قوانین فدرال رمزارز با الهام از استاندارد نیویورک تدوین می‌شود

قوانین فدرال رمزارز با روحیه «نیویورک» همراه خواهد بود

چه خوشتان بیاید چه نه، ایالت نیویورک در تنظیم مقررات رمزارزها نقش پُررنگی داشته است. ده سال پیش این ایالت اولین چارچوب همه‌جانبه نظارتی ایالات متحده برای شرکت‌هایعامل در حوزه رمزارز را ساخت؛ شامل حفاظت از مصرف‌کننده، الزامات مقابله با پول‌شویی و راهنمایی‌های امنیت سایبری.

در سپتامبر ۲۰۱۵، اداره خدمات مالی نیویورک (NYDFS) نخستین مجوز BitLicense را به شرکت Circle Internet Financial اعطا کرد تا بتواند فعالیت‌های تجاری با ارز دیجیتال را در این ایالت انجام دهد. در سال ۲۰۱۶، مجوز دوم به Ripple Markets رسید. Circle و Ripple بعدها به بازیگران بزرگ صنعت رمزارز و استیبل‌کوین تبدیل شدند.

امروز NYDFS یکی از بزرگ‌ترین مجموعه‌های شرکت‌های رمزارزی در دنیا را تحت نظارت دارد و اغلب به‌عنوان استاندارد طلایی تنظیم مقررات در ایالات متحده یاد می‌شود. در چنین بستری، کِن کاگ‌هیل، معاون نظارت بر ارزهای مجازی در NYDFS، در کنفرانس بلاک‌چین Cornell Tech در ۲۵ آوریل با موضوع «عصر نوآوری در رمزارزهای آمریکا» حاضر شد.

اکثر شرکت‌هایی که برای دریافت BitLicense به NYDFS مراجعه می‌کنند، اصالتاً رمزارزمحور هستند و تازه وارد دنیای مالی شده‌اند و تحمل تعامل با ناظران را ندارند. اغلب درک نمی‌کنند که دارایی دیگران را در کنترل خود دارند. کاگ‌هیل در کنفرانس نیویورک گفت: «اگر بخواهید کسب‌وکار راه بیندازید و تنها کسی که در معرض ریسک قرار می‌گیرد همان کسب‌وکارتان باشد، برای ما مهم نیست. ما فقط به این دلیل وجود داریم که شما کالایی را به دیگران می‌فروشید و کنترل آن محصول را برای شخص دیگری حفظ می‌کنید.»

«ما ضوابط را تعیین می‌کنیم و وظیفه صنعت این است که در چارچوب آن بماند.» NYDFS نمی‌تواند همه خطاهای احتمالی را پیش‌بینی کند.

این روزها مؤسسات مالی سنتی هم به رمزارز علاقه‌مند شده‌اند. بانک‌های بزرگ سرویس نگهداری رمزارز و تسویه حساب ارائه می‌کنند. «مدل سنتی [بانکی] وارد حوزه رمزارز شده چون باعث احساس اطمینان می‌شود.»

با وجود صدور تنها ۲۲ مجوز BitLicense تاکنون، به‌نظر می‌رسد NYDFS آمادگی پذیرش حجم بالای درخواست‌های مؤسسات مالی سنتی را هم دارد. «نسبت به جمعیت، منابع نظارتی بیشتری روی کسب‌وکارهای رمزارزی داریم تا سایر مؤسسات مالی غیررمزارزی.» این حجم شامل ۳۰۰۰ بانک، شرکت بیمه و مؤسسه مالی دیگر می‌شود.

مسیر کاگ‌هیل تا NYDFS مستقیم نبود؛ او ۱۲ سال گذشته را در خاورمیانه برای اداره خدمات مالی دبی سپری کرد و در نهایت مسئولیت نظارت بر نوآوری و ریسک فناوری را برعهده گرفت. ابتدا برای سه سال رفت و سه دهه ماند، بیشتر به‌عنوان ناظر بانک‌های مهم سیستمی. در آنجا شش سال روی مدل نظارت رمزارز کار کرد.

در نهایت فرصت بازگشت به آمریکا پیش آمد، جایی که قبلاً در بورس اختیار معامله شیکاگو مدیریت بازار را برعهده داشت و قبل از آن معامله‌گر اختیار معامله بود. او از جمله دلایل حضور در NYDFS را نقش الگوی جهانیِ ناظران در نیویورک دانست: «جهان به نیویورک و DFS نگاه می‌کند.»

نیل دی‌سیلوا، مجری پنل، پرسید «نظارت خوب یعنی چه؟» کاگ‌هیل پاسخ داد: «نظارت خوب فعالیت را ممنوع نمی‌کند، بلکه ضوابط مناسب وضع می‌کند تا ریسک برای مشتریان کاهش یابد.» حذف کامل ریسک یعنی نابودی همه فعالیت‌های تجاری. او تنظیم مقررات را چون پاندولی می‌داند که بین افراط و تفریط نوسان دارد و اینک پس از سال‌ها سخت‌گیری بیش از حد، در حال بازگشت است.

دی‌سیلوا درباره تحرکات قانون‌گذاری فدرال در واشنگتن پرسید. «برای DFS کار همچنان مانند قبل است» چون نیویورک ده سال است قواعد رمزارز را دارد و بسیاری از اقدامات کنونی فدرال از تجربه این ایالت تأثیر گرفته‌اند. «ما تیمی داریم که تقریباً در واشنگتن مستقر است و با نمایندگان کنگره درباره آنچه کارا خواهد بود و نخواهد بود گفتگو می‌کند.»

ابتکارات رمزارزی NYDFS بر دیگر ایالت‌ها هم اثر گذاشته است. قانون اصلاح رمزارز کالیفرنیا (AB 1934) که در سپتامبر ۲۰۲۴ تصویب شد، بر مبنای BitLicense و چارچوب مجوز امانی محدود نیویورک تدوین شده—گرچه الزامات بسیار سخت‌گیرانه‌ای دارد.

برخی فعالان رمزارز BitLicense را پرهزینه می‌دانند و آن را مانعی برای شرکت‌های نوآور می‌خوانند؛ از جمله Kraken که در زمان اجرای این مجوز از نیویورک خارج شد.

دی‌سیلوا پرسید چگونه NYDFS به پروتکل‌های غیرمتمرکز نگاه می‌کند در مقایسه با مؤسسات متمرکز. کاگ‌هیل تأکید کرد هدف محصول را باید دید: چه نفع و زیانی برای کاربر دارد؟ «بسیاری نوآوری بدون هدف جز کسب پول از مشتریان تولید می‌کنند و وظیفه ما فیلتر کردن آن‌هاست.»

او گفت ناظران باید همه‌چیز را «با دیدی کاملاً تیره» بررسی کنند و وظیفه‌شان تبلیغ محصول نیست. آن‌ها می‌پرسند «این چقدر ناکارآمدی می‌آورد؟ این چقدر مانع شمول می‌شود؟»

دی‌سیلوا در پایان درباره آینده قانون‌گذاری فدرال رمزارز و استیبل‌کوین پرسید. کاگ‌هیل گفت: «چهارچوب شش ماه آینده یا شاید هفته دیگر روشن شود؛ تحولات بسیار سریع است. در این میان ما همچنان درخواست‌ها را پذیرفته و پردازش می‌کنیم و روی اهداف اصلی‌مان—حفاظت از بازار و مصرف‌کننده و حمایت از نوآوری—تمرکز داریم.»