دارندگان کوتاهمدت بیت کوین تحت فشار – بدترین وضعیت هنوز نرسیده است؟
با سقوط بازار در ۴۸ ساعت گذشته، بیت کوین (BTC) شاهد کاهش شدیدی در نمودارها بوده و به پایینترین سطح ۵ ماهه یعنی ۷۴ هزار دلار دست یافته است. از زمانی که سطح روانشناختی کلیدی ۸۰ هزار دلار شکسته شد، دارندگان کوتاهمدت در وحشت شدید فرو رفتهاند.
در لحظات نوسانات شدید، دارندگان کوتاهمدت (STH) معمولاً اولین واکنشدهندگان هستند و برای کاهش ضررهای خود، بازار را ترک میکنند. این رفتار اغلب از طریق شاخص STH-SOPR به خوبی قابل رصد است. وقتی این شاخص به زیر ۱.۰ میرسد، به معنای تحقق ضرر برای سرمایهگذاران کوتاهمدت و علامت کلاسیک تسلیم شدن است. تاریخی، اصلاح قیمتی عمده با کاهش شدید در STH-SOPR همراه بوده است؛ به عنوان نمونه، در سال ۲۰۲۴ این شاخص به زیر نوار -۲ انحراف معیار سقوط کرد که پس از آن شاهد فروش وحشتزده از سوی دارندگان کوتاهمدت بودیم.
Source: CryptoQuant
طبق گزارش CryptoQuant، در زمان نگارش مقاله شاخص STH-SOPR از ۱ به ۰.۹۸ کاهش یافته است. این کاهش نشان میدهد که با افت قیمت، دارندگان کوتاهمدت به وضعیت تسلیم کامل وارد شدهاند. به نظر میرسد که این سرمایهگذاران به صورت تهاجمی در حال خروج از بازار هستند و خریداران اخیر که دچار ضرر شدهاند، برای کاهش ضرر، موقعیتهای خود را میبندند. چنین شرایطی بیت کوین را در معرض کاهشهای بالقوه در نمودارها قرار میدهد. بر اساس تحلیل AMBCrypto، احساسات نزولی قابل توجهی در بین شرکتکنندگان بازار مشاهده میشود.
Source: CryptoQuant
در حقیقت، فعالیت فروش قابل توجهی از سوی دارندگان کوتاهمدت، اعم از خردهفروشان و والها دیده شده است. برای شروع، بیت کوین سه روز متوالی شاهد جریان خالص مبادلات مثبت بوده است. هنگامی که جریانهای خالص برای مدت زمان قابل توجهی در حوزه مثبت پایدار بمانند، نشاندهنده پر شدن بازار از فروشنده است؛ یعنی ورودیهای صرافیها بیشتر از خروجیها بوده و فروش بیشتر از انباشت است.
Source: IntoTheBlock
با توجه به فروش تهاجمی در بازار، حتی والها نیز به فروش روی آوردهاند. در واقع، نسبت جریان خالص دارندگان بزرگ به جریان خالص مبادلات در ۲۴ ساعت گذشته به ۰.۵۳٪ رسیده است که این افزایش نشان میدهد والها بیت کوین بیشتری را به صرافیها انتقال میدهند؛ یعنی در حال فروش هستند. وقتی والها به فروش روی میآورند، این امر نشاندهنده عدم اعتماد نهادهای بزرگ به بازار است.
Source: CryptoQuant
فعالیت فروش مداوم در میان تمامی شرکتکنندگان بازار منجر به افزایش عرضه بیت کوین شده است. به عنوان مثال، نسبت stock-to-flow در روز گذشته از ۳۵.۲ هزار به ۴۳.۸ هزار بیت کوین افزایش یافته است. هنگامی که عرضه افزایش و تقاضا پایین بماند، قیمت به سمت کاهش متمایل میشود. با افزایش فشار فروش همراه با افزایش عرضه، بیت کوین در معرض کاهشهای بیشتر قرار دارد. بنابراین، در صورت تداوم شرایط فعلی، ممکن است BTC کاهش بیشتری داشته باشد. ادامه روند نزولی ممکن است بیت کوین را به ۷۱,۸۵۸ دلار برساند و برای بازگشت صعودی، لازم است بیت کوین مجدداً سطح روانشناختی حدود ۸۰ هزار دلار را تصاحب کند.