کاهش تعداد معاملات سرمایهگذاری خطرپذیر کریپتو در سهماهه اول اما افزایش چشمگیر ارزش سرمایهگذاری
طبق گزارش Crypto VC Trends شرکت PitchBook در تاریخ ۱۴ مه، ارزش معاملات سرمایهگذاری خطرپذیر در حوزه کریپتو در سهماهه اول ۲۰۲۵ با وجود کاهش تعداد معاملات نسبت به مدت مشابه سال گذشته، جهش داشته است. در این بازه زمانی ۴۰۵ معامله صورت گرفت که ۳۹.۵٪ کمتر از ۶۷۰ معامله سهماهه اول ۲۰۲۴ است اما اندکی بیشتر از ۳۷۲ معامله سهماهه چهارم سال قبل بود. با این حال، ارزش کل معاملات در سهماهه اول بیش از دو برابر شد و از ۲.۶ میلیارد دلار در سهماهه اول ۲۰۲۴ به ۶ میلیارد دلار رسید و نسبت به ۳ میلیارد دلار سهماهه چهارم ۲۰۲۴ نیز دو برابر شده است.
رابرت له، تحلیلگر ارشد تحقیقات کریپتو در PitchBook، گفت که با وجود آشفتگیهای اقتصاد کلان در طول فصل، «سرمایه همچنان به دنبال زیرساختهای اصلی کاربردی کریپتو بود.» سرمایهگذاران خطرپذیر تقریباً ۲.۵۵ میلیارد دلار را در قالب ۱۶ معامله به کسبوکارهایی مانند مدیران دارایی کریپتو، صرافیها و خدمات مالی تزریق کردند که از هر بخش دیگری فراتر رفت.
شرکتهای زیرساخت کریپتو و توسعه نیز شاهد دومین حجم سرمایهگذاری بزرگ بودند و تقریباً ۹۵۵ میلیون دلار از طریق ۳۰ معامله جذب کردند.
نگاه به آینده، له گفت عرضه اولیه سهام در انتظار Circle «مهمترین رویداد کشف قیمت برای سهام کریپتو از زمان فهرست شدن Coinbase در سال ۲۰۲۱ است.» اگر ارزش Circle فراتر از محدوده شایعهشده ۴ تا ۵ میلیارد دلار ارزیابی شود، میتواند به سرمایهگذاران نشان دهد که مدلهای کسبوکاری مشابه Circle سودآور و پایدارند و معیار روشنی برای خروجهای آتی فراهم کنند.
«برگزاری قوی Roadshow میتواند سرمایه مرحله نهایی جدیدی را جذب و انتظارات ارزیابی را در زمینه پرداختها و زیرساختها به سمت بالا بازتنظیم کند.»
طبق دادههای PitchBook، تا به امروز Circle یک میلیارد و ۱۸۰ میلیون دلار سرمایه خطرپذیر جمعآوری کرده و این شرکت ۶۴٪ احتمال میرود در آینده وارد بازار سهام شود.
له اشاره کرد که ارزش بازار استیبلکوینها در سهماهه اول ۱۲٪ رشد کرد و از ۲۰۲.۳ میلیارد دلار به ۲۲۷.۱ میلیارد دلار رسید، در حالی که دیگر ارزهای دیجیتال ارزش خود را از دست دادند یا راکد ماندند.
«از نظر ما، این واگرایی نشاندهنده اجماع رو به رشد است: تسویه بهصورت دلاری همچنان مهمترین کاربرد کریپتو است و تا حدی از حرکات ریسکگریز گستردهتر مصون مانده است.»
PitchBook پیشبینی میکند سرمایهگذاریهای خطرپذیر در کوتاهمدت افزایش یابد، «بهویژه در استارتاپهای پرداخت، حواله و مدیریت خزانه که مستقیماً از سرعت گردش استیبلکوین درآمد کسب میکنند.»
له افزود که هک ۱.۴ میلیارد دلاری Bybit در فوریه — بزرگترین هک در تاریخ کریپتو — ممکن است تقاضای نهادی برای ابزارهای اثبات لحظهای ذخایر، راهحلهای بهبود نگهداری دارایی و میانافزار سادهکننده مدیریت کلید را تسریع کند.
«استارتاپهایی که به این حوزهها میپردازند، علیرغم بازتنظیم کلی ارزشها، باید با محیط تامین مالی پذیراتر مواجه شوند.»
