قیمت بیت کوین در منطقه‌به‌صرفه؛ گزارش شغلی آمریکا امید کاهش نرخ بهره را تقویت کرد

قیمت بیتDp

قیمت بیت کوین همچنان در محدوده‌ای است که سرمایه‌گذاران آن را به‌صرفه می‌دانند. گزارش اشتغال آمریکا امیدها به کاهش زودهنگام نرخ بهره را تقویت کرده که به نفع دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین است.

شاخص Yardstick و وضعیت ارزش‌گذاری

شرکت Fidelity Digital Assets گزارش داده که چشم‌انداز میان‌مدت بیت کوین به محدوده «خوش‌بینی» رسیده و روند آن به سمت «کم‌ارزش‌بودن» پیش می‌رود. آن‌ها از شاخص «Bitcoin Yardstick» استفاده می‌کنند که نسبت ارزش بازار بیت کوین به نرخ هش شبکه را اندازه می‌گیرد. هرچه این نسبت کمتر باشد، بیت کوین نسبت به امنیت انرژی شبکه ارزان‌تر تلقی می‌شود.

در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵، این شاخص بین منفی یک تا مثبت سه انحراف معیار باقی ماند که نسبت به سطوح داغ سه‌ماهه آخر ۲۰۲۴ خنک‌تر شده است. تعداد روزهای بالای دو انحراف معیار از ۲۲ روز به ۱۵ روز کاهش یافت و هیچ روزی بالای سه انحراف معیار ثبت نشد. این یعنی بیت کوین نسبت به قدرت شبکه ارزان‌تر شده است.

فاز شتاب و عرضه غیرقابل نقد

Fidelity می‌گوید بیت کوین در «فاز شتاب» قرار دارد و صعود به سقف‌های جدید غیرمعمول نیست، اما هشدار داده که ممکن است قبل از توقف کامل یک قله شدید رخ دهد. عرضه غیرقابل نقد بیت کوین از ۶۱.۵۰٪ به ۶۳.۴۹٪ افزایش یافت و عرضه نقدی ۴٪ کاهش پیدا کرد که نشان می‌دهد دارندگان به مواضع بلندمدت متعهدتر شده‌اند.

نسبت عرضه غیرقابل نقد نیز اکنون ۱۶٪ زیر اوج سال ۲۰۱۷ قرار دارد.

روند ورود سرمایه به ETF iShares Bitcoin Trust

طبق گزارش Cointelegraph، صندوق قابل معامله iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به BlackRock در ۲۸ آوریل ۲۰۲۵ شاهد ورود خالص ۹۷۰.۹ میلیون دلار بود که دومین رکورد بزرگ ورود روزانه پس از عرضه این ETF در ژانویه ۲۰۲۴ محسوب می‌شود. از ۲۲ آوریل تاکنون بیش از ۴.۵ میلیارد دلار به این صندوق وارد شده است، در حالی که رقبا مانند FBTC و ARKB خروج سرمایه داشتند.

IBIT با بیش از ۵۴ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، ۵۱٪ از سهم بازار ETF بیت کوین نقدی آمریکا را در اختیار دارد.

تأثیر گزارش JOLTS بر انتظارات نرخ بهره

گزارش اشتغال و گردش نیروی کار آمریکا (JOLTS) در مارس ۲۰۲۵ نشان داد تعداد فرصت‌های شغلی به ۷.۱۹ میلیون رسیده که پایین‌تر از رقم پیش‌بینی‌شده ۷.۴۸ میلیون و عدد ۷.۵۷ میلیون ماه قبل است. کاهش شدید این آمار به معنای خنک‌تر شدن بازار کار است و انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را افزایش می‌دهد. این مسأله دلار را تضعیف و دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین را تقویت می‌کند.

از سوی دیگر، اگر این رقم بالاتر از حد انتظار بود، قوت اقتصاد را نشان می‌داد و احتمال کاهش نرخ بهره را کاهش و قیمت ارزهای دیجیتال را تحت فشار قرار می‌داد.

با افزایش تعدیل نیروها در دولت آمریکا به بالاترین سطح از ۲۰۲۰، انتظارات بازار کمی در جهت کاهش نرخ بهره چرخیده است.

اقتصاددان و تحلیلگر بیت کوین، الکس کروگر، داده‌های JOLTS را پیروزی کوتاه‌مدت برای بیت کوین خوانده و آن را «ترکیبی از ریسک و طلا» دانسته که از تنش‌های تعرفه‌ای پس از توقف ۹۰ روزه ترامپ (تا ۸ ژوئیه) سود می‌برد. او در حساب X خود نوشت که بازارها ممکن است روی پیش‌بینی سود شرکت‌هایی مانند کاترپیلار و سهام فناوری تمرکز کنند و در عین حال نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را زیر نظر داشته باشند، جایی که پاول ممکن است از کاهش زودهنگام نرخ بهره صحبت کند.

کروگر نسبت به کندی اقتصاد در سه‌ماهه سوم هشدار داد که می‌تواند نوسان بازارها را افزایش دهد اما گفت که نسبت ریسک به بازدهی منحصر‌به‌فرد بیت کوین به برتری آن نسبت به آلت‌کوین‌ها ادامه خواهد داد، چرا که بسیاری از آن‌ها بیش از حد خرید شده‌اند.