بحث و جدل پس از پشت سر گذاشتن اتریوم توسط سولانا در ارزش استیکینگ
شبکه سولانا به طور موقت از اتریوم از نظر ارزش کل استیک شده توکنهای بومی خود، SOL و ETH، پیشی گرفت. این اتفاق بحثهایی را در مورد اینکه آیا این تغییر برای سولانا صعودی است یا نزولی، به پا کرده است. طبق دادههای بلاکچین، بیش از ۵۳.۹ میلیارد دلار SOL از ۵۰۵٬۹۳۸ کیف پول یکتا در شبکه سولانا استیک شده و استیککنندگان سالانه ۸.۳۱ درصد بازده کسب میکنند.
این رقم به طور موقت در ۲۰ آوریل از ارزش استیک شده ETH پیشی گرفت؛ طبق دادههای Beaconcha.in، ارزش استیک شده ETH اکنون معادل ۵۳.۹۳ میلیارد دلار است که از ۳۴.۷ میلیون توکن استیک شده تأمین شده است.
یکی از عوامل مؤثر در این تغییر، عملکرد قیمتی قوی SOL نسبت به ETH در دو سال گذشته بوده است؛ به گونهای که نسبت قیمت SOL به ETH از 0.0088 به 0.0866 افزایش یافته است که نزدیک به ده برابر رشد محسوب میشود (دادههای CoinGecko).
با این حال، بازدهی «بیخطر» ۸.۳۱٪ برای استیککنندگان SOL در سطح شبکه — که به طور قابل توجهی بالاتر از ۲.۹۸٪ ETH است — ممکن است کاربران سولانا را از فعالیتهای DeFi مانند تامین نقدینگی در بازارسازهای خودکار و استفاده از پروتکلهای وامدهی به سوی استیکینگ سوق داده باشد.
«سولانا با ۶۵٪ ارزش بازار خود استیک شده است که به معنای فقدان کاربردهای دیگر توکن آن است و این در واقع وضعیت نزولی به حساب میآید.» توسعهدهنده Builda Protocol و کاربر X به نام «JC» گفت.
دادههای DefiLlama نشان میدهد که توکنهای ETH استیک شده مایع به ارزش ۲۱.۵ میلیارد دلار در اتریوم وجود دارند، در حالی که ارزش SOL استیک شده مایع در سولانا تنها ۷.۲۲ میلیارد دلار است.
شریک مدیریت Multicoin Capital، توشار جین، پیشتر اظهار داشت که DeFi سولانا مختل شده است، زیرا سرمایهگذاری در پروژهای که بازدهی کمتری نسبت به سرمایهگذاری «بیخطر» ارائه میدهد، منطقی نیست. او افزود: «ارائه نقدینگی در یک AMM SOL/USDC که ممکن است ۵٪ بازده داشته باشد در حالی که استیکینگ ۷٪ بازده میدهد، غیرمنطقی است.»
اتریوم همچنین از نظر کل ارزش قفل شده در DeFi با ۵۰.۴ میلیون دلار برتری دارد در مقابل ۸.۸۵ میلیارد دلار سولانا.
متخصصان صنعتی نیز اشاره کردند که تعداد اعتبارسنجهای تأمینکننده امنیت در اتریوم با ۱.۰۶ میلیون عدد بسیار بیشتر از ۱٬۲۴۳ اعتبارسنج سولانا است.
یکی از پژوهشگران اتریوم عنوان کرد: «استیکینگ در سولانا در واقع امنیت شبکه را تضمین نمیکند؛ زیرا مکانیزمی برای جریمه کردن بازیگران خرابکار وجود ندارد. عجیب است که این عمل را استیکینگ مینامند، در حالی که هیچ نوع جریمهای صورت نمیگیرد. چه چیزی واقعاً به خطر میافتد؟» وی اضافه کرد: «در حال حاضر، امنیت اقتصادی سولانا تقریباً صفر است.»
سولانا لابز اعلام کرد که امکان اجرای جریمه (slashing) وجود دارد، اما این فرایند به صورت خودکار انجام نمیشود و داراییهای مهاجم تنها در صورت راهاندازی مجدد کل شبکه قابل جریمه هستند. سولانا قصد دارد راهحلی جامعتر برای جریمه را در اواخر امسال ارائه دهد، طبق گفته شریک مدیریت Multicoin Capital، Kyle Samani.
مدیرعامل سولانا لابز، آناطولی یاکوونکو، اعلام کرد که درصدد اجرای مکانیزم «جریمه همبسته» است؛ جایی که جریمه برابر با مربع اختلاف بین استیک معیوب یک اعتبارسنج در یک دوره و میانگین استیک اعتبارسنجهای شبکه خواهد بود.
در همین حال، توسعهدهندگان و پژوهشگران اتریوم به دنبال راههایی برای غیرمتمرکز کردن استیکینگ اتریوم هستند. بسیاری از استیککنندگان اتریوم در چند سال اخیر به پروتکلهای استیکینگ مایع روی آوردهاند، به دلیل نیاز به حداقل ۳۲ ETH (۵۰٬۷۵۰ دلار) برای اجرای یک اعتبارسنج مستقل.
این تغییر منجر به شده است که پروتکل Lido سهم ۸۸٪ از بازار استیکینگ مایع اتریوم را به خود اختصاص دهد و سوالات بیشتری را در مورد تمرکززدایی در استیکینگ اتریوم مطرح کند.