برنامه گسترش ETF های Grayscale — کدام توکنها در صف بعدی هستند؟
Grayscale برنامه گسترش ETF های خود را تسریع میکند در حالی که شرکت به دنبال مسیرهای جدید رشد در میان رقابت فزاینده در بازار ETF های رمزنگاری است. Grayscale، یک شرکت پیشرو در مدیریت دارایی با تمرکز بر محصولات سرمایهگذاری رمزنگاری، در حال برنامهریزی برای گسترش مجموعه ETF های خود است.
بر اساس مصاحبهای با پیتر مینتزبورگ، مدیرعامل شرکت، در Fortune، این شرکت ماهانه تعداد عرضه یا تقاضاهای مقرراتی خود را از یک محصول در سال ۲۰۲۴ به پنج محصول در سال ۲۰۲۵ افزایش داده است. این افزایش برنامه در حالی اتفاق میافتد که شرکت در تلاش است تا برتری خود را حفظ کند، پس از از دست دادن مزیت کارمزدی که محصول اصلی آن یعنی GBTC را متمایز میکرد.
تصویب ETF های بیت کوین اسپات (BTC) توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس آمریکا در ژانویه سال گذشته – که با پیروزی حقوقی خود Grayscale تحریک شد – درها را برای ارائههای کم هزینه توسط غولهایی مانند BlackRock و Fidelity باز کرد. با اینکه GBTC هنوز داراییهایی به ارزش ۱۶ میلیارد دلار را مدیریت میکند، کارمزد ۱.۵ درصد آن باعث شده است که وجوه قابل توجهی از آن خارج شود چرا که سرمایهگذاران به سوی گزینههای ارزانتر مهاجرت کردند.
در پاسخ، Grayscale ETF «مینی» GBTC را با کارمزدی رقابتی معادل ۰.۱۵ درصد معرفی کرد که تاکنون داراییهایی به ارزش ۳.۵ میلیارد دلار را جمعآوری کرده است. با این حال، کاهش حاشیهها شرکت را وادار به بازنگری مدل کسبوکاری کرده است. اکنون، پیتر مینتزبورگ، که از اوت ۲۰۲۴ به عنوان مدیرعامل منصوب شد، در تلاش است تا Grayscale را به گونهای موقعیتبندی کند که نه تنها از نظر کارمزدی بلکه از طریق محصولات سرمایهگذاری متمایز بتواند سهم بازار را سرپس گیرد.
این شرکت برنامه گسترش ETF خود را با راهاندازی دو ETF پوششدهی شده با بیت کوین در تاریخ ۲ آوریل آغاز کرده است — BTCC (ETF پوششدهی شده بیت کوین Grayscale) و BPI (ETF درآمد ممتاز بیت کوین Grayscale). هر دو صندوق از استراتژیهای پوششدهی اختیار خرید برای تولید درآمد ماهانه از نوسانات قیمت بیت کوین استفاده میکنند. BTCC به تولید درآمد از طریق گزینهها بر روی ETF های بیت کوین اسپات خود Grayscale اولویت میدهد، در حالی که BPI هدف ارائه هر دو درآمد و امکان سود بالقوه از طریق فروش گزینههای کال خارج از پول را داراست.
علاوه بر ETF های پوششدهی شده، مینتزبورگ پتانسیل درآمدزایی قوی در استیکینگ Ethereum (ETH) میبیند. در فوریه سال گذشته، Grayscale درخواست خود را به کمیسیون اوراق بهادار و بورس برای اجازه استیکینگ در ETF اعتباری Ethereum و ETF مینی اعتباری Ethereum ارائه کرد و تصمیم مورد نظر تا ۱ ژوئن به تعویق افتاد.
Grayscale همچنین در نظر دارد ETF هایی عرضه کند که دسترسی گستردهای به داراییهای رمزنگاری نوظهور ارائه میدهند. نشانههایی از اینکه کدام توکنها ممکن است شامل شوند، با انتشار اخیر فهرست «۲۰ برتر» سه ماهه شرکت برای دوره دوم سال ۲۰۲۵ منتشر شد — نگاهی کوتاه به پروژههای با پتانسیل بالا بر اساس تحقیقات داخلی. در این فصل، تمرکز بر توکنهایی است که کاربردهای دنیای واقعی در سه زمینه اصلی دارند: توکنیزاسیون RWA، DePIN و مالکیت معنوی، که انتخابهای برجسته شامل Maple (SYRUP)، Geodnet (GEOD) و Story Protocol (IP) میباشند.