چرا هزینه‌های میلیاردی DAOهای دیفای هنوز رشد چشمگیر به همراه ندارند؟
مفاهیم کلیدی- DAOهای برتر دیفای هزینه‌های عظیمی دارند اما رشد قابل توجهی نمی‌بینند.
- هزینه‌های بالای Sky و آوه به بازگشت سرمایه قطعی منجر نشده است.
- یونی‌سواپ با رکود حجم معاملات و فرصت‌های از دست رفته در سولانا روبه‌رو است.
خزانه‌داری عظیم در DAOهای برتر دیفای؛ اما غافل از چه چیزی هستند؟
در حالی که سازمان‌های مستقل غیرمتمرکز (DAO) مانند Sky و آوه (AAVE) هر سال صدها میلیون دلار خرج می‌کنند، حجم معاملات یونی‌سواپ (UNI) از سال ۲۰۲۱ تقریباً بدون تغییر مانده است. تضاد چشم‌گیری وجود دارد: در حالی که بودجه DAOها افزایش یافته و هزینه‌ها بالا رفته، رشد واقعی برای برخی از بزرگ‌ترین نام‌های این حوزه همچنان دور از دسترس است. به نظر می‌رسد فقط داشتن سرمایه کافی نیست و باید در جایی که تقاضا وجود دارد، ساخت و ساز کرد.
Sky با بیش از ۲۳۸٫۳ میلیون دلار هزینه سالانه (بدون احتساب مشوق‌های توکنی)، بیشترین هزینه را دارد؛ این رقم بیش از سه برابر بودجه آوه و برابر با ۶۳٫۶ میلیون دلار است. با این حال، ساختار هزینه‌ای آوه بسیار منظم‌تر به نظر می‌رسد: بیش از نیمی از بودجه این پروژه صرف فعالیت‌های رشد قابل لمس مانند چارچوب‌های ریسک، ارتقاء فنی و بازاریابی می‌شود. بر اساس داشبورد TokenLogic، فقط برای بخش رشد سالانه تقریباً ۳۸ میلیون دلار هزینه می‌کند.
DAOها پول خرج می‌کنند برای رشد یا فقط برای زنده ماندن؟
یونی‌سواپ که در ابتدای عصر دیفای نقشی کلیدی داشت، اما طبق داده‌های Token Terminal، حجم معاملاتش طی چهار سال گذشته تقریباً تغییری نکرده است. با وجود شناخته شدن نام یونی‌سواپ، رشد این پروتکل متوقف شده؛ در حالی که نوآوری‌های زیادی در بلاک‌چین‌های تازه‌تر و سریع‌تر شکل گرفته است.
اگر یونی‌سواپ به جای اتریوم، بر روی سولانا راه‌اندازی شده بود چه می‌شد؟ این سوال فرضی اکنون اهمیت زیادی دارد. با وابسته ماندن به اتریوم، شاید یونی‌سواپ هزینه پنهانی پرداخت می‌کند: از دست دادن کارمزدهای پایین‌تر، اجرای سریع‌تر و جامعه کاربری پویا در سولانا.
آیا هزینه‌های DAOها واقعاً به موفقیت منجر می‌شوند؟
آیا هزینه سالانه ۲۳۸ میلیون دلاری Sky (تقریباً ماهی ۲۰ میلیون دلار) واقعاً به TVL، کاربر فعال یا برتری بلندمدت پروتکل تبدیل می‌شود؟ آوه با وجود کارآمدی بیشتر، هنوز ده‌ها میلیون دلار به بازاریابی، امنیت و عملیات اختصاص می‌دهد؛ در حالی که ۴۰ میلیارد دلار سپرده را قبلاً جذب کرده است. بیشترین بخش بودجه آوه برای رشد اختصاص دارد؛ اما بازگشت سرمایه (ROI) هنوز مشخص نیست. امروز دیگر صرف هزینه برای رشد معیار موفقیت نیست؛ بلکه اثبات بازگشت سرمایه اهمیت دارد. به نظر می‌رسد کارآمدی، نه اندازه خزانه‌داری، به معیار اصلی موفقیت پایدار DAOها تبدیل شده است.
