حجم اسپات بایننس رکورد می‌زند اما در مایع‌سازی BTC عقب می‌ماند
مفاهیم کلیدی- حجم معاملات اسپات بایننس به زودی از مجموع سایر صرافی‌ها پیشی می‌گیرد
- صرافی‌های Gate.io و OKX در مایع‌سازی بیت کوین از بایننس پیشی گرفته‌اند
- نقدینگی بالاتر در پلتفرم‌های نوظهور مایع‌سازی و نوسانات را تشدید می‌کند
بایننس در حجم معاملات پیشتاز ولی در مایع‌سازی
در سالی که با تغییرات پیوسته و بازگشت سرمایه‌گذاران نهادی مشخص شده است، بایننس در حال انجام حرکاتی است. این بار حجم معاملات اسپات آن آماده است تا از مجموع همه صرافی‌های رمزارزی پیشی بگیرد! هرچند این امر می‌تواند نشان‌دهنده تسلط کامل باشد، اما ۲۰۲۵ پیچشی را به همراه داشته است: بایننس در صدر جدول مایع‌سازی معامله‌گران قرار ندارد. طبق گفته ژوائو ودسون، مدیرعامل Alphractal، پاسخ در چیزی نهفته است که بسیاری آن را نادیده می‌گیرند اما هیچ‌کس نمی‌تواند از آن صرف‌نظر کند — نقدینگی.
پس از ماه‌ها رقابت کم‌سر و صدا، حجم معاملات اسپات بایننس بار دیگر از تمام صرافی‌های دیگر پیشی می‌گیرد… و نه تنها اندکی. به گفته ودسون، نمودار زیر نشان می‌دهد که دلتا حجم اسپات BTC بایننس در آستانه چرخش مثبت در برابر مجموع رقباست.
این روند آینه‌ای از الگوی اوایل ۲۰۲۴ است، زمانی که با راه‌اندازی ETF بیت کوین، اشتیاق نهادی موجب ورود حجم عظیمی به بایننس شد. آن موقع، این جهش حجمی مقدم بر رالی بزرگ قیمت بیت کوین بود؛ سناریویی که به نظر می‌رسد در ۲۰۲۵ در حال تکرار است.
با وجود اینکه بایننس همچنان بزرگ‌ترین بازیگر در معاملات رمزارزی از نظر حجم است، شگفت‌آور است که هنوز در جدول مایع‌سازی بیت کوین در سال ۲۰۲۵ صدرنشین نیست.
طبق داده‌های CryptoQuant، صرافی‌های Gate.io و OKX میزان مایع‌سازی BTC بیشتری نسبت به بایننس داشته‌اند؛ Gate.io به حدود ۱۰ میلیارد دلار رسیده است در حالی که این رقم برای بایننس تنها ۲.۵ میلیارد دلار است.
این روند روایت را وارونه می‌کند و نشان می‌دهد که تسلط در مایع‌سازی همیشه با محبوبیت صرافی هم‌راستا نیست. داده‌های تاریخی از ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۵ این تغییر را بیشتر تأکید می‌کنند؛ زمانی که بایننس با فاصله‌ای قابل توجه پیشتاز بود اما حالا با افزایش حجم مایع‌سازی در رقبا مواجه شده است.
نقدینگی بالا به معنای اسپردهای تنگ‌تر، عمق بیشتر دفتر سفارش و اجرای سریع‌تر معاملات است. اما می‌تواند در نوسانات شدید، مایع‌سازی‌های بیشتری را هم رقم بزند. در حالی که بایننس از نظر اندازه برتر است، پلتفرم‌های نوظهور محیط‌های معاملاتی بسیار پاسخگوتر با اهرم بالاتر فراهم می‌کنند. این پلتفرم‌ها تریدرهای تهاجمی را جذب می‌کنند و آن‌ها را به کانون مایع‌سازی تبدیل می‌کنند.
نقدینگی مانند یک ضریب تقویت‌کننده عمل می‌کند. سرعت باز شدن موقعیت‌ها و جایگاه‌شان در صدر فهرست مایع‌سازی را تعیین می‌کند. اغلب، برجسته‌ترین پلتفرم‌ها بزرگ‌ترین نیستند، بلکه سریع‌ترین هستند.
