تریدرهای بیت کوین دوباره در سود، اما آیا این نشانههای هشدار را نادیده میگیرند؟
تریدرهای کوتاهمدت بیت کوین [BTC] پس از هفتهها اصلاح، بهطور چشمگیری بازگشته و حاشیه سود/ضرر آنها از -۱۹٪ در آوریل به +۲۱٪ در مه افزایش یافته است. این بازگشت نشاندهنده خوشبینی تازه میان معاملهگران است. قیمت تحققیافته برای گروه ۱–۳ ماهه نیز در ۸۴٬۶۰۰ دلار تثبیت شده که حمایت بیشتری از روند انباشت نشان میدهد. در زمان انتشار خبر، بیت کوین در ۱۰۳٬۴۴۷ دلار معامله میشد که در ۲۴ ساعت گذشته ۰٫۰۳٪ رشد داشت.
میانگین متحرک ۳۰ روزه حاشیه سود/ضرر نیز اکنون روی +۹٪ قرار دارد—بهطور قابلتوجهی کمتر از آستانه داغ +۴۰٪. این امر نشان میدهد هنوز فضای رشد بیشتری باقی است بدون آنکه معاملهگران برای برداشت سود دست به فروشهای سنگین بزنند.
Source: CryptoQuantبا این حال، همه شاخصها همسو با رشد قیمت نبودند. نسبت ارزش شبکه به تراکنش (NVT) تقریباً ۷۰٪ افزایش یافت و به ۵۲٫۸۱ رسید. این جهش نشان میدهد که ارزش بازار بیت کوین سریعتر از حجم واقعی تراکنشهای زنجیرهای رشد کرده است. اگرچه این میتواند گسترش ارزیابی صعودی را نشان دهد، اما اغلب در غیاب استفاده فعال شبکه به اوجهای محلی منتهی میشود. بنابراین، این صعود ناگهانی مقدمه احتیاط زودهنگام است.
Source: CryptoQuantدر واقع، استفاده از شبکه موفق به همگامی با این رشد نشد. نسبت ذخیره به جریان (S2F) بیت کوین ۱۶٫۶۶٪ کاهش یافت و به ۱٫۰۵۹۵ میلیون رسید که نشان از کاهش فشار کمیابی دارد. این موضوع ممکن است به تغییر رفتار ماینرها یا کاهش انباشت از سوی هودلرهای بلندمدت بازگردد. وقتی S2F کاهش یابد، کوینهای تازه استخراجشده سریعتر وارد چرخه میشوند و در صورت نرسیدن تقاضا، فشار عرضه میانمدت ایجاد میکنند.
علیرغم صعود بیت کوین به بالای ۱۰۳ هزار دلار، شاخص انحراف آدرسهای فعال روزانه (DAA Divergence) با -۲۴۱٫۳۲٪ همچنان عمیقاً منفی است. این نشاندهنده عدم تطابق جدی میان حرکت قیمت و فعالیت کاربران است. در گذشته، چنین انحراف منفی شدیدی ضعف بنیادی در پشت رشد قیمت را هشدار داده است.
Source: Santimentهمچنین تعداد تراکنشها و رشد شبکه به ترتیب به ۶۷٫۲ هزار و ۵۲٫۹ هزار کاهش یافته است. این خنکشدن در استفاده، تردید تازهواردان و کاربران موجود را نشان میدهد—پسزمینهای غیرمعمول برای یک روند صعودی پایدار. یک جهش سالم معمولاً همگام با افزایش پذیرش کاربر و تراکنش انجام میشود، اما این افت اخیر با شتاب قیمت همخوانی ندارد و نشان میدهد ممکن است حمایت بنیادی ضعیفی پشت این رالی باشد.
Source: Santimentاز منظر مشتقهها، نسبت لانگ/شورت به ۰٫۹۹۶۴ کاهش یافته است. لانگها ۴۹٫۹۱٪ و شورتها ۵۰٫۰۹٪ را تشکیل میدهند—تقریبا برابر. این توزیع نزدیک به تساوی نشاندهنده افزایش عدم قطعیت در انتظارات معاملهگران است و جابهجایی سریع از سمت لانگهای سنگین قبلی، حاکی از احتیاط بیشتر پس از جهش قیمت اخیر است.
Source: CoinGlassدر مجموع، چشمانداز بازار روایت متضادی ارائه میدهد. از یک سو، بازگشت حاشیه سود و ثبات قیمت بیت کوین نشانههای صعودی دارد؛ اما از سوی دیگر، افزایش ارزشگذاری بدون رشد متناظر در فعالیت شبکه و تعامل کاربران، تردیدهایی درباره تداوم این رالی ایجاد میکند. برای حفظ روند صعودی بهصورت سالم، ضروری است که شاخصهای بنیادی زنجیرهای بهبود یابند.