رالی بیت کوین: وقتی اقتصاد کلان موتور رشد ارز دیجیتال شد
مفاهیم کلیدی- رالی بیش از ۵۰٪ بیت کوین از ابتدای سه‌ماهه اول ناشی از افزایش تورم، نوسانات اوراق قرضه و نااطمینانی‌های اقتصادی است.
- سیاست‌های پولی آسان بانک‌های مرکزی و افزایش بازده اوراق دولتی باعث تقویت نقش بیت کوین به‌عنوان پوشش علیه بی‌ثباتی شده است.
- سرمایه‌گذاران با پیش‌بینی ورود ۴۲۰ میلیارد دلار به بازار، بیت کوین را به‌عنوان دارایی غیر دولتی و ضد تورم می‌بینند.
رالی قیمت
نکات کلیدی: تحلیلگران کریپتو می‌گویند علاقه سرمایه‌گذاران به بیت کوین (BTC) بیشتر به نقش آن به‌عنوان پوشش‌دهنده علیه بی‌ثباتی‌های ژئوپلیتیک و مالی مرتبط است. در پستی اخیر در ایکس، تحلیلگر مستقل بازار آدم اشاره کرد که محرک اصلی رشد بیت کوین خرید ETFهای اسپات BTC توسط سرمایه‌گذاران نهادی نیست، بلکه تغییرات گسترده کلان اقتصادی ناشی از افزایش تورم، نوسانات بازار اوراق قرضه و عدم قطعیت حاصل از سیاست‌های اقتصادی مانند جنگ تجاری دونالد ترامپ است.
آدم تأکید کرد که بیت کوین از ابتدای سه‌ماهه اول بیش از ۵۰٪ رشد کرده که همزمان با اعمال تعرفه‌های جدید بوده است. این عملکرد، دیدگاه بیت کوین به‌عنوان دارایی پناهگاه امن را در میانه تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک و عدم قطعیت اقتصادی تقویت کرده است. تحلیلگرانی مانند Capital Flows معتقدند که شرایط صعودی فعلی در اصل ریشه در شرایط کلان اقتصادی دارد، نه جریان‌های ETF.
پژوهشگر کلان جهانی Capital Flows اشاره کرد که رالی فعلی بیت کوین بازتابی از افزایش چشمگیر گسترش اعتبار و تغییر در دینامیک بازار اوراق قرضه است. بانک‌های مرکزی از جمله بانک مرکزی اروپا (ECB)، با وجود افزایش تورم در بخش‌هایی مانند خدمات حوزه یورو، شروع به کاهش نرخ‌ها کرده‌اند. اگرچه سیاست ECB ممکن است نگرانی‌ها از نرم‌شدن کلی اقتصاد را نشان دهد، بازارها این حرکت را متفاوت تفسیر می‌کنند. به‌عنوان مثال، معاوضه نرخ بهره ۳۰ ساله در اروپا افزایش یافته که نشانه انتظارات رشد اسمی و تورم بالاتر است.
طبق گزارش کوین‌تلگراف، بازده اوراق قرضه بلندمدت آمریکا نیز افزایش یافته است—نرخ ۳۰ ساله در ماه مه به ۵.۱۵٪ رسید و نرخ ۱۰ ساله در ۴.۴۸٪ قرار گرفت. این «شیب نزولی خرسی» منحنی بازده معمولاً حاکی از آن است که بازارها فعالیت اقتصادی پرتحرک‌تری را در قیمت‌گذاری لحاظ می‌کنند، نه رکود.
در ژاپن نیز تنش در بازار اوراق قرضه مشاهده می‌شود. بازده اوراق قرضه دولتی ۳۰ ساله اخیراً به ۳.۱۸۵٪ رسید، در حالی که نگرانی‌ها از نسبت بالای بدهی به تولید ناخالص داخلی ژاپن وجود دارد. در کنار چشم‌انداز بدهی آمریکا و گسترش مداوم مالی، سرمایه‌گذاران بیش از پیش نسبت به تداوم قابلیت اوراق قرضه دولتی سنتی به‌عنوان ذخیره امن ارزش تردید می‌کنند. در مقابل، بیت کوین به‌عنوان دارایی غیر دولتی و کاهش‌دهنده تورم مورد توجه قرار گرفته است.
در آمریکا، شرایط مالی آسان که توسط شاخص شرایط مالی ملی ثبت شده، ریسک‌پذیری را تقویت کرده و به نفع بیت کوین عمل کرده است. افزایش سطح بدهی و احتمال گسترش مجدد ترازنامه فدرال رزرو از عوامل دیگری است که از دارایی‌های کریپتو حمایت می‌کند. بنابراین این عوامل روایت کلان‌تری را تأیید می‌کند: بیت کوین نه‌تنها به‌عنوان پوشش در برابر تورم و تضعیف ارزش پول بلکه در برابر بی‌ثباتی بازار بدهی‌های دولتی نیز خود را مطرح می‌کند. این روند همراه با ورود سرمایه پیش‌بینی‌شده ۴۲۰ میلیارد دلاری، می‌تواند همچنان جریان سرمایه را به سمت بیت کوین در این دوره بازار هدایت کند.
لینک خبر
