چگونه لغو معاملات «بیس» ممکن است بر بیت کوین و رمزارزها تأثیر بگذارد
سرمایهگذاران نگران هستند که بازار خزانهداری 29 تریلیونی دلاری ایالات متحده هشداردهنده باشد و این ممکن است بانک فدرال را به مداخله وادارد. اما یکی از تحلیلگران میگوید در صورت تزریق نقدینگی بیشتر توسط بانک مرکزی به بازارها، افزایش قیمتها میتواند باعث حمایت بیت کوین شود.
بازه بازدههای مرجع از زمان فروش فزاینده اوراق خزانه در روز دوشنبه روند افزایشی را تجربه کردهاند. به گزارش CNBC، نرخ بازده دهساله در روز پنجشنبه در حدود 4.36 درصد باقی مانده بود، اگرچه پس از تصمیم رئیسجمهور دونالد ترامپ برای تعلیق بیشتر تعرفههای تجاری متقابل، شاهد جهش اندکی در روز چهارشنبه بود.
جیک اوستروفسکی، معاملهگر OTC در شرکت بازارساز Wintermute، در روز پنجشنبه به Decrypt گفت که اکثر سرمایهگذاران نهادی معتقد بودند بازار اوراق قرضه قبل از مداخله رئیسجمهور و کاهش تعرفهها به 10 درصد برای تمامی کشورها به جز چین، در آستانه فروپاشی قرار دارد. او گفت: «بسیاری فکر میکردند که دیگر راه طولانیای باقی نمانده است. اگر این مشکل دوباره بزرگ شود، بازار رمزارز دیگر قادر به مقاومت نخواهد بود.»
تحلیلگران جهش اخیر در بازدهها را ناشی از نگرانیهای مربوط به تورم و فروشهای خارجی دانستهاند، اما اوستروفسکی اعلام کرد که لغو معاملات «بیس» اوراق خزانه بخشی از این افزایش را توضیح میدهد. به طور مؤثر، صندوقهای هج در بازار اوراق قرضه با موقعیتهای اهرمی به ارزش 1 تریلیون دلار، به دنبال کسب سود از اختلافات جزئی بین قیمت آتیهای اوراق خزانه و قیمت کنونی اوراق، فعالیت داشتهاند.
او افزود که این معاملات اهرمی اکنون در حال لغو هستند؛ معاملهگران با دریافت علامت هشدار، مجبور به کاهش ریسک شدهاند. ساختار معاملات نشان میدهد فشار فروش برای اوراق خزانه افزایش یافته است.
این چرخه بازخورد نوسانات شبیه به carry trade ارن ژاپنی است که در ماه اوت هنگام لغو آن بازارها را تکان داد و با فروشهای اجباری همراه بود. در سال 2020، زمانی که معاملات «بیس» اوراق خزانه لغو شد، بانک فدرال چندین اقدام برای تثبیت بازار در کنار همهگیری ویروس کرونا انجام داد؛ از جمله خرید مقدار زیادی اوراق و گسترش توافقات بازخرید.
اگر بانک فدرال مجبور به مداخله شود و اجازه ندهد بازارها به سقوط بروند، اوستروفسکی پیشبینی میکند که احتمالاً بازار رمزارز رشد قابل توجهی خواهد داشت. او اضافه کرد: «احتمالاً بهترین دارایی در عملکرد خواهد بود»، و توضیح داد که مداخله فدرال شامل تزریق نقدینگی خواهد بود.
به گفته ارائهدهنده رمزارز CoinGecko، بیت کوین از ابتدای ماه حدود 4 درصد کاهش داشته است به دلیل تشدید توجه به تعرفهها، اما نسبت به سال گذشته 15 درصد افزایش یافته و برخی تحلیلگران اخیراً استدلال میکنند که بیت کوین به عنوان یک پوشش در برابر عدم اطمینان اقتصادی به ریشههای خود بازمیگردد.
دبیر خزانهداری ایالات متحده، اسکات بسنت، نگرانیها را در روز چهارشنبه کمرنگ کرد و به Fox Business گفت که نوسانات بازار اوراق ممکن است دردناک باشد اما خطرات سیستمی ایجاد نمیکند. وی اظهار داشت: «من معتقدم که در این میان پدیده نظاممندی وجود ندارد؛ بلکه این یک کاهش اهرمی ناراحتکننده اما طبیعی در بازار اوراق است.»
ویرایش توسط جیمز روبین.