آیا بیت کوین به ۱۱۲ هزار دلار میرسد؟ سناریوها و ریسکهای پیشرو تحلیل شد
صعود بیت کوین به ۱۱۲ هزار دلار؛ شادی خردهفروشان و ریسک نقدینگی
بیت کوین [BTC] شاهد موجی از خوشبینی خردهفروشی بود، به طوری که احساسات کاربران شبکههای اجتماعی به بالاترین سطح در هفت ماه گذشته رسیده است. در زمان نگارش این مطلب، بیت کوین با قیمت ۱۰۷٬۹۲۷ دلار معامله میشد؛ تنها ۳.۶ درصد پایینتر از بالاترین قیمت تاریخی خود. دادههای شبکههای اجتماعی نیز این حرکت را تأیید کردند.
دادههای سنتمینت نشان میدهد نسبت کامنتهای صعودی به نزولی بیت کوین به ۲.۱ رسیده است که بالاترین رقم از نوامبر ۲۰۲۴ است و بیانگر خوشبینی قوی سرمایهگذاران بازار است. اما، با نزدیک شدن قیمت به مناطق متراکم نقدینگی، حرکت بعدی بیت کوین به واکنش معاملات دارای اهرم بستگی بسیاری خواهد داشت.
نسبت MVRV بیت کوین (مقایسه ارزش بازار به ارزش تحققیافته) در سطح ۲.۲۷ قرار داشته که بالاتر از محدوده خطرناک ۲.۰ است؛ محدودهای که معمولاً پیش از فاز توزیع اتفاق میافتد. با این حال، کاهش ۱.۹۷ درصدی این نسبت در شبانه روز اخیر، کاهش جزئی سودهای محققنشده و احتمالاً اصلاحات ملایم یا آغاز شناسایی سود را نشان میدهد. به همین خاطر با وجود قدرت بالای احساسات صعودی، افت ملایم MVRV میتواند نشانهای برای آغاز نگهداری با احتیاط توسط معاملهگران باشد؛ درست در زمانی که بیت کوین به مقاومت ۱۱۲ هزار دلار نزدیک میشود.
نسبت تأمین استیبلکوین (SSR) با رشد ۰.۹۸ درصدی به ۱۸.۲۱ افزایش یافته است که به معنای افزایش «پول نقد در حاشیه» بازار است. این امر نشان میدهد شاید معاملهگران منتظر گذر مطمئن بیت کوین از مرز ۱۰۸ هزار دلار هستند تا سرمایه جدید را وارد کنند. در نتیجه، ورود سرمایه میتواند به تقویت روند صعودی کمک کند. اما همین افزایش ملایم بیانگر آن است که قدرت خرید استیبلکوینها به آرامی جمع میشود و برای عبور از مقاومتهای مهم، نیازمند اطمینان بیشتر بازار است.
ذخایر بیت کوین در صرافیها به ۲۶۹.۷ میلیارد دلار کاهش یافته و در شبانه روز اخیر ۱.۶۷ درصد کمتر شده است. این کاهش نشاندهنده روند صعودی است؛ چراکه معمولاً برداشت بیت کوین از صرافیها به منظور نگهداری بلندمدت انجام میشود و عرضه فروش را کاهش میدهد. البته اگر این عامل با ورود سرمایه تازه یا افزایش تقاضا همراه نباشد، احتمالاً به تنهایی برای عبور از نقاط نقدشوندگی قابل توجه کافی نخواهد بود.
بر اساس نقشه حرارتی نقدشوندگی (Liquidation Heatmap)، دستهای از پوزیشنهای لانگ اهرمی ۵۰ و ۱۰۰ برابر دقیقاً بالاتر از سطوح فعلی قیمت قرار دارند. اگر بیت کوین نتواند از این نواحی عبور کند، احتمالاً شاهد موج شدید نقدینگی خواهیم بود. در مقابل، عبور تمیز قیمت از ۱۱۲ هزار دلار میتواند باعث نقدشدن پوزیشنهای شورت و افزایش بیشتر قیمت شود.
در مجموع، نزدیک شدن بیت کوین به ۱۱۲ هزار دلار با خوشبینی سرمایهگذاران، کاهش ذخایر صرافیها و افزایش قدرت استیبلکوینها همراه است. اما نسبت بالای MVRV و وجود مناطق متراکم نقدشوندگی بالای قیمت فعلی، ریسک قابل توجهی در مسیر مانع ایجاد میکنند. اگر حرکت خرید ضعیف شده یا معاملات اهرمی بسته شوند، احتمال تغییر ناگهانی شور بازار به ترس وجود دارد. بنابراین فعالان بازار باید با خوشبینی محتاطانه، برای نوسانات احتمالی هنگام عبور بیت کوین از این سطح روانی آماده باشند.
ارزهای داغ ۴۸ ساعت اخیر
