صعود تاریخی بیت کوین به ۱۱۱,۳۸۱ دلار با رکورد حجم معاملات باز

بیت کوین

مفاهیم کلیدی

• حجم معاملات باز بیت کوین به رکورد ۷۴.۲۵ میلیارد دلار رسید و قیمت آن به ۱۱۱,۳۸۱ دلار صعود کرد.

• نقشه حرارتی Coinglass نشان می‌دهد ۱.۶۵ میلیارد دلار شورت اهرمی لیکویید شده و ریسک بازگشت زیر ۱۰۰,۰۰۰ دلار لیکویید شدن ۱۲.۵ میلیارد دلار پوزیشن بُل را دارد.

• نرخ تأمین بیت کوین حدود ۳٪ و در سطح سالم ارزیابی شده و بازار توان ثبت ATH جدید را دارد.

قیمت

در تاریخ ۲۱ مه، حجم معاملات باز (Open Interest – OI) بیت کوین به رکورد ۷۴.۲۵ میلیارد دلار رسید که امیدها به ثبت یک اوج چرخه جدید را افزایش داد. اندکی بعد، قیمت بیت کوین در نمودارها به ATH جدید ۱۱۱,۳۸۱ دلار صعود کرد.

از ماه آوریل تاکنون، حجم معاملات باز بیت کوین بیش از ۲۴ میلیارد دلار افزایش یافته است که نشانه ورود سرمایه‌ عظیم به بازار مشتقات و سیگنال صعودی قوی است.

در همین بازه زمانی، قیمت بیت کوین از ۷۶,۰۰۰ دلار به ۱۱۰,۰۰۰ دلار رشد کرد و بیش از ۳۴,۰۰۰ دلار به ارزش آن افزوده شد.

با این حال، افزایش قابل‌توجه علاقه سفته‌بازانه در بازار قراردادهای آتی با ریسک‌های اهرم و لیکویید شدن همراه است. سوال این است که قدم بعدی بازار چه خواهد بود؟

کمتر از ۲۴ ساعت قبل، نقشه حرارتی لیکویید شدن Coinglass برای بازه هفت‌روزه نشان داد ۱.۶۵ میلیارد دلار پوزیشن شورت اهرمی در سطح ۱۰۸.۵ هزار دلار انباشته شده بود. زمانی که بیت کوین بالای این سطح حرکت کرد، همه این پوزیشن‌ها وارد ضرر شدند که ریسک لیکویید شدن را برای معامله‌گران خرس تأیید می‌کند. برعکس، در صورت بازگشت قیمت زیر ۱۰۰,۰۰۰ دلار، حدود ۱۲.۵ میلیارد دلار پوزیشن بُل اهرمی لیکویید می‌شود.

جالب اینجاست که بازار آتی در زمان نگارش خبر دچار تزریق بیش‌ازحد نشده بود. طبق نقشه حرارتی نرخ تأمین (Funding Rate)، باوجود ثبت ATH جدید، نشانه‌ای از حباب در بازار دیده نمی‌شد.

برای ناآشناها، نرخ تأمین مکانیزمی است که در بازار مشتقات برای هم‌گام‌سازی قیمت قرارداد با قیمت اسپات دارایی استفاده می‌شود. این پرداخت‌ها هر حدود ۸ ساعت توسط معامله‌گران صورت می‌گیرد تا پوزیشن خود را حفظ کنند. نرخ تأمین مثبت نشان‌دهنده احساسات صعودی است که در آن بُل‌های اهرمی به خرس‌ها پرداخت می‌کنند و نرخ منفی نمایانگر عکس این وضعیت است.

در زمان نگارش، نرخ تأمین بیت کوین حدود ۳٪ (رنگ سبز) و در حد قابل‌قبولی بود. در مقابل، نرخ تأمین در دوره نوامبر-دسامبر گذشته بین ۵۰ تا ۱۰۰٪ (نارنجی) نوسان می‌کرد که نشانه اهرم بیش‌ازحد و حباب بازار بود و منجر به اصلاح اوایل ۲۰۲۵ شد. به‌طور خلاصه، در زمان نگارش، بازار بیت کوین سالم بود و پتانسیل ثبت ATH جدید را داشت.

بااین‌حال، بر اساس مدل قیمت‌گذاری باندهای MVRV، بیت کوین اکنون دوباره وارد باندهای بالایی شده که اوایل و اواخر ۲۰۲۴ مشاهده شده بود. اگر روند تکرار شود، ممکن است قیمت بیت کوین برای دو ماه آینده بین ۹۸,۰۰۰ تا ۱۱۸,۰۰۰ دلار نوسان کند.