بیت کوین روند نزولی خود را شکسته و به ۹۲.۶ هزار دلار صعود کرد؛ اما پشت این حرکت چه کسانی هستند؟
قیمت بیت کوین (BTC) در تعطیلات عید پاک به شدت افزایش یافت، به میزان ۹٪ جهش کرد و در ۲۲ آوریل از مرز ۹۱,۰۰۰ دلار عبور نمود. این رشد قدرتمند کاملاً با بهبود ملایم بازار سهام متفاوت بود و عملکرد صعودی طلا را که به طور موقت به اوج تاریخی ۳,۵۰۰ دلار رسید منعکس میکرد.
در حالی که افزایش قیمت بیت کوین و قطع تدریجی وابستگی آن به سهام شایسته توجه است، بازار مشتقات سیگنال صعودی حتی قویتری ارائه میدهد. بر اساس دادههای CoinGlass، بهره باز (OI) بیت کوین ۱۷٪ رشد کرده و به بالاترین سطح دوماهه یعنی ۶۸.۳ دلار دست یافته است. OI میزان سرمایهگذاری کل در مشتقات بیت کوین را نشان میدهد و این افزایش نشانگر نگرش رو به رشد صعودی میان معاملهگران میباشد.
در حال حاضر بازار در حالت کانتانگو قرار دارد؛ وضعیتی که در آن قیمتهای آتی (بهویژه آتیهای بیت کوین در CME) از قیمت نقدی بالاتر است. این وضعیت معمولاً به دلیل پیشبینی افزایش قیمت توسط سرمایهگذاران و استفاده از ابزارهای اهرم ارائه شده توسط صرافیها ایجاد میشود تا بتوانند از طریق قراردادهای آتی، دسترسی بیشتری نسبت به خرید مستقیم نقدی داشته باشند.
این موضوع دو پرسش را مطرح میکند: چه کسانی در حال خرید هستند و دلیل آن چیست؟ یکی از شاخصهای کلیدی برای درک ترکیب سرمایهگذاران، شاخص مزیت بیت کوین Coinbase است. این شاخص تفاوت درصدی قیمت بیت کوین در Coinbase Pro (BTC/USD) و Binance (BTC/USDT) را اندازهگیری میکند. از آنجایی که Coinbase Pro عمدتاً به سرمایهگذاران نهادی مستقر در آمریکا خدمات میدهد و Binance مخاطب خردهفروشی جهانی گستردهتری دارد، این شاخص میتواند نشان دهد فشار خرید از کجا ناشی میشود. در نیمه اول آوریل خردهفروشان غلبه داشتند، اما در ۲۱ تا ۲۲ آوریل تقاضای نهادی با افزایش مزیت Coinbase به ۰.۱۶٪، وارد عمل شد.
استراتژی مایکل سیلور ممکن است از جمله این خریداران باشد. در ۲۱ آوریل، سیلور اعلام کرد که ۶,۵۵۶ بیت کوین اضافی را به ارزش تقریبی ۵۵۵.۸ میلیون دلار با قیمت متوسط تقریبی ۸۴,۷۸۵ دلار به ازای هر سکه خریداری کرده است. این خرید مجموع داراییهای MicroStrategy را به ۵۳۸,۲۰۰ بیت کوین افزایش داده که در قیمتهای کنونی حدود ۴۸.۴ میلیارد دلار ارزش دارد.
در مقیاس کوچکتر، شرکت ژاپنی Metaplanet نیز ۳۳۰ بیت کوین به خزانه خود اضافه کرد و مجموع داراییهای آن را به ۴,۸۵۵ بیت کوین رساند، به اطلاع رسانی مدیرعامل شرکت در همان روز.
همزمان، سرمایهگذارانی که ابزارهای مالی سنتی را به جای نگهداری مستقیم بیت کوین ترجیح میدهند، شروع به تجدیدنظر در تمایل خود کردهاند. طبق دادههای CoinGlass، در ۲۱ آوریل، صندوقهای ETF بیت کوین جریان ورودی به ارزش ۳۸۱ میلیون دلار ثبت کردند؛ که این تغییر پس از یک دوره طولانی خروجهای سنگین، برگشتی بسیار ضروری به شمار میآید. از فوریه تاکنون، ETFها ۳۳ روز خروج خالص در مقابل تنها ۲۱ روز ورودی خالص داشتهاند و خروجها از نظر حجم کاملاً غالب بودهاند. این تغییر اخیر حاکی از اعتماد دوباره، بهویژه از سوی سرمایهگذارانی است که با سیستم مالی سنتی هماهنگ هستند.
از زمانی که ترس از تعرفهها بر بازار چیره شده بود، سرمایهگذاران نهادی بیت کوین و سهام را از نزدیک نگاه نمیداشتند، اما تعطیلات عید پاک نقطه عطفی در این روند بود. تحلیلگر کریپتو، Rekt Capital، اشاره کرد که بیت کوین بهطور قاطع از روند نزولی چندماهه خود خارج شده است: «روند نزولی چندماهه به پایان رسیده است. و زمانی که یک روند نزولی فنی شکسته شود، روندهای صعودی فنی ظاهر میشوند.»
یکی دیگر از عوامل، بهویژه در سطح کلان اقتصادی، افزایش تنش میان رئیسجمهور آمریکا، دانالد ترامپ، و رئیس فدرال رزرو، جروم پاول است. اختلاف فزاینده میان آنها که پیرامون نگرانیهای ناشی از فشار تورمی تعرفهها و تمایلی از سوی فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره شکل گرفته، سایهای بر دلار آمریکا انداخته است. شاخص دلار آمریکا که ارزش دلار را در مقایسه با سبدی از ارزها دنبال میکند از فوریه در حال سقوط است و به سطوح پایینی رسیده که آخرین بار در سال ۲۰۲۲ مشاهده شده بود. فشار عمومی ترامپ بر پاول و شایعات احتمالی برکناری او یا دیگر مسئولان فدرال رزرو، نگرانیهایی درباره استقلال این نهاد ایجاد کرده است که یکی از ستونهای اصلی سیستم مالی آمریکا محسوب میشود.
پیامدهای احتمالی سقوط دلار برای اقتصاد جهانی دشوار پیشبینی میشود، اما یک نکته مشخص است: بیت کوین آماده است تا از این وضعیت به نفع خود بهره ببرد. این ارز به صورت غیرمتمرکز و مقاوم در برابر سانسور، تنها توسط کد اداره میشود، دارای برنامه تأمین ثابت بوده و بدون هیچ مرجع مرکزی جهت دستکاری عرضه است. با کاهش اعتماد به سیستمهای پولی سنتی، روایت بیت کوین هر روز قوت بیشتری مییابد.
