برنامه جدید خزانه‌داری اتریوم با کاهش ۶۶٪ هزینه‌ها چه تبعاتی دارد؟

برنامه خزانه‌داری بنیاد

بنیاد اتریوم (ETH) برنامهٔ خزانه‌داری جدیدی را معرفی کرده تا نقدینگی کافی را تضمین کند و هزینه‌های عملیاتی (Opex) را به‌طور چشمگیری از ۱۵٪ به ۵٪ (کاهش تقریباً ۶۶٪) برساند.

در چارچوب سیاست خزانه‌داری به‌روزشده، بنیاد اتریوم توضیح داد: “هدف کنونی تخصیص ۱۵٪ از خزانه به هزینه‌های سالانه عملیاتی در طول ۲.۵ سال آینده است. ما قصد داریم هزینه‌های عملیاتی سالانه را به‌طور خطی و تقریباً ثابت طی پنج سال آینده کاهش دهیم و در نهایت به یک پایهٔ بلندمدت ۵٪ برسیم که برای سازمان‌های مبتنی بر اندوومنت رایج است.”

بخشی از این استراتژی شامل رویکردهای محافظه‌کارانه برای کسب بازده معقول از سرمایه‌گذاری‌ها بدون به خطر انداختن نقدینگی است که می‌تواند زیرساخت‌های عملیاتی بنیاد را تضعیف کند.

شیائو-وی وانگ، از مدیران بنیاد اتریوم، اشاره کرد که آن‌ها پروتکل‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) “ممیزی‌شده” را برای کسب بازده معقول از ذخایر بنیاد ترجیح می‌دهند. “ما پروتکل‌های DeFiٔیی را که ممیزی شده، آزموده و کمترین میزان اعتماد را می‌طلبند و قابلیت ترکیب‌پذیری بالایی دارند، ترجیح می‌دهیم. به‌جای دنبال کردن بازده بالا، روی استراتژی‌های محافظه‌کارانه با نقدینگی بالا و ریسک سیستمیک پایین تمرکز می‌کنیم.”

این رویکردها شامل دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده (RWA)، ذخایر مطابقت داده‌شده با تعهدات و دارایی‌های نقدینگی کوتاه‌مدت خواهد بود، افزود وانگ. اما او تأکید کرد که تنها روی پروتکل‌های DeFi تمرکز خواهند کرد که ارزش‌های “DeFipunk” یعنی حریم خصوصی، تمرکززدایی و خودمختاری را ترویج می‌کنند.

چندین تحلیلگر بازار این به‌روزرسانی را صعودی ارزیابی کرده‌اند.

تا اواخر سال ۲۰۲۴، بنیاد اتریوم ۹۷۰.۲ میلیون دلار دارایی در خزانه داشت که شامل ۷۸۸ میلیون دلار در دارایی‌های رمزنگاری و ۱۸۱ میلیون دلار در دارایی‌های غیررمزنگاری بود. قابل توجه است که ETH، ۹۹٪ از ذخایر رمزنگاری بنیاد را تشکیل می‌داد.

در زمان انتشار گزارش، داده‌های Arkham Intelligence نشان می‌داد بنیاد اتریوم دارای ۲۱۶.۱۵ هزار ETH به ارزش ۵۶۵.۱۸ میلیون دلار است.

این به‌روزرسانی خزانه‌داری پس از یک بازسازی گسترده در این سازمان غیرانتفاعی و افزایش علاقه به استراتژی‌های شرکتی ETH صورت می‌گیرد. در واقع، روند ذخایر شرکتی ۹۸۱ هزار ETH (بیش از ۲.۵ میلیارد دلار) را جذب کرده که شباهت‌هایی به تب انباشت بیت کوین توسط استراتژی‌های مشابه دارد. آیا این ترس از جا ماندن (FOMO) قیمت ETH را بالا می‌برد؟ اگر احساسات بازار مثبت باقی بماند، به‌طور قطع چنین خواهد بود.

براساس داده‌های Glassnode، سرمایهٔ واقعی‌شده (Realized Cap) ETH از ۲۴۰ میلیارد دلار به ۲۴۷.۵ میلیارد دلار افزایش یافته است که نشان می‌دهد ۷.۵ میلیارد دلار سرمایه بین ماه مه و اوایل ژانویه وارد این دارایی شده است. به عبارت دیگر، محدوده فعلی ۲.۳ تا ۲.۸ هزار دلار تجمع شدیدی را برانگیخته است.

از دیدگاه تحلیلگر متیو هایلند، ETH با توجه به انقباض شدید باندهای بولینگر در آستانهٔ یک جهش قیمتی قرار دارد. در صورت شکست به سمت بالا، سطح روانی ۳ هزار دلار می‌تواند بازپس گرفته شود.