آینده قراردادهای آتی بیت کوین نشانه انتقالی بازار — آیا گاویان بیت کوین در حال انباشت هستند؟
قیمت بیت کوین (BTC) طی هفت روز گذشته 5.6٪ کاهش یافته و برای اولین بار از 9 نوامبر 2024 سه شمع روزانه زیر سطح پشتیبانی 80,000 دلاری بسته شدند. دادههای Glassnode نشان میدهد که حجم معاملات قراردادهای آتی بیت کوین در همین دوره 64٪ افزایش یافته است.
این پلتفرم آنالیتیک اعلام کرد که «این رویداد نشانه تغییر جهت از ماه گذشته است»، زمانی که حجم معاملات به تدریج کاهش مییافت. افزایش حجم معاملات نشانگر فعالیت روزافزون بازار است، اما تحلیل عمیقتر بازار قراردادهای آتی چشمانداز پیچیدهتری را نشان میدهد.
بازار open interest بیت کوین، که نمایانگر ارزش کل قراردادهای آتی باز است، طی دو هفته گذشته 19٪ کاهش یافته است. این کاهش حاکی از این است که در حالی که حجم معاملات در حال افزایش است، برخی معاملهگران موقعیتهای خود را میبندند تا سود را تثبیت کنند یا ریسک را در بازار نزولی کاهش دهند.
علاوه بر این، کل ارزش انحلالهای ارزی در بازه زمانی ۶ تا ۸ آوریل به ۲ میلیارد دلار رسید که احتمال رویکرد محتاطانه معاملهگران را نشان میدهد. جمعبندی این دادهها نشان میدهد که بیت کوین ممکن است در آستانه یک دوره انتقالی قرار داشته باشد.
افزایش حجم معاملات قراردادهای آتی، علاقه و فعالیت سفتهبازانه را منعکس میکند که میتواند به معنی پایان مرحله تصحیح و آغاز دوره انباشت باشد؛ اما کاهش open interest نماد رویکرد ریسکگریز است به دلیل تردیدهای موجود در شرایط کلان اقتصادی.
در صورتی که قیمت بیت کوین بهبودی نیابد و حجم معاملات و open interest همگرا نشوند، ممکن است این موضوع آغاز بازار نزولی را اعلام کند. از سوی دیگر، افزایش قیمت بیت کوین همراه با رشد OI و حجم معاملات میتواند نشانه دوره انباشت و سپس روند افزایشی باشد.
سهام اصلی آمریکا در حال حاضر بیش از ۲۰٪ از اوج تاریخی خود کمتر شدهاند، به طوری که شاخص S&P 500 رشد یک ساله خود را در کمتر از یک ماه از دست داده است. در حالی که مؤسسات سنتی احتمالاً در دو هفته گذشته با زیانهای تحقق نیافته قابل توجهی مواجه شدند، دادههای خروج از ETF بیت کوین اسپات هنوز نشانه وحشت بازار را نشان نداده است.
در دو هفته گذشته، کل خروج ETF بیت کوین اسپات کمی کمتر از 300 میلیون دلار بوده است؛ این واگرایی، پایداری سرمایهگذاران نهادی بیت کوین را به رغم تلاطمهای بازار سنتی به نمایش میگذارد. برخلاف روند فروش در بازار سهام، خروجهای محدود از ETFها نشان میدهد که مؤسسات همچنان بیت کوین را به عنوان یک پوشش یا دارایی با ارزش بلندمدت میبینند.
