دارایی‌های توکنیزه‌شده تأمین مالی خصوصی از ۱۳.۳ میلیارد دلار فراتر رفت

مفاهیم کلیدی

• دارایی‌های توکنیزه‌شده تأمین مالی خصوصی از ۱۳.۳ میلیارد دلار فراتر رفت

• Figure و Tradable با حمایت Apollo، BlackRock و Franklin Templeton پیشتاز هستند

• رشد RWA تا ۲۳.۱۰ میلیارد دلار؛ ورود صندوق‌های بزرگ مالی به این حوزه

تأمین مالی خصوصی توکنیزه‌شده از مرز ۱۳.۳ میلیارد دلار گذشت

بازار تأمین مالی خصوصی توکنیزه‌شده به‌طور بی‌سروصدا به یکی از بخش‌های دارای سریع‌ترین رشد در دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) تبدیل شده است و بیش از ۱۳.۳ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد.

این حوزه که پیش‌تر منحصراً در اختیار نهادهای بزرگ بود، اکنون با حرکت به زنجیرهٔ بلاک‌چین و پلتفرم‌هایی مانند Figure و Tradable همراه شده و حمایت‌هایی از سوی غول‌هایی همچون Apollo، BlackRock و Franklin Templeton جذب کرده است.

مدیران دارایی در تلاش‌اند بازارهای بدهی غیرنقدشوندهٔ سنتی را به ساختار توکنیزه شده منتقل کنند تا هم سرمایه‌گذاران خرد و هم نهادی دسترسی آسان‌تری به دنیای سه‌تریلیون دلاری تأمین مالی خصوصی پیدا کنند.

شرکت Figure که از سوی Morgan Creek Capital، Apollo و Ribbit Capital سرمایه‌گذاری شده، بیش از ۱۲ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد و علاوه بر آن، بازاری برای تسهیلات خط اعتباری از محل ارزش خانه (HELOC) راه‌اندازی کرده تا مشتریان بتوانند با پشتوانهٔ مسکن خود، وام دریافت کنند.

Tradable به‌عنوان دومین بازیگر بزرگ این صنعت با بیش از ۱.۸ میلیارد دلار دارایی در زنجیرهٔ بلاک‌چین شناخته می‌شود. این پلتفرم که از Parafi، Matter Labs و Victory Park Capital پشتیبانی می‌گیرد، به مدیران دارایی کمک می‌کند دارایی‌های خود را توکنیزه کنند و افراد عادی را نیز در این بازار پررونق سهیم سازد.

دیگر شرکت‌های مطرح در این حوزه شامل Maple (SYRUP)، Pact، Mercado Bitcoin و Centrifuge (CFG) هستند.

شرکت‌های بزرگ تأمین مالی خصوصی نیز وارد این عرصه شده‌اند. Apollo Global با بیش از ۶۴۱ میلیارد دلار دارایی، در ژانویه صندوق Apollo Diversified Credit Securitize (ACRED) را راه‌اندازی کرد. VanEck، Franklin Templeton و BlackRock نیز دارایی‌های توکنیزه‌شدهٔ خود را عرضه کرده‌اند؛ صندوق BUIDL بلک‌راک بیش از ۳ میلیارد دلار و صندوق FOBXX فرانکلین تمپلتون بیش از ۷۰۶ میلیون دلار دارایی دارد.

طبق گزارش Alternative Investment Management Association، بازار کلی تأمین مالی خصوصی از مرز ۳ تریلیون دلار گذشته و عمدتاً در ایالات متحده رشد کرده است، چرا که شرکت‌ها برای متنوع‌سازی منابع مالی خود از بانک‌ها به این بازار روی آورده‌اند. در پاسخ، بانک‌های بزرگ نیز صندوق‌های تأمین مالی خصوصی خود را راه‌اندازی کرده‌اند؛ برای مثال، Goldman Sachs گروه Capital Solutions و State Street با همکاری Apollo راهکارهای جدیدی ارائه داده‌اند.

توکنیزه کردن تأمین مالی خصوصی یکی از سریع‌ترین بخش‌های رو به رشد صنعت RWA است که در مجموع بیش از ۲۳.۱۰ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد و بیش از ۱۱۳٬۳۵۰ سرمایه‌گذار در آن حضور دارند. سایر حوزه‌های برتر RWA شامل استیبل‌کوین‌ها، اوراق خزانه آمریکا، کالاها و صندوق‌های نهادی است. پس از آن، احتمالاً توکنیزه شدن سهام جلب توجه بیشتری خواهد کرد؛ همان‌طور که کریکن در ماه می بیش از ۵۰ سهام را توکنیزه کرد.