رمزارز، دیفای ممکن است شکاف ثروت را بیشتر کند و ثبات مالی را به خطر اندازد: گزارش BIS
افزایش استفاده از رمزارزها میتواند برای سیستم مالی سنتی تهدیدهایی ایجاد کند و نابرابری ثروت را تشدید نماید، به گزارش بانک تسویه حسابهای بینالمللی (BIS). در گزارشی که در ۱۵ آوریل منتشر شد، BIS هشدار داد که تعداد سرمایهگذاران و میزان سرمایه در رمزارز و مالی غیرمتمرکز (دیفای) به «توده بحرانی» رسیده و حفاظت از سرمایهگذاران به یک «مسئله مهم برای تنظیمکنندگان» تبدیل شده است.
اندازه بازار رمزارزها نشان میدهد که مقامات باید نسبت به «ثبات رمزارز، فراتر از نقشی که ممکن است در نظام مالی سنتی و اقتصاد واقعی داشته باشد» نگران باشند. در این میان، نقش استیبل کوینها برجسته میشود؛ به طوری که BIS اشاره کرده است استیبل کوینها «ابزاری شدهاند که شرکتکنندگان از طریق آن ارزش را در فضای رمزارز انتقال میدهند».
این گزارش خواستار تنظیم مقررات هدفمند برای استیبل کوینها در زمینه ثبات و الزامات داراییهای ذخیره میباشد تا در شرایط بازار استرسزا، بازخرید استیبل کوینها به دلار آمریکا تضمین شود.
گزارش دو هفته پس از تصویب «قانون شفافیت و پاسخگویی استیبل کوین برای یک اقتصاد دفتر کل بهتر» (STABLE Act) توسط کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا، با رای ۳۲–۱۷ در ۲ آوریل منتشر شد. هدف این قانون ایجاد چارچوب نظارتی مشخصی برای استیبل کوینهای مبتنی بر دلار با تأکید بر شفافیت و حفاظت از مصرفکننده است.
در ۱۳ مارس، قانون GENIUS – که مخفف راهنمایی و تأسیس نوآوری ملی برای استیبل کوینهای آمریکایی است – توسط کمیته بانکی سنا با رای ۱۸–۶ تصویب شد. این قانون به تصویب راهنماییهای پشتوانه و الزام به رعایت کامل قوانین مبارزه با پولشویی از سوی صادرکنندگان استیبل کوین میپردازد.
بانک BIS همچنین نگرانیهایی را در خصوص احتمال تشدید نابرابری درآمدها توسط بازارهای رمزارز مطرح کرده است، بهطوری که سرمایهگذاران بزرگ با بهرهگیری از احساسات سرمایهگذاران کمتر آشنا در معاملات مزیت پیدا میکنند؛ همانطور که در فروپاشی FTX در سال ۲۰۲۲ مشاهده شد.
گزارش BIS اشاره میکند: «با سقوط قیمتها در سال ۲۰۲۲، کاربران در واقع معاملات بیشتری انجام دادند. نگرانکننده این نکته بود که دارندگان بزرگ بیت کوین (والها) در حالی که سرمایهگذاران خرد (کریلها) اقدام به خرید میکردند، فروش میکردند.» این امر نشان میدهد که بازار رمزارز، که معمولاً به عنوان فرصتی برای رشد فراگیر و ثبات مالی معرفی میشود، میتواند وسیلهای برای انتقال ثروت از اقشار کمدرآمد به ثروتمندان باشد.
در پایان، گزارش نتیجه میگیرد که هرچند مالی غیرمتمرکز (دیفای) و مالی سنتی (TradFi) عوامل اقتصادی مشترکی دارند، ویژگیهای «منحصر به فرد» دیفای مانند «قراردادهای هوشمند و قابلیت ترکیبپذیری» چالشهای جدیدی ایجاد میکند که نیازمند مداخلات نظارتی فعال به منظور حفظ ثبات مالی و تقویت نوآوری هستند.