رکوردشکنی ETF بیت کوین بلکراک؛ چرا سرمایهگذاران نهادینه به IBIT جذب شدهاند؟
چرا صندوق ETF بیت کوین بلکراک (IBIT) این چنین رشد کرده است؟
بعد از چند هفته رکود در اواخر ماه مه و اوایل ژوئن، صندوق قابل معامله بیت کوین بلکراک (iShares IBIT) هفته گذشته به شکل قابل توجهی برگشت و حدود ۱.۱ میلیارد دلار سرمایه خالص جذب کرد. این صندوق یکی از موفقترین نمونههای سرمایهگذاری بوده و تنها طی ۳۴۱ روز داراییهای تحت مدیریت خود را به بالای ۷۰ میلیارد دلار رسانده که سریعتر از هر یک از هزاران صندوق ETF دیگر در ۳۲ سال گذشته این صنعت بوده است.
محبوبیت IBIT نه فقط به خاطر اعتبار بلکراک به عنوان مدیر دارایی با ۱۱.۶ تریلیون دلار سرمایه، بلکه به خاطر افزایش علاقه مشاوران سرمایهگذاری و نهادهایی است که قبلاً چندان علاقهای به کریپتو نداشتند. "اینکه مشاوران و نهادهای بزرگ اینقدر سریع ETFهای رمزارزی را میپذیرند نشانه خوبی است." اریک بالچوناس (Eric Balchunas)، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ به Decrypt گفت: «اینها سرمایهگذاران بزرگی هستند که معمولاً به راحتی وارد نمیشوند و معمولا سالها طول میکشد تا به یک ETF علاقه نشان دهند چون نقدینگی برایشان مهم است.» او افزود: «مشاوران و نهادها عموماً پیچیدهتر هستند.»
طبق گزارشی از بلومبرگ اینتلیجنس در ابتدای ماه جاری، مشاوران سرمایهگذاری که گزارش 13-F به SEC ارائه دادهاند حدود ۲۰٪ از سهام ETFهای بیت کوین اسپات (تقریباً ۲۱ میلیارد دلار از این دارایی) را در اختیار دارند. بالچوناس پیشبینی میکند این درصد در سال آینده دو برابر شود. به گفته او سهم مشاوران در این داراییها طی سال گذشته رشد خیرهکنندهای داشته و اکنون با فاصله زیاد در رتبه اول قرار دارند و سپس مدیران صندوقهای پوشش ریسک و کارگزاریها قرار میگیرند. او در یک پست در ۹ ژوئن در ایکس (توییتر سابق) اعلام کرد که حدود ۱۲۰۰ نفر از دارندگان گزارش 13-F سهام IBIT دارند. "این فوقالعاده است،" او به Decrypt گفت.
این رشد در شرایطی رخ داده که دولت آمریکا در دوره ترامپ، مقررات را آسانتر و سیاستهای دوستدار رمزارزها را پیاده کرده و باعث افزایش قابل توجه قیمت بیت کوین و سایر آلتکوینها شده است. بیت کوین اخیراً در نزدیکی ۱۰۵ هزار دلار معامله میشود که حاکی از رشد ۱۲٪ از ابتدای سال است که بسیار بالاتر از شاخصهای سهامی و سایر داراییهای ریسکپذیر بودهاست—موضوعی که از چشم سرمایهگذاران دور نمانده و تقاضا برای داراییها و محصولات مرتبط با رمزارزها را افزایش داده است.
در نتیجه، علاقه مشاوران مالی به ETFهای رمزارزی افزایش یافته است. یک مطالعه منتشر شده در ژانویه توسط شرکت بیتوایز و شرکت VetttaFi نشان داد که تقریباً یک نفر از هر پنج مشاور مالی قصد دارد در سال ۲۰۲۵ کریپتو را به پورتفوی مشتریانش اضافه کند؛ این میزان نسبت به سال قبل دو برابر شده و تقریباً همه ۴۰۰ مشاور در نظرسنجی گفتهاند طی این مدت درباره رمزارزها سؤالی دریافت کردهاند.
ریک ادلمن، مشاور مالی باسابقه و بنیانگذار شورای داراییهای دیجیتال، به Decrypt گفت که محیط سیاسی دوستانهتر برای داراییهای دیجیتال و تلاش مشاوران برای افزایش دانششان از دلایل این روند است. "شما نمیتوانید چیزی که دربارهاش چیزی نمیدانید را توصیه کنید،" او گفت. "مشاوران مالی در حال مسابقه هستند تا اطلاعاتشان را افزایش دهند و بتوانند مشاوره منطقی و به نفع مشتری ارائه دهند. همزمان شرکتها متوجه شدهاند که این یک فرصت بزرگ برای افزایش داراییهای تحت مدیریتشان است، چون اگر خود شرکتها بیت کوین را برای مشتریان نخرند، مشتریان از جای دیگری خواهند خرید."
ریح ادلمن در کنفرانسی هفته گذشته به مشاوران توصیه کرد حداقل ۱۰٪ سبد محتاطانه و تا ۴۰٪ سبدهای جسورانه را به داراییهای دیجیتال اختصاص دهند؛ که این تغییر جدی نسبت به مدل سنتی سهام و اوراق قرضه (۶۰-۴۰) و حتی نسبت به توصیه قبلی خودش برای تخصیص تک رقمی به کریپتو است. "مدل تخصیص که به آن عادت دارید—سهام و اوراق قرضه—حال باید به مدل جدید شامل سهام، کریپتو و اوراق جایگزین شود،" او در رویداد VISION به مشاوران مستقل گفت.
ادلمن گفت رتبه اول IBIT در میان ۱۰ صندوق اسپات بیت کوین بیشتر به خاطر شهرت برند آن است. "وقتی سرمایهگذاران نهادی اولین بار وارد میشوند، انتخاب شرکتی مثل بلکراک کمریسکترین راه برای گرفتن تاییدیه از سوی مدیران است، چون اگر درباره حوزهای جدید که دانش کافی در آن ندارید بخواهید سرمایهگذاری کنید، انتخاب برند معتبر مثل BlackRock نگرانیها را کمتر میکند."
سومیت روی، تحلیلگر ارشد ETF.com نیز معتقد است که علاقه به صندوقهای رمزارزی رشد خواهد کرد؛ چون سرمایهگذاران ترجیح میدهند بدون دردسرها و ریسکهای نگهداری مستقیم دارایی دیجیتال، به این بازار وارد شوند. "سرمایهگذاران جسور مدتها بود که از طریق پلتفرمهایی مثل کوینبیس یا ابزارهایی مثل GBTC به این بازار وارد میشدند، اما مشاوران و نهادها با توجه به ریسکها و کمبود مقررات دیرتر وارد شدند،" او گفت. "اکنون با ETFهای تحت نظارت، این متخصصان به آرامی وارد این داراییها میشوند و انتظار دارم حضور آنان بیشتر شود."
ارزهای داغ ۴۸ ساعت اخیر
