خروج ۲۷ هزار بیت کوین؛ هشدار نوسانات و اصلاح احتمالی

خروج ۲۷ هزار بیت کوین نشانه ریسک! – بررسی احتمال اصلاح احتمالی

اخیراً بیش از ۲۷ هزار بیت کوین (BTC) از صرافی‌های مشتقه خارج شدند، الگویی تاریخی که اغلب نشان‌دهنده نوسانات شدید و اصلاحات قیمتی ناگهانی است. خروج‌های سنگین معمولاً منعکس‌کننده تغییر رویکرد به سمت فروش نقدی، بازگشایی موقعیت‌های با اهرم یا احساس ریسک‌گریزی گسترده سرمایه‌گذاران می‌باشد. از این رو، بیت کوین با نقاط فشار بحرانی مواجه است، چرا که خروج‌های مشابه در چرخه‌های گذشته پیش از کاهش‌های شدید در شرایط تلاطم اقتصادی یا پس از دوره‌های اوج هیجان رخ داده‌اند.

در زمان انتشار خبر، قیمت بیت کوین ۹۴٬۲۷۷.۷۴ دلار بود که در ۲۴ ساعت گذشته ۰.۵۰٪ کاهش داشته است. در حالی که بازار این حرکات را جذب می‌کند، نگاه‌ها اکنون به رفتار زنجیره‌ای گسترده‌تر و احساسات موجود در معاملات مشتقه جهت حرکت تصمیم‌گیرنده بعدی معطوف شده است.

در میان خروج‌های عظیم، داده‌های زنجیره‌ای افزایش فعالیت نهنگ‌ها و خرده‌فروش‌ها را نشان می‌دهد. تراکنش‌هایی با ارزش بین ۱ تا ۱۰ میلیون دلار بیش از ۵۰٪ افزایش یافته‌اند و تراکنش‌هایی که بیش از ۱۰ میلیون دلار بوده‌اند، ۴۳٪ رشدی داشته‌اند؛ این امر بیانگر تغییر موقعیت فعال بازیگران اصلی است. علاوه بر این، تعداد آدرس‌های فعال روزانه در هفته گذشته بیش از ۲۴٪ افزایش یافته است که نشان دهنده تعامل قوی‌تر شبکه می‌باشد. اگرچه افزایش فعالیت ممکن است حس صعودی ایجاد کند، ولی اغلب در دوره‌های عدم اطمینان نشانگر شرایط نوسانی است. افزایش تراکنش‌های نهنگ و مشارکت خرده‌فروش بازار را به فضایی شکننده و پیش‌بینی‌ناپذیر بدل کرده است.

با وجود نوسانات قریب الوقوع، دارندگان بیت کوین همچنان دارای سودآوری بالایی هستند. در زمان نگارش این مطلب، ۸۳.۶۱٪ از آدرس‌ها «در سود» قرار داشتند و تنها ۹.۵۹٪ زیان می‌دیدند. به طور تاریخی، سودآوری بالا روند افت بازار در مراحل اولیه ناآرامی را تا حدودی کاهش می‌دهد و فضایی برای تنفس معامله‌گران فراهم می‌آورد. اما افزایش حاشیه سود می‌تواند در صورت گسترش ترس در میان دارندگان خرده خطرناک بوده و منجر به شتاب در فروش جهت تحقق سود شود. در حالی که قدرت دارندگان از ثبات کوتاه‌مدت حمایت می‌کند، تغییرات در احساسات سریعاً می‌تواند نوسانات قیمتی را افزایش دهد.

در همین حال، نسبت استوک به فلو بیت کوین ۵۰٪ افزایش یافته است که روایت کمیابی بلندمدت را تقویت می‌کند و اغلب پایه و اساس چرخه‌های صعودی بازار محسوب می‌شود. با این حال، در شرایط عدم اطمینان کوتاه‌مدت، حرکات قیمتی بلافاصله از معیارهای کمیابی پیروی نمی‌کنند. همچنین، سود باز (Open Interest) در ۲۴ ساعت گذشته ۲.۴۷٪ رشد داشته است که نشان‌دهنده موقعیت‌گیری تهاجمی معامله‌گران است. افزایش OI معمولاً پیش‌بینی‌کننده حرکت‌های بزرگ بازار است، به‌ویژه زمانی که ذخایر مشتقه کاهش یافته و نقدینگی بازار فشرده می‌شود. از این رو، بیت کوین اکنون در مفصلی حساس قرار دارد و بین خوشبینی نسبت به کمیابی و افزایش ریسک‌های نوسانات کوتاه‌مدت در حالت تعادل به سر می‌برد.

ترکیب خروج‌های عظیم بیت کوین از مشتقات، افزایش فعالیت نهنگ‌ها، سودآوری قوی دارندگان و رشد OI نشان می‌دهد که بیت کوین در آستانه مرحله‌ای حیاتی از نوسانات قرار دارد. اگر روندهای تاریخی تکرار شود، احتمال اصلاح ناگهانی در کوتاه‌مدت بیشتر به چشم می‌خورد پیش از آنکه شتاب صعودی جدیدی شکل بگیرد. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باید مدیریت ریسک را در اولویت قرار داده و برای شرایط متغیر سریع بازار آماده باشند. با تشدید نوسانات، به نظر می‌رسد حرکت بزرگ بعدی بیت کوین قریب الوقوع باشد.