CZ: اجرای صرافی Dark Pool غیرمتمرکز برای مقابله با دستکاری بازار

سان

ترون

بیت کوین

مفاهیم کلیدی

• CZ پیشنهاد صرافی پرپچوال سوآپ Dark Pool را برای جلوگیری از فرانت‌رانینگ و حملات MEV مطرح کرد

• ژیائو بر اهمیت محرمانگی در بازار مشتقات و خطر لیکویید شدن هدفمند معامله‌گران بزرگ تأکید کرد

• پیاده‌سازی Dark Pool غیرمتمرکز نیازمند استفاده از اثبات‌های دانش صفر و مکانیزم‌های تسویه با تأخیر است

پیشنهاد ایجاد صرافی غیرمتمرکز Dark Pool برای مقابله با دستکاری بازار

جیانگ‌پنگ «CZ» ژائو، هم‌بنیان‌گذار بایننس، پیشنهاد داده است صرافی غیرمتمرکز پرپچوال سوآپ با قابلیت Dark Pool ایجاد شود تا از دستکاری بازار جلوگیری کند. در پستی در شبکه X در اول ژوئن، ژائو نوشت که همواره از این موضوع متعجب بوده که «همه می‌توانند سفارش‌های شما را به‌صورت لحظه‌ای در یک DEX ببینند.»

ژائو افزود که «مشکل در DEXهای پرپچوال که دارای لیکوییدیشن هستند، بدتر است.» او ادامه داد که «اگر قصد خرید یک میلیارد دلار از یک کوین را داشته باشید، معمولاً نمی‌خواهید دیگران تا زمان تکمیل سفارش متوجه آن شوند.» هدف از این پیشنهاد جلوگیری از فرانت‌رانینگ و حملات رباتی MEV است که منجر به افزایش اسلیپیج، قیمت‌های نامطلوب و هزینه‌های بالاتر می‌شوند.

این اظهارات در پی لیکویید شدن نزدیک به ۱۰۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ بیت کوین در پلتفرم Hyperliquid مطرح شد که گفته می‌شود متعلق به معامله‌گری با نام جیمز وین بوده است. این رویداد پس از آن رخ داد که قیمت بیت کوین زیر ۱۰۵٬۰۰۰ دلار سقوط کرد و ادعاهایی در X مبنی بر هماهنگی کاربران برای «شکار» لیکویید شدن وین مطرح شد.

یک کاربر X ادعا کرد که جاستین سان، هم‌بنیان‌گذار ترون، علاقه‌مند به مشارکت بوده است، اما این ادعا تأیید نشده است. حتی ادعا شد که او اریک ترامپ، پسر رئیس‌جمهور آمریکا دونالد ترامپ، را نیز به گروه دعوت کرده است.

ژائو گفت که «معامله‌گران بزرگ در بازارهای سنتی از Dark Pool استفاده می‌کنند که اغلب ده برابر بزرگ‌تر از بازارهای شفاف هستند.» Dark Poolها بسترهای خصوصی معامله‌اند که سفارش‌های بزرگ تا زمان اجرای کامل از دید عموم مخفی می‌مانند. این روش از فرانت‌رانینگ، اسلیپیج و حملات MEV با پنهان کردن حجم، قیمت و نیت سفارش جلوگیری می‌کند.

با این حال، پیاده‌سازی Dark Pool غیرمتمرکز نیازمند سیستم‌های پیچیده‌ای مانند اثبات‌های دانش صفر (ZK-proofs) یا مکانیزم‌های تسویه با تأخیر است. ژائو تأکید کرد که حفظ حریم خصوصی در بازار مشتقات اهمیت ویژه‌ای دارد. او گفت که نمایش عمومی سطوح لیکوییدیشن، معامله‌گران بزرگ را در معرض حملات هماهنگ برای مجبور کردن به لیکویید شدن زودهنگام قرار می‌دهد: «اگر دیگران نقطه لیکوییدیشن شما را ببینند، ممکن است تلاش کنند بازار را به سمت لیکویید شدن شما سوق دهند. حتی اگر یک میلیارد دلار هم داشته باشید، ممکن است همه بر علیه شما عمل کنند.»

هم‌بنیان‌گذار بایننس اذعان کرد که مخالفانی هم در برابر چنین طراحی‌هایی وجود دارد، چرا که شفافیت ممکن است به بازارسازها اجازه دهد سفارش‌های بزرگ را جذب کنند. او گفت این «احتمالاً صحیح» است و افزود: «نمی‌خواهم وارد بحث در مورد درست یا غلط بودن شوم. معامله‌گران مختلف ممکن است بازارهای متفاوتی را ترجیح دهند.»

ژائو در پایان توسعه‌دهندگان را تشویق کرد تا یک صرافی غیرمتمرکز Dark Pool با قابلیت پرپچوال سوآپ بر بستر بلاک‌چین راه‌اندازی کنند. او گفت این هدف می‌تواند «یا با نمایش ندادن کتاب سفارش، یا بهتر از آن، نمایش ندادن واریزها به قراردادهای هوشمند تا زمان بسیار دیرتر» محقق شود.