اخطار صعودی بیت کوین! آیا این نسبت حرکت بعدی BTC را پیشبینی میکند؟
حرکت بزرگ بعدی بیت کوین ممکن است از همین الآن در جریان باشد. نسبت ذخایر بیت کوین به استیبلکوین در صرافی بایننس نزدیک مرز ۷۶ هزار دلار به سمت صعودی برگشته که نشاندهنده افزایش ذخایر استیبلکوین است.
تاریخچه نشان میدهد که الگوهای مشابه در سال ۲۰۲۰ و اواخر ۲۰۲۲ پیش از صعودهای عمده BTC رخ دادهاند و این موضوع میتواند نشان دهد که بهزودی سرمایه جدید به بازار سرازیر شود.
در زمان نگارش خبر، بیت کوین با عبور قاطع از مرز ۹۴ هزار دلار، قدرت خود را پس از هفتهها نوسان محدود تثبیت کرده است.
نکته جالب در این شکست قیمتی، زمان وقوع آن است: نسبت ذخایر بیت کوین/استیبلکوین بایننس که یک سیگنال کلیدی در نقدینگی محسوب میشود، حوالی محدوده ۷۶ تا ۷۷ هزار دلار صعودی شده است.
جوائو وِدسون، مدیرعامل Alphractal، معتقد است این سیگنال یک پویایی مهم را ثبت میکند: ذخایر استیبلکوین در بایننس اکنون سریعتر از ذخایر بیت کوین در حال رشد است. بهعبارت سادهتر، صرافی از قدرت خرید بالقوه پر شده و آماده سرمایهگذاری است.
تاریخچه نشان میدهد که زمانی که استیبلکوینها نسبت به بیت کوین افزایش مییابند، معمولاً پیشدرآمد خریدهای تهاجمی و حرکات قیمتی قدرتمند است. نواحی سبز «سیگنال» در نمودار نشان همین موضوع است و تاکنون بازار مطابق آن عمل کرده است.
حمایت بیشتر از ساختار صعودی با افزایش چشمگیر خروج بیت کوین از صرافیها تقویت میشود. تازهترین اوج این خروجها همزمان با عبور BTC از ۹۴ هزار دلار رخ داده که نشان میدهد سرمایهگذاران در حال انتقال کوینها از صرافیها برای نگهداری بلندمدت هستند. این یکی از بزرگترین موجهای خروج از زمان اواسط فوریه است که عرضه را در حالی که تقاضا افزایش یافته، کاهش میدهد.
این نخستین باری نیست که این معیار سیگنالی زودهنگام به معاملهگران ارائه میدهد. اوایل ۲۰۲۰ پس از «کرونادامپ» مشهور، این نسبت صعودی شد، زمانی که سرمایههای کنار گذاشتهشده—عمدتاً در استیبلکوینها—به بازار بازگشتند. نتیجه؟ بیت کوین از زیر ۶ هزار دلار به بالاتر از ۶۰ هزار دلار در عرض یک سال پرش کرد.
اواخر ۲۰۲۲ و در حالی که بازار رمزارزها از ریزشهای بزرگ در حال بهبود بود، همان الگوی نسبت ذخایر دوباره تکرار شد. بیت کوین دوباره از کفهای ۱۶ هزار دلار جهش کرد و تا سال ۲۰۲۳ سطح ۳۰ هزار دلار را بازپس گرفت. در هر دو مورد، این سیگنال پیشدرآمد ورود قابلتوجه سرمایه در قیمت، حجم و شتاب بود و همزمان با تغییر در احساسات کلان بازار بود.
حال در سال ۲۰۲۵ این الگو بار دیگر ظاهر شده و گمانهزنیها پیرامون تکرار تاریخ را برانگیخته است.
البته هیچ دو چرخه بازاری کاملاً مشابه نیستند و شرایط پیرامون این جدیدترین سیگنال نیز استثنا نیست. بازار امروز بهطور قابلتوجهی بالغتر شده است. مشارکت نهادی پس از راهاندازی ETFها، پویاییهای نقدینگی را تغییر داده و تقاضای پایه را بالا برده و در عین حال از نوسانات شدید چرخههای قبل کاسته است.
با این حال، محیط کلان نامساعدتر است. در حالی که ذخایر استیبلکوین در حال رشد است، نقدینگی کلی هنوز فشرده است. نرخهای بهره بالا و احتیاط در ریسکپذیری به این معنی است که گردش سرمایه به سمت رمزارز ممکن است با سرعت کمتری پیش رود، علیرغم علاقه قوی.
خود بیت کوین هم تکامل یافته و دیگر صرفاً دارایی سفتهبازی نیست؛ بلکه بهطور فزایندهای به عنوان ذخیره خزانه و پوشش در برابر ریسکهای ژئوپلیتیک محسوب میشود. در نتیجه، ورودیهای امروز تمایل به ثبات، احتیاط و تابآوری بیشتر در دوران اصلاحهای بازار دارند.