قیمت اتریوم به کمترین سطح دو ساله رسید، اما معاملهگران حرفهای هنوز امید دارند
قیمت اتریوم (ETH) در ۷ آوریل به ۱۴۱۰ دلار کاهش یافت؛ این سطح کمترین نقطه آن از مارس ۲۰۲۳ به حساب میآید. کاهش شدید قیمت منجر به تصفیه قراردادهای آتی اتریوم با اهرم به ارزش بیش از ۳۷۰ میلیون دلار در مدت دو روز شد، به گزارش دادههای CoinGlass. با این حال، این آلتکوین توانست بالاتر از مرز ۱۵۰۰ دلار بازیابی کند چرا که شاخص S&P 500 مجدداً سطح حمایتی روانی ۵۰۰۰ را به دست آورد.
در ۳۰ روز گذشته، عملکرد اتریوم نسبت به بازار گسترده ارزهای دیجیتال حدود ۱۴٪ کمتر بوده است. با این وجود، معاملهگران حرفهای هنوز تمایل به دیدگاه نزولی نشان نمیدهند، همانگونه که دادههای مشتقات اتریوم و شاخصهای زنجیرهای حاکی از آن است. اگرچه این دادهها تضمین نمیکنند که قیمت اتریوم به کف خود رسیده باشد، کاهش تقاضا برای موقعیتهای فروش (نزولی) زیر ۱۶۰۰ دلار مقداری اطمینان برای سرمایهگذاران صعودی فراهم میکند.
در ۷ آوریل، حق بیمه قراردادهای ماهانه آتی اتریوم به ۴٪ افزایش یافت؛ اقدامی که پس از کاهش به ۳٪ در اوایل روز رخ داد. اگرچه هنوز زیر آستانه بیطرفانه ۵٪ قرار دارد، این تغییر نسبت به وضعیت ۳۱ مارس که شاخص به ۲٪ رسیده بود، نشانه بهبودی محسوب میشود. در حال حاضر، تقاضای مشهودی برای موقعیتهای طولانی (خریداران) وجود ندارد، اما این امر پس از کاهش شدید ۳۰٪ی قیمت ETH در ماه گذشته غیرمعمول به نظر نمیرسد. سرمایهگذاران نگرانند که تنشهای فزاینده تجاری جهانی ممکن است به رکود اقتصادی منجر شده و علاقه به داراییهای پرریسک را کاهش دهند. این وضعیت همچنین تأثیر مثبت احتمالی کاهش نرخ بهره در جلسه بعدی فدرال رزرو (در ۶-۷ می) را تضعیف میکند. به طور معمول، چنین اقدامی به نفع بازار ارزهای دیجیتال است چرا که بازده سرمایهگذاریهای با درآمد ثابت را کاهش میدهد. با وجود تشویق شدید رئیسجمهور دونالد ترامپ برای کاهش نرخ بهره، جیروم پاول، رئیس فدرال رزرو، همچنان نسبت به روند تورم محتاط باقی مانده است. بر اساس گزارش Yahoo Finance، پاول در ۴ آوریل اظهار کرد: «هنوز زود است که بگوییم مسیر مناسب سیاست پولی چه خواهد بود».
افزایش فشار بر قیمت اتریوم، به تصمیم توسعهدهندگان برای به تأخیر انداختن بهروزرسانی Pectra، که در ابتدا برنامهریزی شده بود در آوریل، مرتبط است. توسعهدهندگان اکنون ۷ می را به عنوان تاریخ هدف برای راهاندازی شبکه اصلی تعیین کردهاند اما دلیل مشخصی برای تأخیر ارائه نکردهاند. این در حالی است که بهروزرسانی تستنت Hoodi در ۲۶ مارس به طور موفقیتآمیزی اجرا شد. با توجه به جریان منفی اخبار، ممکن بود انتظار رود که خرسهای اتریوم کاملاً بر بازار مسلط شوند؛ با این حال، دادههای مشتقات نشان میدهد که خرسها به اندازه پیشبینی شده اطمینان ندارند. در مواقعی که معاملهگران انتظار اصلاح قیمت را دارند، گزینههای فروش معمولاً با حق بیمه معامله میشوند و این امر شاخص شیب ۲۵٪ دلتا را بالای ۶٪ میبرد. برعکس، در دورههای صعودی، این شاخص معمولاً به کمتر از -۶٪ کاهش مییابد.
در حال حاضر، شیب گزینههای ETH در سطح ۱۰٪ قرار دارد که مشابه وضعیت ۳۱ مارس بوده و همچنان در قلمرو نزولی قرار میگیرد. با این حال، این رقم به مراتب کمتر افراطی است در مقایسه با ماه مه ۲۰۲۴، زمانی که در ابعاد ۲۰٪ به اوج رسید؛ در حالی که قیمت ETH به طور ناگهانی از ۳۷۰۰ دلار به ۲۸۶۰ دلار در طول پنج هفته کاهش یافت. به طور کلی، در حالی که بازارهای مشتقات اتریوم احساسات نزولی را نشان میدهند، اما سطح وحشت را منعکس نمیکنند. دادههای زنجیرهای اتریوم مقاومت خود را علیرغم چالشهای بازار گسترده به رخ میکشد. ارزش کل قفل شده (TVL) در شبکه اتریوم در ۶ آوریل به بالاترین سطح تاریخی یعنی ۳۰.۲ میلیون ETH دست یافت که نسبت به ماه قبل ۲۲٪ افزایش یافته است. این رشد فراتر از افزایش ۱۲٪ی سولانا در معاملات SOL و رشد ۱۶٪ TVL در شبکه BNB در همان دوره بوده است. در نهایت، شرایط اقتصاد کلان همچنان عامل اصلی تقاضا برای ارزهای دیجیتال محسوب میشود، اما تحلیل دادههای مشتقات و عملکرد TVL اتریوم نشان میدهد که احتمال کاهش بیشتر قیمت ETH محدود است.