نرخ بیت کوین در قلمروی ششرقمی نشان میدهد BTC آماده به دوش گرفتن «باتون» طلا است — مدیر فیدلیتی
قیمت بیت کوین (BTC) بالای ۱۰۰٬۰۰۰ دلار حفظ شده که جوریین تیمر، مدیر کل ماکروی جهانی فیدلیتی، میگوید این دارایی کریپتو میتواند جایگاه خود را بهعنوان پیشتاز ذخیره ارزش بازپس گیرد.
تحلیل اخیر تیمر نشان میدهد نسبت شارپ بیت کوین و طلا به هم نزدیک شدهاند و بازده تعدیلشده بر اساس ریسک آنها در حال مشابهتر شدن است. نسبت شارپ بازده سرمایهگذاری را نسبت به ریسک آن میسنجد و مقایسه عملکرد آن با یک معیار بدون ریسک را با نوسان معیار میگیرد. نمودار زیر دادههای هفتگی بین ۲۰۱۸ تا مه ۲۰۲۵ را نشان میدهد که بازده بیت کوین (۱×) در حال همگرا شدن با بازده طلا (۴×) است؛ طلا با ۲۲.۴۸ و بیت کوین با ۱۵.۹۵ در عملکرد نسبی.
از دید تخصیص دارایی، تیمر نسبت ۴:۱ طلا به بیت کوین را برای هِج ذخیره ارزش پیشنهاد کرد و افزود: «برای من جالب است که منفیترین همبستگی با بیت کوین متعلق به طلاست. برای دو رقیب در تیم ذخیره ارزش، انتظار این را نداشتم. نسبت ریسک-بازده بیت کوین همچنان تحت تأثیر است. هیچ دارایی دیگری مثل آن نیست!»
اگرچه اعتبار بیت کوین بهعنوان ذخیره ارزش بالای ۱۰۰٬۰۰۰ دلار تقویت شده، خبرنامه تخصصی Ecoinometrics اشاره کرده که سهماهه اول ۲۰۲۵ راه همواری نبوده است. در ۲۰۲۴، ETFهای نقدی بیت کوین شاهد ورودی خالص ۳۵ میلیارد دلار بودند که ۵۰۰٬۰۰۰ BTC خریدند و بازده ۱۲۰٪ آوردند. اما در چهار ماه اول ۲۰۲۵ جریان ورودی ETFها به کمتر از یکسوم کاهش یافت و ETFهای طلا سرمایه بیشتری جذب کردند.
این جابهجایی عمدتاً به عدم قطعیت سیاستهای فدرال رزرو، سیاست تجاری و وضعیت اقتصادی آمریکا در Q1 نسبت داده شده است. Ecoinometrics نوشت: «بین دو دارایی سخت، طلا و بیت کوین، مشخص است چرا سرمایه به سمت دارایی پناهگاهیتر رفت.» در ۲۰۲۵ طلا با رشد ۳۰.۳۳٪ و بیت کوین با ۳.۸۴٪ از ثبات بیشتری برخوردار بود.
تحلیل اضافه کرد که بیت کوین بهعنوان دارایی رشد با بتای بالا در محیطهای نقدینگی بالا و استهلاک ارزهای فیات بهتر عمل میکند. بهبود سیاست تجاری آمریکا، موضع نرمتر فدرال رزرو و تسهیل شرایط مالی باعث ورود مستمر سرمایه به ETFهای بیت کوین شده است.
نسبت شارپ بالاتر شاخص مثبتی برای بیت کوین است و احتمال رسیدن به اوجهای جدید بالای ۱۱۰٬۰۰۰ دلار در ماه مه را افزایش میدهد. براساس گزارش Bitcoin Suisse، این دارایی از زمان انتخابات ریاستجمهوری آمریکا در هر دو محیط ریسکپذیر و ریسکگریز عملکرد خوبی داشته است.
با بیش از ۸۸٪ از عرضه در سود، BTC اکنون بهعنوان شرطی با اطمینان بالا رفتار میکند که احتمال «فاز تسریع» در پیش است. دومینیک وایبه، مدیر تحقیقات Bitcoin Suisse، گفت: «در این محیط بیت کوین مانند چاقوی سوئیسی عمل میکند؛ فرقی نمیکند سهام صعود کند یا اوراق سقوط، BTC بر مبنای اصول عرضه و تقاضا معامله میشود و پروفایل برد-برد را ارائه میدهد که داراییهای سنتی قادر به ارائه آن نیستند.»
همچنین کوینتلگراف گزارش داد که طبق مدل مبتنی بر طلا، بیت کوین شانس «خوبی» برای رسیدن به ۲۵۰٬۰۰۰ دلار یا بیشتر در ۲۰۲۵ دارد. در این چارچوب، اگر ارزش شبکه بیت کوین بر حسب طلا از یک منحنی تابع قدرت پیروی کند و طلا ارزش فعلیاش را حفظ کند، ممکن است BTC تا ۴۴۴٬۰۰۰ دلار هم برسد. از سوی دیگر، آسپک۳۲، تحلیلگر بیت کوین، هدف «معقول» ۲۲۰٬۰۰۰ دلار را برای سال پیشنهاد میکند.