احتمال اصلاح بیت کوین تا ۹۱ هزار دلار؛ داده‌های آن‌چین بنیادهای سالم بازار را نشان می‌دهد

نکات کلیدی

بسته شدن هفتگی بیت کوین (BTC) نزدیک 94,000 دلار بازدهی کل سالانه 53.61٪ را رقم زد.

از زمان هاوینگ اخیر در 2024، بازار از مرحله هیجان اولیه به یک «روند صعودی بالغ» مبتنی بر رشد درون‌زنجیره‌ای به جای تب سفته‌بازی منتقل شده است.

پژوهشگر بیت کوین، اکسل آدلر جونیور، خاطرنشان کرد که قیمت تحقق‌یافته سالانه (YoY)، معیاری برای میانگین قیمتی که BTC آخرین‌بار منتقل شده، 61.82٪ افزایش داشته و از کاهش 8.98٪ نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) پیشی گرفته است. این امر نشان می‌دهد دارندگان بلندمدت پایه قیمتی را سریع‌تر از افزایش‌های سفته‌بازانه بالا می‌برند؛ نشانه‌ای سالم برای چرخه.

منفی بودن MVRV نشان می‌دهد بیت کوین نسبت به ارزش بنیادی خود در یک سال گذشته پایین‌تر معامله می‌شود؛ الگویی که پیش از رالی‌های بزرگ دیده می‌شود و فضای بیشتری برای صعود باقی می‌گذارد. تحلیلگران در صورت شتاب گرفتن تقاضا، دستیابی به اوج‌های بالای 110,000 دلار را هدف‌گذاری کرده‌اند.

قیمت تحقق‌یافته بیت کوین بر اساس گروه سرمایه‌گذاری نیز نشان‌دهنده کاهش پرمیوم سفته‌بازی است؛ زیرا هزینه پایه دارندگان یک‌ماهه 5٪ کمتر از گروه شش‌ماهه است. بازار فعلی شبیه به فازهای انباشت قبلی است و تنها پنج تا شش هفته تا نقطه میانگین 180 روزه باقی مانده که معمولاً شتاب حرکت افزایش می‌یابد.

این جدول زمانی صعودی با پیش‌بینی جفری کندریک، سرپرست تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در استاندارد چارترد، همخوانی دارد؛ او معتقد است بیت کوین در سه‌ماهه دوم 2025 به 120,000 دلار خواهد رسید که ناشی از تخصیص مجدد استراتژیک سرمایه از دارایی‌های آمریکاست. کندریک تأکید کرد که افزایش پرمیوم اوراق خزانه‌داری آمریکا و الگوهای زمانی معاملات نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران آمریکایی از آغاز جنگ تجاری دونالد ترامپ در ۲ آوریل به دنبال دارایی‌های غیرآمریکایی هستند.

نرخ تامین مالی (Funding Rate) بیت کوین مثبت شده و تسلط پوزیشن‌های لانگ را نشان می‌دهد؛ معامله‌گران شرط بسته‌اند قیمت از 90,000 دلار بالاتر برود. بین 24 و 25 آوریل این نرخ به‌طور موقت منفی شد و بحث درباره احتمال لانگ اسکوییز برای رسیدن به 97,000 دلار را برانگیخت، اما با بازگشت مثبت، دوباره احتمال لانگ اسکوییز قوت گرفت.

لانگ اسکوییز حالتی است که در آن ریزش ناگهانی قیمت معامله‌گران دارای اهرم بلندمدت را مجبور به فروش می‌کند و از طریق لیکوئید شدن جمعی، ریزش را تشدید می‌نماید. قیمت بیت کوین پس از باز شدن بازار نیویورک در 28 آوریل 1.58٪ کاهش یافته و احتمال دارد در روزهای آینده تا 90,500 دلار نیز پایین بیاید. نمودار ۴ ساعته نشان می‌دهد شتاب صعودی در حال کم‌رنگ شدن است و BTC ممکن است شکاف ارزش منصفانه (FVG) بین 90,500 و 88,750 دلار را بازآزمایی کند. همچنین پس از ناکامی در حفظ سطح بالای 95,000 دلار، واگرایی نزولی با شاخص قدرت نسبی (RSI) شکل گرفته است.