آیا توقف تعرفهگذاری ۹۰ روزه، روند صعودی بیت کوین را شعلهور خواهد کرد؟
در تاریخ ۹ آوریل، رئیسجمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، توقف تعرفهها را به مدت ۹۰ روز اعلام کرد که این امر موجی ۸.۲۷٪ افزایش یکروزه در بیت کوین [BTC] را به همراه داشت – طویلترین شمع سبز آن در نزدیک به یک ماه.
سپس، در ۱۰ آوریل، تورم CPI اصلی ایالات متحده برای اولین بار از مارس ۲۰۲۱ به زیر ۳.۰٪ سقوط کرد. در واکنش، قیمت بیت کوین ۳.۳۶٪ افزایش یافت و به ۸۲۵۳۲ دلار رسید (در زمان انتشار خبر).
با این تقویتهای پیاپی ماکرو، به نظر میرسید که بازار در حال کسب شتاب است. با این حال، آزمون واقعی ممکن است در پیش باشد. دارندگان کوتاهمدت (STH) تحت فشار قرار گرفتهاند، چرا که قیمت تحققیافته آنها در زمان انتشار خبر ۹۳ هزار دلار بوده است – بسیار بالاتر از سطح فعلی بیت کوین.
بنابراین، اگر فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را به تأخیر اندازد، آیا دارندگان کوتاهمدت پایدار خواهند ماند؟ یا مقاومتهای افزایشی آنها را وادار به تسلیم خواهند کرد؟ عرضه بیت کوین متعلق به STH به نقطه عطف حیاتی نزدیک میشود. در ۱۰ فوریه، بیت کوینهای در اختیار STH به اوج چهار ساله ۴۰۰ هزار عدد رسیدند. اما از آن زمان به بعد به ۳۶۰ هزار کاهش یافته است که نشاندهنده توزیع خالص است. همزمان، بزرگترین رمزنگاری دنیا از سه سطح حمایت کلیدی عبور کرد – نشانهای از فشار فروش پایدار از این گروه.
منبع: Glassnode
دادههای زنجیرهای از Glassnode نشان داد که بخش عمده این داراییها در اطراف قیمت ۹۳ هزار دلاری انباشته شدهاند. از آنجا که بیت کوین در زیر این قیمت تحققیافته معامله میشود، تقریباً ۳۶۰ هزار بیت کوین در وضعیت زیان تحقق نیافته قرار دارند که خطر تسلیم شدن را افزایش میدهد.
بهطور بحرانیتر، قیمت تحققیافته STH در دو سطح ۱۳۱ هزار و ۷۲ هزار دلار قرار داشت که مناطق نقدینگی حیاتی را تعریف میکند. اگر بیت کوین به نوار پایین در ۷۲ هزار دلار بازگردد، حاشیه سود این دارندگان ۲۲٪ کاهش یافته و فشار اضافی بر روی اراده کوتاهمدت آنها وارد میشود. تاریخچه نشان میدهد که عبور از این نوار پایین معمولاً منجر به به وقوع پیوستن نقدینگیهای اجباری میگردد. در صورت حفظ حرکت زیر ۷۲ هزار دلار، ممکن است فشار فروش پیاپی بروز کند و منجر به کاهشهای شدید شود. از سوی دیگر، بازیابی قیمت به ۹۳ هزار دلار میتواند موضع STH را به سود تبدیل کند و خطر عرضه را کاهش داده و شتاب صعودی را احیا نماید.
از منظر ساختار ماکرو، حرکت قیمت بیت کوین همچنان در زیر سطح مقاومت حیاتی ۸۵ هزار دلار تثبیت شده است. ردهای مکرر در این آستانه نشاندهنده منطقه نقدینگی است که در صورت شکست، میتواند منجر به سلسلهای از نقدینگیهای کوتاهمدت شود. همزمان، نسبت اهرم تخمینی بیت کوین (ELR) به زیر خط پایه اوایل مارس سقوط کرده است – که نشانهای از دوره کاهش اهرم مداوم میباشد. معاملهگران قراردادهای آتی همچنان از ریسک دوری میکنند و کاهش قابل توجهی در موقعیتهای اهرمی بالا مشاهده میشود.
منبع: CryptoQuant
با وجود این چالشها، بیت کوین نشاندهنده مقاومتهایی بوده است. پس از آشوبهای ناشی از تعرفه، ارزش بازار بیت کوین تنها با کاهش ۹۰ میلیارد دلاری مواجه شد – کاهشی نسبتاً ملایم در مقایسه با سایر داراییهای پرریسک. با این حال، با توجه به اینکه فدرال رزرو به احتمال زیاد در کوتاهمدت نرخ بهره را کاهش نخواهد داد، عدم قطعیتهای ماکرویی ممکن است باعث خروج دارندگان کوتاهمدت شود.
بسیاری از آنها در اطراف قیمت ۹۳ هزار دلار خرید کردهاند و در صورت عدم بازیابی سریع قیمت، ممکن است به فروش بپردازند تا از زیانهای عمیقتر جلوگیری کنند. با وجود سطح بالای ترس، تقاضای سفتهبازانه پایین و مقاومتهای اصلی، افت قیمت به ۷۲ هزار دلار احتمال واقعی دارد قبل از آنکه بیت کوین بتواند تلاش برای شکستن روند را آغاز نماید.