آیا ورود سرمایه به ETFهای اتریوم می‌تواند روند قیمتی این ارز را تغییر دهد؟

جریان‌های ETF

در هفت روز گذشته، قیمت اتریوم (ETH) حدود ۴ درصد کاهش یافت؛ این در حالی است که ارزش بازار کلی ارزهای دیجیتال یک درصد رشد داشت. این موضوع احتمال رسیدن قیمت اتریوم به ۴۰۰۰ دلار را زیر سؤال برده است. مشتقات اتریوم نشان می‌دهد که تمایل به معاملات خرید اهرمی کاهش یافته، حتی زمانی که بیت کوین (BTC) تنها ۴ درصد پایین‌تر از بالاترین قیمت تاریخی خود معامله می‌شود.

افزایش ورود سرمایه به ETFهای اتریوم

ردشدن اتریوم از سطح ۲۸۰۰ دلار در ۱۱ ژوئن باعث کاهش علاقه به صندوق‌های قابل معامله (ETF) نشد. تنها در دو هفته بعد، این صندوق‌ها ۳۲۲ میلیون دلار سرمایه‌گذاری جدید جذب کردند. این افزایش ممکن است نشان‌دهنده احتمال تغییرات پیش رو باشد که دسترسی و کارایی ETFها را بیشتر کند.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در حال بررسی درخواست‌هایی است که اجازه ایجاد و بازخرید "به‌صورت عینی" و همچنین قابلیت افزودن عملیات استیکینگ بومی در این ETFها را می‌دهد. جیمز سیفارت، تحلیل‌گر بلومبرگ، اظهار داشت که SEC تا اواخر ماه اوت یک مهلت میان‌دوره‌ای دارد.

کمبود تقاضا برای معاملات خرید اهرمی اتریوم، ممکن است نشان‌دهنده کاهش اعتماد معامله‌گران باشد، به‌خصوص که ارزهای دیگر نیز ممکن است ETF مخصوص به خود را داشته باشند؛ از جمله سولانا (SOL)، لایت‌کوین (LTC)، پولکادات (DOT) و ریپل (XRP). اریک بالچوناس، دیگر تحلیل‌گر بلومبرگ، احتمال تأیید این ETFها در سال ۲۰۲۵ را بیش از ۹۰ درصد پیش‌بینی می‌کند.

داده‌های بازار فیوچرز و آپشن اتریوم: نشانه‌ای مهم از فضای بازار

به طور معمول، خریداران برای نگهداری معاملات اهرمی خود باید کارمزد بپردازند؛ اما در بازار نزولی، روند بالعکس می‌شود. نرخ سالانه منفی ۲ درصد در حال حاضر رقم معمولی است، ولی نشان از ضعف باور معامله‌گران به قیمت فعلی ۲۴۰۰ دلار دارد. این در حالی است که دو هفته پیش، نرخ تأمین مالی مثبت ۱۰ درصد بود.

برای بررسی بیشتر، معامله‌گران بهتر است به شاخص‌های آپشن اتریوم نگاه کنند تا عوامل احتمالی متفاوت نسبت به پرپچوال‌ها را در نظر بگیرند. اگر نگرانی نهنگ‌ها و بازارسازان از سقوط قیمت بیشتر شود، شاخص دلتا اسکوی بالاتر از ۵ درصد قرار می‌گیرد.

شاخص دلتا اسکوی آپشن اتریوم در حال حاضر بین منفی ۵ تا مثبت ۵ درصد و در محدوده خنثی قرار دارد و نسبت به دو هفته قبل که منفی ۷ درصد بود، بهبود یافته است. این نبود تقاضای شدید برای هج نشان می‌دهد که کاهش تمایل به معاملات اهرمی فیوچرز اتریوم، سیگنال نزولی گسترده‌ای محسوب نمی‌شود.

مزیت‌های اتریوم و دیدگاه فعالان بازار

هواداران اتریوم معتقدند این شبکه با معماری ماژولار خود، دسترسی به عمیق‌ترین نقدینگی و امنیت، آمادگی پذیرش سرمایه نهادی را دارد. با این حال، اتریوم هنوز ۵۰ درصد پایین‌تر از بالاترین قیمت تاریخی خود است و فعلاً نباید انتظار داشت بازار به سمت روند صعودی کوتاه‌مدت برگردد.