شاخص کلیدی بیتکوین: آیا روند صعودی تازه‌ای در راه است؟

شاخص مهم بیتکوین: بازار هنوز به اوج خود نرسیده است

داده‌های جدید از پلتفرم تحلیل درون‌زنجیره‌ای کریپتوكوآنت (CryptoQuant) نشان می‌دهد که ابزار شاخص سیکل بیتکوین (IBCI)، که سابقه‌ای ده ساله دارد، همچنان ادامه روند صعودی بازار را پیش‌بینی می‌کند.

این شاخص که ترکیبی از چند اندیکاتور کلاسیک مانند "پول مولتیپل" (Puell Multiple) و "ارزش بازار به ارزش تحقق یافته" (MVRV) است، فعلاً پایین‌تر از محدوده‌هایی قرار دارد که معمولاً با سقف بازارهای صعودی مصادف است.

گراه (Gaah)، از تحلیل‌گران کریپتوكوآنت، در پست بلاگی اعلام کرد: "به‌روزرسانی اخیر شاخص IBCI وضعیت بازار را در نقطه‌ای تعیین‌کننده نشان می‌دهد." به گفته او، این داده‌ها سیگنال ادامه بازار گاوی را از ابتدای ۲۰۲۳ تأیید می‌کند.

پس از رشد شدید قیمت بیتکوین بین پایان ۲۰۲۳ تا سه‌ماهه اول ۲۰۲۴ و رسیدن IBCI به ناحیه توزیع (بالای ۷۵٪)، این شاخص با افت قیمت بیتکوین، اصلاح شد و حالا در محدوده ۵۰٪ تثبیت شده است. این وضعیت به معنای بی‌طرف بودن سیكل بازار محسوب می‌شود.

شاخص IBCI از زمانی که بیتکوین از سقف تاریخی قبلی خود یعنی ۷۳,۸۰۰ دلار عبور کرد، در سطح ۵۰٪ باقی مانده است. برخلاف شور و هیجان سال گذشته، اکنون رفتار سرمایه‌گذاران آرام‌تر است که می‌تواند راه را برای ثبت رکوردهای جدید باز بگذارد.

گراه می‌افزاید: "به‌طور تاریخی، مناطق تعادل مانند این میان دو مرحله کلیدی قرار دارند: پایان حرکت تحقق سود و آغاز یک روند صعودی جدید. نبود شور و شوق شدید و بازیابی تدریجی قیمت، نشان می‌دهد بازار در مرحله گذار است و هنوز به وضعیت خستگی نرسیده است."

داده‌های تاریخی نشان می‌دهد الگوهای مشابهی در ارتباط با سقف‌های قیمتی بیتکوین در بلندمدت تکرار شده‌اند. طبق گزارش کوین‌تلگراف، شاخص‌های بازار زیادی برگشت بیتکوین به حالت کشف قیمت را نشان می‌دهد. از جمله ۳۰ اندیکاتور مربوط به اوج بازار گاوی که هیچ‌کدام هنوز چراغ قرمز نداده‌اند، حتی با رسیدن قیمت بیتکوین به ۱۱۲,۰۰۰ دلار.

در تحلیل جداگانه‌ای از پول مولتیپل، گراه به اختلاف غیرمعمول بین قیمت بیتکوین و درآمد ماینرها اشاره کرده است. او می‌نویسد: "وقتی پول مولتیپل زیر ۱.۰ باشد، معمولاً دوره‌های انباشت یا کم‌ارزشی را مشاهده می‌کنیم که قیمت بیتکوین هنوز رشد کاملش را منعکس نمی‌کند." با اینکه این شاخص اکنون روی ۱.۲۷ است، اما حضور آن در چنین سطوح پایینی زمانی که بیتکوین به بالاترین قیمت تاریخی خود رسیده، نادر است و می‌تواند نشان دهد که هنوز بازار به مرحله اوج هیجان نرسیده است و فضا برای رشد بیشتر در درآمد ماینرها و احساسات مثبت بازار وجود دارد.