بیت کوین در آستانه مقاومت ۹۷ هزار دلاری: شکست یا اصلاح سنگین؟

احتمال عبور

فعالیت شبکه بیت کوین [BTC] از دسامبر ۲۰۲۴ به‌شدت کاهش یافته است، به‌طوری که حجم تراکنش و تعداد آدرس‌های فعال در حال اُفت هستند. شکاف پریمیوم کوین‌بیس (Coinbase Premium Gap) در حال حاضر منفی ۵.۰۷ است که نشان‌دهنده فشار مداوم فروش از سوی معامله‌گران مستقر در آمریکا است. این شاخص‌ها علیرغم عملکرد نسبتاً قوی قیمت بیت کوین در هفته‌های اخیر، حاکی از تضعیف تقاضای درون‌زنجیره‌ای هستند. در زمان نگارش، بیت کوین با قیمت ۹۴٬۴۴۶.۱۷ دلار معامله می‌شود که ۰.۲۸٪ کاهش را در ۲۴ ساعت گذشته نشان می‌دهد. این نشانه‌ها سؤال مهمی را مطرح می‌کنند: آیا بیت کوین مقاومت را خواهد شکست یا اصلاح عمیق‌تری در پیش است؟

خروج خالص دارایی‌های دارندگان بزرگ تقریباً به صفر رسیده و افت ۹۰ روزه چشمگیر ۹۹.۸۶-٪ را ثبت کرده است. این کاهش شدید توقف ناگهانی انباشت نهنگ‌ها را نشان می‌دهد، حتی زمانی که بیت کوین بالای ۹۴ هزار دلار به حرکت خود ادامه داد. علی‌رغم خروج‌های گسترده از صرافی‌ها، عدم خرید توسط بازیگران بزرگ تردیدهایی درباره تعهد نهادی قوی ایجاد می‌کند. به‌طور تاریخی، انباشت تهاجمی نهنگ‌ها پیش‌درآمد جهش‌های بزرگ قیمتی بوده است.

منبع: IntoTheBlock

بیت کوین همچنان خروج خالص از صرافی‌ها را تجربه می‌کند و جمع کل خالص جریان خروج به ۷.۱۶ هزار BTC می‌رسد که ۱۵.۵۳٪ کاهش را نشان می‌دهد. این روند معمولاً به معنی انباشت و کاهش فشار فروش است. با این حال، نبود فعالیت مشابه نهنگ‌ها این سناریو را کمتر قانع‌کننده می‌کند. در حالی که سرمایه‌گذاران خرد و نگهدارندگان کوچک ممکن است سکه‌ها را از صرافی‌ها بیرون ببرند، حمایت نهادی به نظر می‌رسد غایب باشد. بنابراین فعالیت فعلی صرافی‌ها ظاهراً توخالی است و تا زمان بازگشت بازیگران بزرگ ممکن است به حرکت صعودی قوی تبدیل نشود.

طبق داده‌های درون‌زنجیره‌ای، ۸۲.۰۹٪ از آدرس‌های بیت کوین در سود قرار دارند، یعنی اکثر دارندگان روی سود تحقق‌نیافته نشسته‌اند. در چنین شرایطی تمایل به انباشت بیشتر کاهش می‌یابد، به‌ویژه زمانی که بازار نامطمئن به نظر می‌رسد. علاوه بر این، اگر قیمت با فشار نزولی روبه‌رو شود، این دارندگان ممکن است برای تضمین سود تلاش کنند که سقوط را تشدید می‌کند. هرچند این موضوع ساختار بازار را سالم نشان می‌دهد، اما سودآوری بالا اغلب مانع افزایش سریع قیمت می‌شود مگر سرمایه جدید وارد بازار شود.

سود/زیان واقعی تحقق‌یافته (NRPL) رشد ۲۱.۸۸٪ و معیار «روزهای کوین تخریب‌شده تعدیل‌شده با عرضه» (CDD) افزایش ۱۳.۱۹٪ را ثبت کرده است.

منبع: CryptoQuant

این جهش‌ها نشان می‌دهد سکه‌های نگهداری‌شده طولانی‌مدت در حال خرج شدن هستند که اغلب نشانه برداشت سود توسط سرمایه‌گذاران بلندمدت است. به‌طور تاریخی، افزایش ناگهانی این شاخص‌ها با اوج‌های محلی یا دوره‌های سکون قیمت همزمان بوده است.

بیت کوین نتوانسته مقاومت ۹۷٬۹۱۴ دلاری را بشکند و در نمودار بارها با رد قیمت مواجه شده است. نقاط پارابولیک SAR همچنان بالای شمع‌ها قرار دارند که فشار نزولی فعال را نشان می‌دهد. در عین حال، MACD در حال مسطح شدن است و به کاهش شتاب و احتمال تقاطع اشاره دارد. این چیدمان تکنیکال نشان‌دهنده دودلی است و بدون بازگشت قدرت خرید، ممکن است بیت کوین نتواند سطوح فعلی را حفظ کند. فشردگی قیمت نزدیک مقاومت معمولاً پیش‌درآمد شکسته یا ریزش است و سیگنال‌های فعلی اندکی به نفع روند نزولی هستند.

منبع: TradingView

در حالی که خروج‌های درون‌زنجیره‌ای ادامه دارد و BTC نزدیک مقاومت کلیدی است، فعالیت ضعیف نهنگ‌ها، سودآوری بالا و افزایش برداشت سود ریسک نزولی را افزایش داده‌اند. توانایی بیت کوین در صعود بیشتر بسیار وابسته به ورود سرمایه تازه و بازگشت تعهد دارندگان بزرگ است. بدون این عوامل، ممکن است قیمت نتواند بالای ۹۸ هزار دلار تثبیت شود و به سطوح حمایتی پایین‌تر بازگردد.