پروفسور کوین: چه عواملی اتخاذ رمزنگاری را در سرتاسر جهان متحول میکند
پروفسور اندرو اورکارت، استاد امور مالی و فناوریهای مالی و رئیس دپارتمان مالی در مدرسه کسبوکار بیرمینگهام (BBS) است. این پنجمین قسمت از ستون پروفسور کوین است که در آن بینشهای مهمی از متون علمی منتشر شده در زمینه رمزارزها را به خوانندگان Decrypt ارائه میدهد.
در این مقاله، به بررسی فرآیند پذیرش رمزارزها میپردازیم. رمزارزها به وضوح از نظر اندازه، مقیاس و انواع خدمات در حال رشد هستند که اهمیت و تأثیر فزاینده آنها بر سیستم مالی سنتی را نشان میدهد. اگرچه در ابتدا تنها توسط تعداد معدودی از برنامهنویسان معامله میشدند، اما از معرفی قراردادهای آتی بیت کوین در سال ۲۰۱۷ و عرضه محصولات مشتقه بعدی، به ویژه راهاندازی ETF بیت کوین در ژانویه ۲۰۲۴، سرمایهگذاران بیشتری به این دارایی نوآورانه توجه کردهاند.
در قلب انقلاب صنعتی چهارم، هوش مصنوعی، فناوری ارتباطات و اطلاعات، اینترنت اشیاء و بلاکچین قرار دارند. PwC پیشبینی میکند که بلاکچینها تا سال ۲۰۳۰، تولید ناخالص جهانی را به میزان ۱.۷۶ تریلیون دلار افزایش میدهند. چین بلاکچین را به عنوان یکی از پنج اولویت برتر خود تعیین کرده و کشورهای دیگری نظیر آلمان، ژاپن، بریتانیا و فرانسه نیز از مزایای بالقوه بیش از ۵۰ میلیارد دلار صحبت میکنند.
افزایش توجه سرمایهگذاران در دورههای اخیر ممکن است ساختار کاربران رمزارز را برای همیشه تغییر داده باشد و این پذیرش میتواند در صنایع، مناطق، حوزههای قانونی و سیاسی متفاوت باشد. در این ستون، به بررسی عوامل مؤثر بر پذیرش رمزارز در سطح جهان میپردازیم.
برخی از مطالعات اخیر رابطه بین شاخصهای توسعه ملی و گسترش رمزارز را در ۱۳۷ کشور مورد بررسی قرار دادهاند و نشان دادهاند کشورهایی با سطح بالای تحصیلات، توسعه انسانی، دموکراسی، کیفیت نظارتی و تولید ناخالص داخلی شاهد پذیرش بیشتری هستند. در مقابل، کشورهایی با آزادی اقتصادی کمتر و فساد بیشتر تجربه پذیرش کمتری داشتهاند؛ بدین معنی که کشورهای بازتر، دموکراتیکتر و آزادتر تمایل بیشتری به پذیرش رمزارز دارند.
علاوه بر این، اعتماد، بهعنوان یک سازه اجتماعی و باور، نقش مهمی در رشد اقتصادی، توسعه مالی و شمول مالی ایفا میکند. سطح اعتماد در دهههای اخیر کاهش یافته است و همانطور که کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا اظهار داشت، «در این دوران کاهش اعتماد، بخش مالی در رده آخر نظرسنجیها قرار دارد.» تحقیقات Jalan و همکاران (۲۰۲۳) به همراه Bhimani و همکاران (۲۰۲۲) نشان میدهند کشورهایی با سطح اعتماد بالاتر از رمزارزها استقبال بیشتری میکنند.
در مطالعهای دقیقتر، Saeedi و Al-Fattal (۲۰۲۵) بررسی کردند که کدام جنبههای اعتماد برای پذیرش رمزارز مهم است و دریافتند که زنان نسبت به مردان اهمیت بیشتری به اعتماد ناشی از مقررات قائل هستند، در حالی که اعتماد اجتماعی برای افراد مسنتر اهمیت بیشتری دارد.
اما تفاوت بین پذیرش رمزارز و مالی غیرمتمرکز (DeFi) چیست؟ تحقیقات اخیر Nguyen و Nguyen (۲۰۲۴) نشان میدهد که پذیرش بالا در رمزارزها میتواند نتیجه ترکیبی از جمعیت بالا، تورم زیاد، اتصال اجتماعی کمتر، دموکراسی و اجتناب از عدم قطعیت باشد، در حالی که توسعه انسانی بالا، جمعیت زیاد و توسعه مالی پیشرو عوامل اصلی در پذیرش DeFi یک کشور بهشمار میرود.
تحقیقات Rzayev و همکاران (۲۰۲۵) نشان میدهد که پذیرش اولیه رمزارز باعث بهبود بازدهی و کارایی قیمت میشود، در حالی که پذیرش دیرهنگام موجب ایجاد نوسانات قیمتی و کاهش کارایی میگردد. به همین دلیل، پذیرندگان اولیه نقش کلیدی در رشد هر رمزارز دارند.
در نهایت، متون علمی نشان میدهند که پذیرش رمزارزها در سراسر جهان بسیار متفاوت است و شاخصهای کلان اقتصادی و دولتی میتوانند این تفاوت را توضیح دهند. همچنین، نوع پذیرش تأثیر مستقیمی بر عملکرد رمزارزها دارد که نشان میدهد همه توجه به یک اندازه تأثیرگذار نیست.
منابع:
Bhimani, A., Hausken, K., Arif, S. (2022). Do national development factors affect cryptocurrency adoption? Technological Forecasting and Social Change, 181, 121739.
Jalan, A., Matkovskyy, R., Urquhart, A., Yarovaya, L. (2023). The role of interpersonal trust in cryptocurrency adoption. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 83, 101715.
Nguyen, L. T. M., Nguyen, P. T. (2024). Determinants of cryptocurrency and decentralized finance adoption – A configurational exploration. Technological Forecasting and Social Chance, 201, 123244.
Rzayev, K., Sakkas, A., Urquhart, A. (2025). An adoption model of cryptocurrencies. European Journal of Operational Research, 323, 253-266.
Saeedi, A., Al-Fattal, A. (2025). Examining trust in cryptocurrency investment: Insights form the structural equation modelling. Technological Forecasting and Social Change, 210, 123882.