اتریوم: بازگشت دارندگان بلندمدت – چه معنایی برای حرکت بعدی ETH دارد
اتریوم (ETH) به طور پیوسته به سمت آستانه تجمع طولانیمدت خود — باند قیمتگذاری MVRV — که در حال حاضر در سطح ۱٬۳۶۷ دلار قرار دارد، حرکت میکند. سابقه نشان میدهد که هر بار این سطح مجدداً آزموده شده، با کفهای عمده بازار مانند سال ۲۰۱۹ و اواسط ۲۰۲۲ همراه بوده که به بهبود قابل توجه قیمت منجر شد. به همین دلیل، همزمان با نزدیک شدن ETH به این منطقه کلیدی، معاملهگران با دقت نظارهگر هستند تا ببینند آیا تاریخ تکرار میشود یا اصلاح عمیقتری در راه است.
ساختار کلی قیمت به شدت در یک کانال موازی نزولی که از اواخر ۲۰۲۴ به این سو ادامه دارد، محصور مانده است. در زمان نگارش این مطلب، ETH با قیمت ۱٬۶۲۳.۱۰ دلار معامله میشد که نشاندهنده کاهش ۱.۱۹ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته است. مقاومت فوری در سطح ۱٬۶۷۹ دلار بود و سطح خروج بحرانی در ۲٬۱۱۷ دلار قرار داشت. با این حال، اتریوم همچنان در محدوده میانی این کانال دچار مشکل شده است و بدون یک خروج صعودی قطعی، احتمال بازگشت به حمایت نوار پایین بیش از پیش نمایان میشود. حرکات قیمتی نشان میدهند که این جهش موقتی احتمالاً کوتاهمدت خواهد بود مگر آنکه با تأیید قوی از سوی بازار همراه شود.
منبع: TradingView
علاوه بر این، رفتار صرافیها از احتمال تجمع استراتژیک حمایت میکند. ذخایر صرافی در طول هفته گذشته ۳.۸ درصد کاهش یافته و به مجموع ۳۰.۹۳ میلیارد دلار رسیده است. این کاهش مداوم نشاندهنده افزایش اعتماد سرمایهگذاران به نگه داشتن داراییها خارج از پلتفرمهای متمرکز است که معمولاً با قصد صعودی همراه است. ذخایر پایینتر فشار فروش کمتری ایجاد میکند و شرایط را برای تشکیل کف قیمتی مناسبتر میسازد.
در همین حال، فعالیت والهای اتریوم تغییر معناداری در موضعگیری نشان میدهد. در ۳۰ روز گذشته، خروجیهای دارندگان بزرگ به میزان ۲۱۶.۲۱ درصد افزایش یافته و ورودیها نیز ۱۲۵.۲۹ درصد رشد داشتهاند. قابل توجه است که خروجیها در تنها هفت روز گذشته ۳۴.۷۲ درصد افزایش یافتهاند که نشان میدهد والها به طور فزایندهای داراییهای خود را به کیف پولهای سرد انتقال میدهند. این رفتار نشاندهنده ترجیح برای نگهداری بلندمدت و کاهش ریسک به جای فروش فوری و سفتهبازی است. دینامیک والها همچنین دیدگاه تجمعی در این سطوح کاهشیافته را تایید میکند.
منبع: IntoTheBlock
احساسات سرمایهگذاران با این حال به شدت به چالش کشیده شدهاند. شگفتآور است که ۷۳.۰۸ درصد از دارندگان ETH در حال حاضر «از پول خارج» هستند و داراییهای خود را بالاتر از قیمت جاری بازار نگه داشتهاند. در مقابل، تنها ۲۰.۹۲ درصد سود کردهاند و ۶ درصد به نقطه سربهسر رسیدهاند. چنین ضررهای نادیده گرفتهشده ممکن است اغلب منجر به فروشهای انبوه شود اما به طور تاریخی نشانگر مراحل پایانی چرخههای نزولی هستند. این منطقه عمیق قرمز ممکن است به عنوان تنظیم روانشناختی عمل کرده و با خروج دستهای ضعیف و ورود دستهای قوی، تقاضای جدیدی را تحریک کند.
منبع: IntoTheBlock
همگرایی فشردگی فنی، کاهش ذخایر، افزایش خروجیهای والها و زیانهای نادیده گرفتهشده، همگی به یک بازار نزدیک به خستگی اشاره دارند. اگرچه ETH همچنان زیر مقاومتهای کلیدی معامله میشود و از نظر ساختاری ضعیف باقی مانده است، سیگنالهای زنجیرهای نوظهور نشان میدهد که ناحیه MVRV به ۱٬۳۶۷ ممکن است دوباره به عنوان سکوی پرتاب برای بهبود بعدی عمل کند. با این حال، گاوهای بازار باید به زودی سطوح کلیدی را تصاحب کنند تا از فشار نزولی عمیقتر جلوگیری شود.