آیا بیت کوین جایگزین اوراق قرضه آمریکا می‌شود؟ رکورد همبستگی پایین

بیت کوین

مفاهیم کلیدی

• کاهش بی‌سابقه همبستگی ۶۰ روزه بیت کوین با اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا

• رشد چشمگیر قیمت بیت کوین در آوریل-مه همزمان با نوسان بازده اوراق

• نشانه‌های چرخش سرمایه‌گذاران از اوراق قرضه سنتی به بازار ارز دیجیتال

آیا

همبستگی ۶۰ روزه بیت کوین با معاملات آتی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به پایین‌ترین حد خود رسیده است که ممکن است نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به خروج از بازار اوراق قرضه و ورود به ارزهای دیجیتال باشد.

با وجود نوسان در بازدهی اوراق، جهش قوی بیت کوین در دوره آوریل تا مه حاکی از افزایش علاقه به این دارایی و کاهش جذابیت اوراق سنتی است.

آندره دراگوش، رئیس بخش تحقیقات بیت‌وایز در اروپا، اعلام کرده است که همبستگی ۶۰ روزه بین بیت کوین و معاملات آتی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به کمترین میزان تاریخی خود رسیده است.

این واگرایی تاریخی می‌تواند نشانه‌ای از تغییر رفتار سرمایه‌گذاران باشد؛ شاید نشان دهد که علاقۀ آن‌ها به بیت کوین در مقایسه با اوراق قرضه افزایش یافته است.

همبستگی نشان می‌دهد که دو دارایی چگونه نسبت به یکدیگر حرکت می‌کنند. همبستگی بالا یعنی حرکت هم‌راستا و همبستگی پایین یا منفی یعنی حرکت در جهت‌های مخالف.

🚨 توجه: این احتمالاً مهم‌ترین نمودار کلان برای بیت کوین در حال حاضر است. همبستگی ۶۰ روزه بیت کوین با اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به پایین‌ترین حد ثبت‌شده رسیده است. آیا سرمایه‌گذاران سنتی اوراق قرضه آمریکا را می‌فروشند تا بیت کوین بخرند؟ pic.twitter.com/QKR8YgcyPP

دراگوش با اشاره به نموداری با عنوان «همبستگی پیوسته: معاملات آتی اوراق قرضه ۱۰ ساله» نشان داده است که همبستگی ۶۰ روزه بیت کوین با این اوراق به کمترین حد در تاریخ رسیده است.

این کشف بحث‌های جدی را درباره این‌که آیا سرمایه‌گذاران سنتی اوراق قرضه آمریکا را فروخته و وارد بیت کوین شده‌اند، برانگیخته است.

در ابتدای آوریل، بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا ۴.۲۱۳٪ بود. اگرچه در تاریخ چهارم آوریل تا ۳.۸۵۹٪ کاهش یافت، اما بین ۷ تا ۱۱ آوریل با ۱۵.۴۴٪ رشد به ۴.۵۹۰٪ رسید. پس از آن دو اصلاح جزئی در این ماه رخ داد: از ۱۴ تا ۱۶ آوریل اصلاح ۴.۴۸٪ و از ۲۴ تا ۲۹ آوریل اصلاح ۴.۳۴٪.

در نیمه اول ماه جاری، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله به طور مداوم افزایش یافت. بین ۱ تا ۲۱ مه با ۹.۹۹٪ رشد به ۴.۶۲۹٪ رسید. اکنون این بازده ۴.۴۲۰٪ است که ۴.۴۹٪ کمتر از سقف ماه است.

در شروع آوریل، قیمت بیت کوین ۸۲٬۴۹۷.۲۰ دلار بود. اگرچه بین ۱ تا ۸ آوریل ۱۰.۲۷٪ کاهش یافت، اما از ۹ تا ۳۰ آوریل تقریباً ۲۳.۳۴٪ رشد کرد.

در نیمه اول ماه جاری، بازار بیت کوین نیز شاهد افزایش قابل توجهی بود. فقط بین ۱ تا ۲۲ مه، قیمت از ۹۴٬۱۲۳.۲۴ دلار به ۱۱۶٬۵۳۵.۹۵ دلار (۱۸.۶۳٪ رشد) رسید.

از ۲۳ مه به بعد، بازار بیش از ۵.۱۶٪ کاهش داشته است.

در ماه مه، هر دو بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا و قیمت بیت کوین رشد چشمگیری داشتند که نشان‌دهنده یک فضای ریسک‌پذیری است که در آن دارایی‌های سنتی امن و دارایی‌های پرریسک هم خریداری شدند.

با این حال، افت اولیه بیت کوین در آوریل در حالی که بازدهی نیز نوسان داشت، و سپس ریکاوری قوی آن همراه با افزایش بازدهی، حکایت از چرخش سرمایه به سمت بیت کوین دارد، زیرا جذابیت اوراق قرضه کاهش یافته است.

اصلاحات جزئی بعدی در پایان آوریل و مه نشان‌دهنده برداشت سود یا تغییر احساسات بازار بود.

این وضعیت نشان می‌دهد که بیت کوین به‌طور مستقل حرکت می‌کند و ممکن است سرمایه‌گذاران ترجیح دهند به جای اوراق قرضه سنتی، در بازار رمز ارزها سرمایه‌گذاری کنند.

عوامل مؤثر شامل افزایش پذیرش نهادی، بی‌ثباتی اقتصادی و نقش رو به رشد بیت کوین به‌عنوان پوششی در برابر دارایی‌های سنتی است.

تحلیلگران معتقدند که بیت کوین به‌ویژه در دوره‌های بی‌ثباتی اقتصادی بیش از پیش به‌عنوان یک ذخیره ارزش دیده می‌شود.