قدرت بیت کوین در برابر شوکهای اقتصادی: آیا سقوط زیر ۱۰۰ هزار دلار منتفی است؟
قدرت بیت کوین در برابر فاد: چگونه BTC خود را از ضررهای عمیقتر نجات داد
در روزهای اخیر، ترس و عدم اطمینان اقتصادی (فاد) دوباره به بازار بازگشته است، هرچند واقعاً هرگز به طور کامل از میان نرفته بود. بیت کوین (BTC) بار دیگر در مرکز توجه قرار گرفته است. پس از سه روز کاهش شدید اهرمها، دوباره صحبتها درباره «آیا قیمت ۱۰۰ هزار دلاری در خطر است؟» بالا گرفته است. با این حال، بیت کوین زیاد پایین نماند و با یک جهش سریع ۳ درصدی دوباره به سطح ۱۰۵ هزار دلار نزدیک شد؛ حرکتی که اتفاقی به نظر نمیرسد.
طبق دادههای AMBCrypto، معاملهگران به نظر میرسد از افتهای گذشته درس گرفتهاند و ترس قبلی را به یک نقشهی معاملاتی تبدیل کردهاند. اگر این طور باشد، آیا بالاخره جمعیت بازار دارد باهوشتر میشود؟ این بار با یک موج عادی فاد به دلیل تعرفهها روبرو نیستیم. آنچه رخ میدهد، درگیری تمام عیار بین دو کشور مهم خاورمیانه است؛ هر دو از اعضای اصلی اوپک. در دو ماه گذشته، قیمت نفت نزدیک به ۴۰ درصد رشد داشته و شاخصهای نفت خام مرتبط با ایران طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۵ درصد افزایشی شگفتانگیز داشتهاند. همه این اتفاقات در حالی رخ میدهد که کمتر از یک هفته تا جلسه بعدی FOMC (کمیته بازار آزاد فدرال آمریکا) باقی مانده است.
داراییهای ریسکپذیر به سرعت واکنش نشان دادند. شاخص داوجونز نزدیک به ۹۰۰ واحد افت کرد، نرخ بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا در حدود ۳ درصد کاهش یافت و سرمایهگذاران به طور دفاعی به سمت اوراق خزانه حرکت کردند. شاخص دلار آمریکا (DXY) حدود ۳ درصد کاهش یافت که نشانه موج کاهش ریسک در بازار جهانی است. طلا (XAU) نیز با رشد نزدیک به ۴ درصد به قیمت ۳۴۳۲ دلار رسید؛ نشانهای از هجوم سرمایهگذاران به داراییهای امن. از منظر فنی، طلا فقط ۲ درصد با سقف تاریخی خود فاصله دارد.
برخی ممکن است به افت ۷ درصدی بیت کوین اشاره کنند و بگویند این نشانه ضعف آن است. اگر به نگرانیها درباره احتمال توقف افزایش نرخ بهره نیز توجه کنیم، این نگرانیها منطقی است. اما موقعیتهای بازار داستان پیچیدهتری نشان میدهد. این بار بیشتر صحبتی از تسلیم شدن نیست و بیشتر شاهد اصلاح و بازتنظیم هستیم. قابل توجه اینکه، جریان سرمایه نهادی دوباره به صورت بیسر و صدا امیدوارکننده شده و در کمتر از یک هفته حدود ۱.۳ میلیارد دلار به صندوقهای ETF بیت کوین اسپات وارد شده است. این ورودی عظیم جلوی افت بیشتر بیت کوین را گرفت و عامل اصلی بازگشت سریع ۳ درصدی آن شد.
اما بزرگترین عامل غیرمنتظره، معاملهگران بازار مشتقات بودند. برخلاف اوجهای قبلی که باز بودن بیش از حد قراردادها (OI) باعث شلوغی بازار و سپس سقوط ناگهانی میشد، این بار بازارهای آتی وضعیت آرامتری داشتند. به عنوان مثال، در ۲۳ ماه مه، بیت کوین به اوج تاریخی ۱۱۱ هزار دلار رسید و همزمان OI به ۸۰.۳۱ میلیارد دلار رسید. همین شلوغی شدید باعث ریزش مجدد بیت کوین تا ۱۰۰٬۴۲۴ دلار شد.
هنوز برای اعلام قطعیت بازگشت کامل زود است، اما نشانههایی دیده میشود که ارزش توجه دارد. با وجود شتاب صعودی قبل از موج فاد، OI بیت کوین این بار به اوج نرسید و بازار به سقف جدید نزدیک شد بدون اینکه اهرم بیرویه افزایش یابد. این رفتار نشانه بلوغ بیشتر معاملهگران است. در مقایسه با اتریوم (ETH)، معاملهگران بیت کوین این بار محتاطتر عمل کردند. با کنترل اهرمها، ریسک لیکوئیدیشنهای زنجیرهای بهطور قابلتوجهی کاهش یافت و میلیونها دلار از نابودی نجات پیدا کرد. با وجود حمایت قوی سرمایه نهادی، به نظر میرسد شکستن دوباره سطح ۱۰۰ هزار دلاری حالا بسیار بعید است.
ارزهای داغ ۴۸ ساعت اخیر
