کسب درآمد غیرفعال از بیت کوین: روش‌ها و خطرات سهام‌گذاری

مقدمه

برخلاف بلاک‌چین‌های مبتنی بر اثبات سهم (PoS) مثل اتریوم یا کاردانو که از این روش برای امنیت شبکه استفاده می‌کنند، بیت کوین بر اساس استخراج اثبات کار (PoW) عمل می‌کند. با این حال، با رشد امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و نوآوری‌های لایه-۲، دارندگان بیت کوین حالا می‌توانند از روش‌های متنوع کسب بازده درآمد غیرفعال داشته باشند. این روش‌ها شامل وام‌دهی متمرکز، بیت کوین بسته‌شده (WBTC) روی اتریوم و راهکارهای لایه-۲ مثل Babylon و Stacks هستند. در این مقاله شیوه‌های کسب بازده از BTC، ریسک‌های مرتبط و پیشرفت‌های تکنولوژیک را بررسی می‌کنیم، همه بدون تغییر در پروتکل اصلی بیت کوین.

اثبات کار در مقابل اثبات سهم

سهام‌گذاری (Staking) و استخراج (Mining) دو مکانیزم اجماع متفاوت برای تأمین امنیت شبکه و تأیید تراکنش‌ها هستند. سهام‌گذاری در بلاک‌چین‌های PoS مثل اتریوم و سولانا کاربرد دارد. شرکت‌کنندگان با قفل کردن ارز دیجیتال به اعتبارسنج تبدیل می‌شوند که به‌صورت تصادفی برای پردازش بلاک‌ها انتخاب می‌شوند و پاداش دریافت می‌کنند. هرچه کوین‌های بیشتری قفل شوند، شانس انتخاب بالاتر است.

استخراج در بلاک‌چین‌های PoW مثل بیت کوین و لایت‌کوین، شامل حل پازل‌های ریاضی پیچیده با سخت‌افزارهای قدرتمند است. اولین نفری که پازل را حل کند بلاک جدید را ایجاد و پاداش می‌گیرد. این روش انرژی و سخت‌افزار زیادی می‌طلبد.

طراحی PoW بیت کوین به‌گونه‌ای است که سهام‌گذاری را پشتیبانی نمی‌کند. شبکه به‌طور کامل بر استخراج‌کنندگان تکیه دارد و در قالب سنتی، عملیات اعتبارسنجی و پاداش سهام‌گذاری وجود ندارد.

روش‌های کسب بازده از بیت کوین

اگرچه نمی‌توان بیت کوین را به‌صورت بومی سهام‌گذاری کرد، اما روش‌های متعددی برای کسب بازده از دارایی‌های BTC وجود دارد که معمولاً از پلتفرم‌های ثالث یا انتقال BTC به بلاک‌چین‌های دیگر استفاده می‌کنند.

وام‌دهی متمرکز

پلتفرم‌های وام‌دهی متمرکزی مثل Binance Earn، Nexo و Ledn به شما امکان می‌دهند بیت کوین را واریز کنید تا پلتفرم آن را به وام‌گیرندگان نهادی بدهد. در ازای آن، شما بهره دریافت می‌کنید که ممکن است روزانه یا ماهانه پرداخت شود. اما این روش دارای ریسک نگهداری است، زیرا باید به پلتفرم اعتماد کنید تا پایدار و امن بماند. ورشکستگی شرکت‌هایی مثل Celsius و BlockFi این آسیب‌پذیری را نشان داد.

WBTC روی اتریوم

WBTC یک توکن ERC-20 با پشتوانه ۱:۱ بیت کوین است که توسط یک متصدی متمرکز (BitGo) نگه‌داری می‌شود. این توکن به دارندگان BTC امکان می‌دهد در پروتکل‌های DeFi اتریوم شرکت کنند، مثل وام‌دهی در Aave، تأمین نقدینگی در Curve یا کشاورزی بازده. این روش امکانات DeFi را باز می‌کند اما ریسک‌هایی مثل نگهداری توسط BitGo، آسیب‌پذیری پل‌ها و باگ‌های قراردادهای هوشمند را به همراه دارد.

راهکارهای لایه-۲: Babylon و Stacks

راهکارهای در حال ظهور لایه-۲ مانند Babylon و Stacks نیز امکان بررسی فرصت‌های کسب بازده بومی بیت کوین را فراهم می‌کنند. Babylon از اسکریپت‌های زمان‌بندی‌شده برای قفل کردن BTC استفاده می‌کند و شبکه PoS خود را امن می‌کند. Stacks از مدل اثبات انتقال (PoX) بهره می‌برد که در آن دارندگان توکن STX با قفل کردن توکن‌ها در بازه‌های زمانی حدود دو هفته، پاداش BTC دریافت می‌کنند. این پلتفرم‌ها کاربرد بیت کوین را افزایش می‌دهند بدون اینکه از اکوسیستم اصلی خارج شوند.

نمونه: استفاده از Binance Earn

کسب بازده از طریق پلتفرم‌های متمرکز ساده است. یک پلتفرم معتبر انتخاب کنید، حساب کاربری تأییدشده بسازید، بیت کوین واریز کنید، گزینه وام‌دهی انعطاف‌پذیر یا با مدت‌زمان مشخص را انتخاب کنید، شرایط را تأیید کنید و بازده را دنبال کنید. معمولاً بعد از پایان دوره می‌توانید وجوه را برداشت کنید.

به‌عنوان مثال، Binance Earn گزینه‌های چندگانه‌ای دارد: Simple Earn با بازده پایین و قابل پیش‌بینی و برداشت انعطاف‌پذیر، Dual Investment و On-chain Yield که بازده بالاتر اما با ریسک و قفل‌شدگی ارائه می‌دهند. نرخ‌های فعلی را در وب‌سایت Binance Earn بررسی کنید.

نمونه: کسب بازده با WBTC روی Curve

با WBTC می‌توانید در پلتفرم‌های DeFi اتریوم مثل Aave یا Curve بازده کسب کنید. برای این کار WBTC را به استخرهای نقدینگی اضافه و بهره یا کارمزد دریافت می‌کنید.

نمونه: کسب بازده با Babylon

Babylon BTC را به‌صورت خودنگهدار در اسکریپت‌های زمان‌بندی‌شده قفل می‌کند تا شبکه PoS خود را امن کند. جنسیس mainnet در ۱۰ آوریل ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد و بیش از ۵۷٬۰۰۰ BTC معادل تقریباً ۴٫۶ میلیارد دلار قفل شد.

مراحل کسب بازده با Babylon:

۱. کیف‌پول سازگار متصل کنید.

۲. BTC را به اسکریپت زمان‌بندی‌شده قفل کنید.

۳. به‌عنوان استیکر BTC به Finality Provider‌ها تفویض کنید و توکن BABY دریافت کنید.

مکانیزم سهام‌گذاری Stacks

استکینگ در Stacks با اثبات انتقال (PoX) کار می‌کند. دارندگان توکن STX با قفل کردن توکن‌ها برای حدود دو هفته شبکه را پشتیبانی و BTC پاداش می‌گیرند. این فرآیند غیرمتمرکز است و از پلتفرم‌هایی مانند Okcoin یا Xverse در دسترس است. این مدل پیوند اقتصادی با بیت کوین ایجاد می‌کند بدون قفل کردن مستقیم BTC.

صندوق Coinbase Bitcoin Yield

Coinbase Asset Management در اول می ۲۰۲۵ صندوق Coinbase Bitcoin Yield (CBYF) را عرضه کرد تا بازده دلاری بیت کوین برای سرمایه‌گذاران نهادی غیربومی در آمریکا فراهم کند. این صندوق از استراتژی آربیتراژ نقدی و کالای محافظه‌کارانه برای بهره‌برداری از اختلاف قیمت بین بازار نقد و آتی استفاده می‌کند و از روش‌های پرریسک مانند وام لوریج‌شده یا فروش اختیار پرهیز می‌کند. هدف بازده سالانه خالص ۴–۸٪ در BTC است.

ریسک‌ها و چشم‌انداز آینده

کسب بازده از BTC شامل ریسک‌های متفاوتی نسبت به سهام‌گذاری PoS است، زیرا به سرویس‌های ثالث یا لایه-۲ متکی است. با این حال نوآوری‌های لایه-۲ و DeFi مانند Babylon و Stacks راه‌حل‌های بدون متصدی ارائه می‌دهند. در آینده ممکن است سیستم‌های غیرمتمرکز بومی بیشتری با ابزارهای رمزنگاری برای باز کردن ارزش بیت کوین بدون از دست دادن مقاومت در برابر سانسور عرضه شوند. با این حال برخی طرفداران خالص بیت کوین معتقدند تولید بازده ممکن است نقش آن را به‌عنوان پول سخت تضعیف کند و بحث‌ها درباره تعادل میان کاربرد و امنیت شدت گیرد.

لینک خبر