بازی آپشنهای بیت کوین: هدف ۱۰۰ هزار دلار دوباره در کانون توجه گاوهای بازار
استراتژیهای آپشن بیت کوین (BTC) صعودی دوباره محبوب شدهاند و شاخص حساسی که اوایل هفته گذشته نشاندهنده وحشت بود را تثبیت میکنند. بیت کوین پس از رسیدن به سطوح زیر ۷۵ هزار دلار هفته گذشته، به بالای ۸۴ هزار دلار جهش کرده است.
این بهبود قیمت در زمانی رخ میدهد که گفته میشود آشوب بازار اوراق قرضه، رئیسجمهور دونالد ترامپ را مجبور به کنار گذاشتن تعرفهها کرده است؛ تنها چند روز پس از اعلام مالیاتهای کلی بر واردات از چندین کشور از جمله چین.
دیرهنگام جمعه، دولت ترامپ دستورالعملهای جدیدی صادر کرد که محصولات کلیدی فناوری مانند گوشیهای هوشمند را از تعرفه ۱۲۵ درصد چین و تعرفه پایه ۱۰ درصد جهانی معاف میکرد. چند ساعت بعد، ترامپ این خبر را رد کرد و اظهار داشت که هیچ تسهیلاتی در تعرفهها ایجاد نشده است.
با این وجود، بهبود قیمت موجب شد تا معاملهگران جسورانه به دنبال افزایش قیمت بیت کوین از طریق آپشنهای خرید (Call) فهرستشده در Deribit برآیند. آپشن خرید به خریدار امکان خرید دارایی پایه با قیمت از پیش تعیینشده تا تاریخ مشخص را میدهد؛ به طوری که خریدار انتظار دارد از افزایش قیمت سود کسب کند، در حالی که خریدار آپشن فروش (Put) نگرش نزولی داشته و به دنبال محافظت یا سود از افت قیمت است.
در بهروزرسانی بازار Deribit آمده است: "بحران بازار اوراق قرضه و تغییرات تعرفهای ترامپ، روایت پر سر و صدای تهاجمی را از حالت خصومت به تسلیم تغییر داد و بازارها از حالت تسلیم به جهش صعودی وارد شدند. آپشنهای فروش محافظتی در محدوده ۷۵ تا ۷۸ هزار دلار رها شده و آپشنهای خرید در محدوده ۸۵ تا ۱۰۰ هزار دلار با جهش بیت کوین از ۷۵ به ۸۵ هزار دلار افزایش یافتند."
این تغییر به سمت آپشنهای خرید، منحنی تقاضای آپشنها (Skew) را نرمال کرده است؛ منحصراً هفته گذشته منعکسکننده نگرانیهای شدید نزولی یا ترس از کاهش قیمت بود. این منحنی که تقاضای ضمنی نوسان برای آپشنهای خرید نسبت به فروش را اندازهگیری میکند، سالهاست شاخص معتبر احساسات بازار محسوب میشود.
منحنیهای ۳۰، ۶۰ و ۹۰ روزه به کمی بالاتر از صفر بازگشتهاند که نسبت به سطوح منفی عمیق هفته گذشته نشانهای از کاهش وحشت بازار و تجدد علاقه به جهت صعودی است. گرچه شاخص هفتروزه همچنان منفی است، اما نسبت به هفته گذشته که به -۱۴ درصد رسیده بود، نگرانی در بخش فروش به طور قابلتوجهی کاهش یافته است.
یکی از شاخصهای دیگر که احتمالاً باعث اشتیاق مجدد شرکتکنندگان آسیبدیده بازار شده، توزیع حجم و علاقه باز در قراردادهای آپشن است. این دادهها نشان میدهد که آپشن خرید با هدف ۱۰۰ هزار دلار به عنوان شرط محبوب در Deribit، که بیش از ۷۵ درصد از فعالیتهای آپشن جهانی را در بر میگیرد، دوباره مورد توجه قرار گرفته است. تا زمان نگارش، آپشن خرید با هدف ۱۰۰ هزار دلار مجموعاً نزدیک به ۱.۲ میلیارد دلار ارزش قراردادهای باز داشته است؛ عدد «نوتیونال» نمایانگر ارزش دلاری قراردادهای آپشن فعال در یک لحظه است.
آپشنهای خرید با اهداف ۱۰۰ و ۱۲۰ هزار دلار اوایل امسال محبوب بودند، اما پس از سقوط بازار، معاملهگران ماه گذشته سرمایه خود را در آپشن فروش با هدف ۸۰ هزار دلار قرار دادند. نمودار نشاندهنده تمرکز حجم باز در آپشنهای خرید با قیمتهای بین ۹۵ هزار تا ۱۲۰ هزار دلار است. در همین حال، آپشن فروش با هدف ۷۰ هزار دلار دومین انتخاب محبوب با حجم باز ۹۸۲ میلیون دلار به شمار میرود.