سقوط بی‌سابقه ۱.۸ میلیون توکن در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵؛ علت چه بود؟
مفاهیم کلیدی- سقوط ۱.۸ میلیون توکن در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵؛ بالاترین نرخ شکست سالانه
- رشد بی‌سابقه پروژه‌ها با pump.fun و افزایش میم‌کوین‌ها عامل اصلی شکست‌ها
- افزایش ۱۳٪ سهم بیت کوین، کاهش ۳۰۰ میلیارد دلاری ارزش بازار آلت‌کوین‌ها
بحران رمزارزها: سقوط ۱.۸ میلیون توکن در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵؛ علت چه بود؟
سال ۲۰۲۵ با دگرگونی‌های چشمگیر در اکوسیستم رمزارزها آغاز شد که هم با پذیرش گسترده و هم با افزایش عدم‌قطعیت همراه بود. با وجود خوش‌بینی دوباره تحت دولت دونالد ترامپ، آمار اخیر کوین‌گکو تصویری تاریک از وضعیت را نشان می‌دهد؛ بیش از نیمی از همه رمزارزهایی که از سال ۲۰۲۱ فهرست شده‌اند، شکست خورده‌اند. از نزدیک به هفت میلیون توکنی که توسط گکو‌ترمینال رصد می‌شوند، حیرت‌آور است که ۳.۷ میلیون از آن‌ها دیگر فعال نیستند.
منبع: CoinGecko
نگران‌کننده‌ترین روند در اوایل ۲۰۲۵ رخ داد، زمانی که تنها در سه‌ماهه اول، ۱.۸ میلیون توکن سقوط کردند. این میزان تقریباً نیمی از کل پروژه‌های شکست‌خورده را شامل می‌شود. به نظر می‌رسد این موج مرگ توکن‌ها با بی‌ثباتی فزاینده بازار که هم‌زمان با مراسم تحلیف ترامپ شروع شد، ارتباط نزدیکی دارد و سوالاتی در مورد پایداری رونق رمزارزها در شرایط مقرراتی و اقتصادی متغیر مطرح می‌کند.
در سال ۲۰۲۱، گکو‌ترمینال تنها ۴۲۸ هزار و اندی پروژه را رصد می‌کرد، اما تا سال ۲۰۲۵ این رقم به نزدیک هفت میلیون رسید. افزایش چشمگیر پروژه‌ها عمدتاً ناشی از پلتفرم pump.fun بود که ایجاد توکن را بسیار ساده کرد. این کار موانع را تا حد زیادی کاهش داد و منجر به افزایش میم‌کوین‌ها و پروژه‌های با توسعه سریع و بدون بررسی کافی شد.
تا تاریخ ۳۱ مارس ۲۰۲۵، ۱.۸ میلیون پروژه رمزارز شکست خورده‌اند که بالاترین نرخ شکست سالانه ثبت‌شده تاکنون است و نزدیک به نیمی از تعطیلی‌ها از سال ۲۰۲۱ را شامل می‌شود.
در سال ۲۰۲۴ رکوردشکنی صورت گرفت و سه میلیون رمزارز جدید راه‌اندازی شد، اما در همان سال ۱.۴ میلیون پروژه شکست خورد. این رقم معادل ۳۷.۷ درصد از کل تعطیلی‌ها طی پنج سال گذشته است.
راه‌اندازی pump.fun نقش کلیدی در افزایش تعداد پروژه‌ها و همچنین نرخ‌های سقوط ایفا کرد. این پلتفرم امکان تولید انبوه توکن‌های کم‌تلاش را فراهم کرد که شکست‌ها را تشدید کرد. پیش از آن، نرخ شکست سالانه به ندرت به رقم شش‌رقمی می‌رسید.
از سوی دیگر، بازار کلی رمزارزها تصویری ترکیبی از فرصت‌ها و چالش‌ها را نشان می‌دهد. ارزش بازار جهانی رمزارزها به ۳.۰۱ تریلیون دلار رسیده و بیت کوین [BTC] در آستانه عبور از مرز ۱۰۰ هزار دلار قرار دارد. در زمان نگارش، بیت کوین با قیمت ۹۶٬۳۱۱٫۳۷ دلار معامله می‌شد.
در همین حال، بخش آلت‌کوین‌ها زیان‌های قابل توجهی را تجربه کرده است. تسلط بیت کوین بین ژانویه تا آوریل ۲۰۲۵ حدود ۱۳ درصد افزایش یافته و ارزش بازار آلت‌کوین‌ها را تقریباً ۳۰۰ میلیارد دلار کاهش داده است.
این فاصله رو به گسترش میان بیت کوین و دیگر رمزارزها نشان‌دهنده بلوغ صنعت است. تمرکز به نظر می‌رسد به سمت کیفیت و مقاومت باشد و دور از پروژه‌های سفته‌بازی حرکت کند. این روند حاکی از آن است که دوران جنون میم‌توکن‌های کم‌مانع ممکن است به پایان نزدیک شود.
