صعودی و اصلاحی مقاومت خود را حفظ کرده و موقعیت غالب خود را تقویت میکند. همچنین، نقشه حرارتی همبستگی Alphractal این اختلاف روند را نشان میدهد. از اوایل 2024 به بعد، امتیازات همبستگی بین بیت کوین و 56 آلتکوین نوسانات شدیدی را تجربه کرده و سطوح پایین همبستگی ـ که غالباً با رنگ آبی علامتگذاری میشوند ـ معمولاً پیشنماینده افزایش نوسانات و برگشت روند قیمت بیت کوین بوده و با اوجهای محلی آن همخوانی دارد.
در زمان نگارش، مقادیر همبستگی بین +1 و -0.5 نوسان داشت که نشانگر بیثباتی در چگونگی بازتاب عملکرد بیت کوین توسط آلتکوینها است. دادههای عملکردی برخی از آلتکوینهای برتر تصاویر اندوهناکی ارائه میدهند؛ به عنوان مثال، ETHUSDT به میزان -9.9 درصد به 0.749، BNBUSDT با کاهش -25.1 درصد به 0.4299، LTCUSDT تقریباً با کاهش -99.66 درصد به 0.0006 و LINKUSDT با کاهش -33.97 درصد مواجه شدهاند.
شاخصهای زنجیرهای Ethereum (ETH) نیز ناپایداری را تأیید میکنند. به عنوان مثال، از اواخر ژانویه تا هفته اول آوریل، تعداد آدرسهای فعال روزانه 41 درصد کاهش یافته و از 711,578 به 419,445 رسیده است. در عین حال، خود ETH از 3,319.97 دلار به 1,805.96 دلار سقوط کرده است که معادل 45.6 درصد کاهش است.
الگو مشابهی در Solana (SOL) مشاهده میشود؛ آدرسهای فعال سولانا 59 درصد کاهش یافتهاند، از 10.3 میلیون در 20 ژانویه به 4.18 میلیون در 4 آوریل، در حالی که قیمت آن 49 درصد از 242.35 دلار به 122.77 دلار کاهش یافته است.
در مقایسه، بیت کوین ثبات بیشتری از خود نشان داده است. تعداد آدرسهای فعال بیت کوین تنها 26 درصد کاهش داشته و از بیش از 1.1 میلیون در دسامبر 2024 به 809,254 در 5 آوریل رسیده است. در همین میان، قیمت بیت کوین بین 80,000 تا 86,000 دلار در ماههای مارس و آوریل تثبیت شده است.
حجم تراکنشها در شبکه بیت کوین نیز 45 درصد کاهش یافته؛ از 533,599 در 23 مارس به 293,310 در 5 آوریل رسیده است. با وجود این کاهش در حجم، قیمت بیت کوین تنها 4 درصد کاهش یافته که نشانگر فاز تثبیت بوده و نه رهاسازی سرمایه.
این دادهها تضاد آشکاری را بین بیت کوین ـ دارایی پیشرو در بازار رمزارزها ـ و آلتکوینها نشان میدهد. به نظر میرسد که آلتکوینها با چالشهای عمیقتری در زمینه مشارکت مواجه هستند که فراتر از کاهشهای قیمتی میرود. در همین حال، بیت کوین به عنوان گزینهای مقاوم باقی مانده است، هرچند برخی کاهش فعالیت شبکه آن را علامتی از کاهش علاقهٔ سفتهبازانه میدانند.