بازکردن پتانسیل بیت کوین غیرفعال در دیفای
بیت کوین اصلیترین دارایی دنیای رمز ارزها و حتی یکی از ۱۰ دارایی باارزش در جهان است که به دلیل نقش آن به عنوان نگهدارنده ارزش مورد تقدیر قرار میگیرد. با این حال، درصد زیادی از عرضه بیت کوین (BTC) به سالها در حالت غیرفعال باقی مانده است، به این معنا که بازار رمز ارزها تنها از کسری از عرضه در گردش در سال استفاده میکند. این بیت کوینهای بیعمل ظرفیت مالی چشمگیری دارند که هنوز به کار گرفته نشدهاند.
روایتهای اصلی بیت کوین «نگهدارنده ارزش» و «هرگز فروش نکن» هستند. ابزارهای امروزی دیفای این امکان را فراهم کردهاند تا با نگهداری بیت کوین و بهرهبرداری از بیت کوینهای غیرفعال—که تنها در کیف پولهای سرمایهگذاران قرار دارند و حرکتی نمیکنند—به کسب سود پرداخته شود. بیت کوین غیرفعال معمولاً برای مدت طولانی، معمولاً یک سال یا بیشتر، مورد استفاده قرار نمیگیرد.
طبق گزارش Glassnode، از اوایل سال ۲۰۲۵، عرضه فعالی که بیش از یک سال تحرک نداشتهاند، حدود ۶۲٪ است. این بیت کوینها در کیف پولهایی نگهداری میشوند که هیچ فعالیتی در بلاکچین نشان نمیدهند و به دلایل مختلفی غیرفعال میمانند؛ ممکن است این استراتژیهای عمدی نگهداری بلندمدت یا حتی از دست رفتن دائم به دلیل غفلت یا فوت کاربران باشد.
بیایید دلایل دیگر را کنار بگذاریم و بر استراتژیهای نگهداری بلندمدت بیت کوین تمرکز کنیم. وجود این گروه نشان میدهد که آنها میتوانند در هر زمان وارد بازار شوند و موجب نوسانهای قابل توجهی در قیمت بیت کوین گردند. پس چرا در حال حاضر از این بیت کوین در دیفای استفاده نمیکنیم؟
اگر مقدار زیادی از بیت کوین غیرفعال به طور ناگهانی فعال شود، میتواند تأثیر قابل توجهی بر بازار رمز ارزها داشته و رویدادی چشمگیر ایجاد کند. این حرکات ممکن است به دلیل فشار فروش بالقوه، قیمت بیت کوین را به طور منفی تحت تأثیر قرار دهند و با افزایش قابل توجه عرضه فعال در گردش، بر بازار تأثیر بگذارند. اما اگر بیت کوین فعال شده به جای فروش انبوه، در اکوسیستمهای مولد دیفای ادغام شود، میتواند نقدینگی را بدون بیثبات کردن بازار فراهم آورد.
با آن میزان نقدینگی فعال، بیت کوین نه تنها به عنوان یک «نگهدارنده ارزش» بلکه به عنوان یک دارایی مولد با کاربرد در نظر گرفته میشود. برای مثال، در اعلام ایجاد ذخیره راهبردی بیت کوین در ایالات متحده، نکته کلیدی این است که بدون فروش تقریباً ۱۹۸,۰۰۰ بیت کوین در اختیار دولت، از راهبردهای بدون تغییر بودجه استفاده میشود. این شرایط مناسب برای ورود بیت کوین به فرآیند Restaking و استفاده در دیفای جهت کسب پاداش است.
تصور کنید که ایالات متحده با به کارگیری اکثر ذخایر بیت کوین خود به این روش، بدون فروش، چه سود قابل توجهی کسب خواهد کرد. ادغام بیت کوین غیرفعال در پلتفرمهای دیفای فرصتهای جذابی در حوزه بیت کوین و امور مالی غیرمتمرکز فراهم میآورد.
بیت کوین موجب تشویق تراکنشها و کارمزدها در شبکه شده تا از ماینرها حمایت کند. ارزش کل قفل شده (TVL) در دیفای نسبت به نقدینگی افزوده شده توسط بیت کوین بسیار چشمگیر خواهد بود. پیشرفتهایی مانند توکنهای بستهبندی شده (Wrapped Tokens) و پلهای میانزنجیرهای به صاحبان بیت کوین این امکان را دادهاند تا در flash loans، وامدهی، staking، restaking و yield farming در پلتفرمهای دیفای شرکت کنند.
سطوح فعلی، اگرچه، کافی نیست و تنها راه بهرهبرداری از این افزایش عظیم نقدینگی نخواهد بود. طبق دادههای DefiLlama، تا ۱۰ مارس، TVL بیت کوین در دیفای بیش از ۵ میلیارد دلار بوده است که تنها ۶٪ از TVL کلی تمام بلاکچینهای موجود در بازار را نشان میدهد؛ در حالی که اتریوم با سهم ۵۲.۵۶٪ و ارزش ۴۸ میلیارد دلار، صدرنشین است.
اگر بیت کوین به شاه TVL در دیفای تبدیل شود، تنها نیاز است از بخشی از بیت کوینهای غیرفعال مذکور استفاده شود. در این سناریو، بیت کوین ثبات بیشتری به دیفای میبخشد، چرا که صاحبان آن، از جمله سرمایهگذاران نهادی و بلندمدت، در زمان افت بازار مستعد فروش نیستند. علاوه بر این، فعالسازی حتی کسری از بیت کوینهای غیرفعال میتواند میلیاردها دلار نقدینگی را برای کاربردهای مالی غیرمتمرکز آزاد کند.
امروزه، Restaking به عنوان روشی نوآورانه و جذاب برای ادغام بیت کوین در دیفای در حال ظهور است که در عین حفظ جذابیت آن به عنوان یک سرمایهگذاری محافظهکار و امن، امکان کسب درآمد غیرفعال را فراهم میآورد. Restaking به صاحبان امکان میدهد داراییهای خود را در پروتکلهای غیرمتمرکز به کار گیرند و در عین حال به امنیت اقتصادی شبکه کمک کنند.
این مکانیزم مزایای متعددی مانند کسب درآمد غیرفعال با ریسک کم و افزایش امنیت اقتصادی را به همراه دارد و از توسعه محصولات جدید حمایت میکند. شبیه به امور مالی سنتی، بازدهی قابل پیشبینی ارائه میدهد در حالی که سرمایه را حفظ میکند، که این موضوع برای سرمایهگذاران معمولی جذاب است. Restaking با نگرش محافظهکارانه بسیاری از صاحبان بیت کوین همسو بوده و آنها را در نوآوریهای فضای دیفای مشارکت میدهد.
Restaking برای هر بیت کوینری جذاب است تا با استفاده از ذخایر خود به کسب سود بپردازد. بیت کوین غیرفعال یک منبع عظیم و بکارگیرینشده در اکوسیستم وب ۳ محسوب میشود. ادغام بیت کوین در پلتفرمهای دیفای امروزی، به نفع سرمایهگذاران فردی و اکوسیستم گستردهتر بوده و فرصتهای افزایش ثبات، نقدینگی و رشد را به همراه دارد.